Σπίτι › Σύστημα πέδησης › Μάρκετινγκ υπηρεσιών ανταλλαγής. Εγώ

Μάρκετινγκ υπηρεσιών ανταλλαγής. Εγώ

ΣΕ σύγχρονες συνθήκες, λόγω της μεταβαλλόμενης φύσης της παγκόσμιας αγοράς, υπερκορεσμένης με προϊόντα υψηλής ποιότητας και ποικιλίας, το διεθνές μάρκετινγκ γίνεται όλο και πιο σημαντικό. Η μετάβαση σε μια θεμελιωδώς διαφορετική έννοια των τεχνολογικών διαδικασιών κερδίζει δυναμική. Η κατά παραγγελία εργασία αυξάνεται καθώς οι καταναλωτές θέλουν να αγοράσουν προϊόντα που καλύπτουν τις ατομικές τους ανάγκες.

Η δραστηριότητα ανταλλαγής είναι συγκεκριμένο σχήμαοργάνωση του εμπορίου σε μια ανεπτυγμένη οικονομία της αγοράς. Η κατασκευή ενός συστήματος οικονομίας της αγοράς στην Ουκρανία καθόρισε την εμφάνιση και τη σταδιακή ανάπτυξη διάφορα είδηδραστηριότητα ανταλλαγής. Ο σχηματισμός της αγοράς συναλλάγματος στην Ουκρανία τονώνει την ανάπτυξη της οικονομίας στο σύνολό της, διασφαλίζοντας την είσοδο της χώρας στο σύστημα των διεθνών οικονομικών σχέσεων.

Στόχος της πολιτικής της διαχείρισης του χρηματιστηρίου και των δραστηριοτήτων όλων των υπηρεσιών του είναι η προσέλκυση πελατών, η διεύρυνση του εύρους πωλήσεων των υπηρεσιών του και η κατάκτηση της αγοράς. Κάθε υπάλληλος και ειδικός στο ανταλλακτήριο πρέπει να γνωρίζει τις βασικές αρχές του μάρκετινγκ για να τις εφαρμόζει συνεχώς στη δουλειά του. Για να επιβιώσουν, τα χρηματιστήρια πρέπει να χρησιμοποιούν το ευρύτερο φάσμα υπηρεσιών ανταλλαγής.

Οι J. Makha, A. Kandinsky, R. Kaufman, T. Francesca και άλλοι μελετούν τα προβλήματα λειτουργίας της αγοράς χρηματιστηρίου εμπορευμάτων στο παρόν στάδιο. Στη χώρα μας, οι V. Gorovoy, B. Gubsky, G. Mashliy, P. Sabluk, A. Sokhatskaya, M. Sladky και άλλοι μελετούν αυτό το θέμα και αναπτύσσουν τα απαραίτητα μέτρα για την ανάπτυξη των συναλλαγών στο χρηματιστήριο.

Δημιουργία και ανάπτυξη ενός ευρέος φάσματος υπηρεσιών ανταλλαγής που αναλαμβάνονται από πελάτες (ιδιώτες και νομικά πρόσωπα) βασίζεται σε μια σειρά βασικών προϋποθέσεων: τη διαμόρφωση στρατηγικής για την ανταλλαγή, τον ορισμό της αποτελεσματικότητας, την έννοια, την πώληση υπηρεσιών, την έρευνα αγοράς, πολιτική προσωπικούκαι τα λοιπά.

Τα χαρακτηριστικά του μάρκετινγκ στη σφαίρα ανταλλαγής καθορίζονται από τις ιδιαιτερότητες των υπηρεσιών ανταλλαγής. Στην οικονομική μας βιβλιογραφία, ο όρος «υπηρεσία ανταλλαγής» εμφανίστηκε στη διαδικασία μετάβασης σε οικονομία της αγοράς. Σημαίνει οποιαδήποτε υπηρεσία ή λειτουργία γίνεται από το ανταλλακτήριο.

Η παγκόσμια οικονομία χαρακτηρίζεται από αυξημένη διεθνοποίηση της παραγωγής. Οι εταιρείες χρειάζονται πρόσβαση στις εθνικές αγορές. Η είσοδος στις ξένες αγορές απαιτεί τη συνεχή παρουσία του κατασκευαστή στην περιοχή όπου πουλά τα προϊόντα του. Το διεθνές μάρκετινγκ στοχεύει στη μελέτη όλων των χαρακτηριστικών, προτύπων και τάσεων στην ανάπτυξη της ξένης αγοράς στο παρόν στάδιο.

Έτσι, το μάρκετινγκ στο χρηματιστήριο είναι η στρατηγική και η φιλοσοφία του χρηματιστηρίου, απαιτεί προσεκτική προετοιμασία, βαθιά και ολοκληρωμένη ανάλυση, ενεργό δουλειά όλων των τμημάτων του χρηματιστηρίου, από διευθυντικά στελέχη μέχρι χαμηλότερα επίπεδα. Όποιος η δουλειά του μπορεί να επηρεάσει τον πελάτη. Η προσέγγιση μάρκετινγκ στην οργάνωση των δραστηριοτήτων περιλαμβάνει τον επαναπροσανατολισμό της ανταλλαγής από το προϊόν της στις ανάγκες του πελάτη.

Εάν νωρίτερα το ανταλλακτήριο προσέφερε στους πελάτες ένα τυπικό σύνολο υπηρεσιών ανταλλαγής, τώρα αναγκάζεται να αναπτύσσει συνεχώς νέους τύπους προϊόντων ανταλλαγής που απευθύνονται σε συγκεκριμένες ομάδες πελατών - μεγάλες επιχειρήσεις, μικρές επιχειρήσεις, ορισμένες κατηγορίες ατόμων κ.λπ. Ένας από τους στόχους του χρηματιστηρίου είναι η συνεχής προσέλκυση νέων πελατών. Ως εκ τούτου, είναι απαραίτητη μια διεξοδική μελέτη της αγοράς, μια ανάλυση των μεταβαλλόμενων προτιμήσεων και αναγκών των καταναλωτών υπηρεσιών ανταλλαγής.

Βιβλιογραφία:

1. 1. Gubsky B.V. Τεχνολογίες ανταλλαγής της αγοράς / B.V. Γκούμπσκι. - Κ .: Nora-print, 1997. - 296 σελ.

2. 2. Γλυκό Ν.Α. Χρηματιστήριο / Ν.Α. Γλυκός. - Μ.: Πηγές-Μ, 2001. - 238s.

3. 3. Sokhatskaya A.N. Επιχείρηση ανταλλαγής: σχολικό βιβλίο. / Α. Σοχάτσκαγια. - M.: Carte blanche, 2009. - 602s.

Ερώτηση 139

Ερώτηση 140

Ερώτηση 141

Εάν στην αυγή της ύπαρξής της η ανταλλαγή θεωρήθηκε περισσότερο από όλα ως ένα ορισμένο μέρος για την πώληση και την αγορά, τότε για τη σύγχρονη ανταλλαγή η αγορά και η πώληση αγαθών δεν είναι πρωταρχικό καθήκον. Τα κυριότερα για την ανταλλαγή ήταν:

τον καθορισμό των τιμών των αγαθών για το μέλλον και τη διασφάλιση της διαφάνειας των τιμών·

συντονισμός της προγραμματισμένης και της πραγματικής προσφοράς και ζήτησης·

ασφάλιση έναντι των διακυμάνσεων των τιμών.

Επί του παρόντος, η ανταλλαγή γίνεται αντιληπτή ως ένας πολύπλοκος λειτουργικός και πληροφοριακός οργανισμός, σχεδιασμένος για μια ολοκληρωμένη οργάνωση της αγοράς και τη δραστηριότητα της αγοράς. Το χρηματιστήριο είναι ένα εργαλείο για τον προσδιορισμό της μελλοντικής τιμής στο μάρκετινγκ. Η αρχική απαίτηση για διαπραγμάτευση στο χρηματιστήριο είναι η δημοσιότητα. Η τιμή στην οποία συνάπτονται οι συμβάσεις προμήθειας προϊόντων στο χρηματιστήριο καθορίζεται πάντα δημόσια. Χάρη στις δημόσιες διαπραγματεύσεις, η τιμή που αποκαλύφθηκε μπαίνει αμέσως στο σύστημα υπολογιστών και την επόμενη μέρα οι οικονομικές και χρηματοοικονομικές εφημερίδες δημοσιεύουν τις τιμές στις οποίες συνήφθησαν οι συμβάσεις για κάθε εμπόρευμα ανταλλαγής. Κάθε πωλητής και αγοραστής, όπου κι αν βρίσκεται, πριν από τη σύναψη σύμβασης πώλησης προϊόντων, μπορεί να εξοικειωθεί με τις τιμές στα μεγαλύτερα χρηματιστήρια του κόσμου.

Το σύγχρονο χρηματιστήριο αποτελεί χώρο σύναψης σχεδίων-συμβάσεων προμήθειας προϊόντων με βάση την προβλεπόμενη προσφορά και ζήτηση. Αλλαγή των εκτιμήσεων πρόβλεψης ανάλογα με το σύνολο των συμβάντων που συμβαίνουν

(κλιματικές συνθήκες, οικονομικές, πολιτικές, κοινωνικές διεργασίες) εκφράζεται με την πώληση «έξτρα» σχεδίων συμβολαίων ή την απόκτηση νέων.

Η σύμβαση ανταλλαγής ορίζει τον χρόνο παράδοσης των εμπορευμάτων, την τιμή του εμπορεύματος, την ποιότητα και την ποσότητα του. Η παρουσία αγαθών στο χρηματιστήριο κατά τη στιγμή της ολοκλήρωσης της συναλλαγής δεν αποτελεί απαραίτητη προϋπόθεση.

Στην πρακτική ανταλλαγής, υπάρχουν δύο κύριοι τύποι συναλλαγών: συναλλαγές για πραγματικά αγαθά και μελλοντικές συναλλαγές. Κατά τη διενέργεια συναλλαγής για πραγματικό προϊόν, ο πωλητής πρέπει να έχει το προϊόν σε απόθεμα και να το παρουσιάσει για παράδοση εντός της προθεσμίας που ορίζεται στη σύμβαση ανταλλαγής. Ως εκ τούτου, οι συναλλαγές για πραγματικά αγαθά χωρίζονται σε συναλλαγές «με μετρητά» (ή «spot») και «προθεσμιακές». Μια συναλλαγή "με μετρητά" είναι μια συναλλαγή για ένα εμπόρευμα σε μετρητά. Σε αυτή την περίπτωση, ο πωλητής πρέπει να παραδώσει τα εμπορεύματα στην αποθήκη ανταλλαγής και να λάβει ειδικό πιστοποιητικό αποθήκης - ένταλμα. Το warrant περνά στον αγοραστή μετά την ολοκλήρωση της συναλλαγής, σύμφωνα με το οποίο παραλαμβάνει τα εμπορεύματα από την αποθήκη ανταλλαγής. Με αυτό το είδος συναλλαγής, ο χρόνος παράδοσης των αγαθών από την αποθήκη στον αγοραστή καθορίζεται από κανόνες ανταλλαγής από μία έως 15 ημέρες. Οι «προθεσμιακές» συναλλαγές ή οι συναλλαγές για μια περίοδο προβλέπουν την παράδοση πραγματικών αγαθών στο μέλλον. Κατά τη σύναψη σύμβασης ανταλλαγής, στην περίπτωση αυτή, γίνεται διαπραγμάτευση της τιμής του εμπορεύματος και του χρόνου παράδοσής του. Ο πωλητής παραδίδει τα εμπορεύματα στην αποθήκη, λαμβάνει ένα ένταλμα, πληρώνει για την ασφάλιση των εμπορευμάτων του και την αποθήκευση του στην αποθήκη. Όταν λήξει ο χρόνος παράδοσης, ο πωλητής μεταβιβάζει το ένταλμα στον αγοραστή με αντάλλαγμα μια επιταγή.

Οι μελλοντικές συναλλαγές (όροι) διενεργούνται με αγαθά που δεν είναι διαθέσιμα τη στιγμή της συναλλαγής. Στην πραγματικότητα, υπάρχει μια πράξη πώλησης και αγοράς του δικαιώματος σε ένα μελλοντικό προϊόν. Κατά τη σύναψη μιας μελλοντικής συναλλαγής, η σύμβαση καθορίζει την τιμή των αγαθών και τον χρόνο παράδοσής τους. Οι χρόνοι παράδοσης καθορίζονται από πρότυπα που έχουν ειδικά υιοθετηθεί από τα ανταλλακτήρια.

Προκειμένου να πληρώσει τη διαφορά μεταξύ της τιμής που αναλήφθηκε στη σύμβαση και της πραγματικής τιμής, ο πωλητής συνάπτει μια αντισταθμιστική ή αντίστροφη συναλλαγή, δηλ. μια συμφωνία για την αγορά της ίδιας παρτίδας αγαθών σε μια νέα, ήδη πραγματική τιμή τη στιγμή της λήξης της συμφωνίας μελλοντικής εκπλήρωσης. Ο αγοραστής συνάπτει επίσης συναλλαγή αντιστάθμισης για την πώληση της ίδιας αποστολής αγαθών στο νέα τιμήκαι λαμβάνει τη διαφορά που κέρδισε. Όταν συνάπτεται ένα συμβόλαιο αντιστάθμισης, το συμβόλαιο μελλοντικής εκπλήρωσης ρευστοποιείται. Χαρακτηριστικό της σύναψης προθεσμιακών συναλλαγών, σε αντίθεση με τις συμβάσεις για πραγματικά αγαθά, είναι ότι οι προθεσμιακές συναλλαγές πρέπει να καταχωρούνται στο Γραφείο Εκκαθάρισης. Από τη στιγμή της εγγραφής αυτής, ο πωλητής και ο αγοραστής παύουν να είναι άμεσα υποκείμενα της πράξης αγοραπωλησίας, ασκώντας τις δραστηριότητές τους απευθείας μόνο με το Γραφείο Εκκαθάρισης. Οι προθεσμιακές συναλλαγές χρησιμοποιούνται για την ασφάλιση έναντι πιθανών ζημιών σε περίπτωση μεταβολών στις τιμές της αγοράς κατά την ολοκλήρωση συναλλαγών για πραγματικά αγαθά. Η ασφαλιστική πράξη έλαβε ειδική ονομασία - αντιστάθμιση. Η πράξη αντιστάθμισης συνίσταται στο γεγονός ότι η επιχείρηση, πουλώντας ένα πραγματικό προϊόν στο χρηματιστήριο ή εκτός αυτού με παράδοση στο μέλλον, επιθυμώντας να χρησιμοποιήσει το επίπεδο τιμών που υπήρχε τη στιγμή της συναλλαγής, εκτελεί ταυτόχρονα την αντίθετη πράξη στο χρηματιστήριο παραγώγων , δηλ. αγοράζει συμβόλαια μελλοντικής εκπλήρωσης για την ίδια περίοδο και για την ίδια ποσότητα αγαθών.

Οι εργασίες αντιστάθμισης κινδύνου χωρίζονται σε αντιστάθμιση αντιστάθμισης πώλησης και αντιστάθμισης αγοράς. Σε μια αντιστάθμιση πώλησης, πωλούνται συμβόλαια μελλοντικής εκπλήρωσης. Η αντιστάθμιση πώλησης χρησιμοποιείται για τη διασφάλιση της τιμής πώλησης ενός πραγματικού εμπορεύματος που ανήκει ή θα ανήκει σε εταιρείες που εξάγουν ή επεξεργάζονται πρώτες ύλες. Στην αντιστάθμιση αγοράς, τα συμβόλαια μελλοντικής εκπλήρωσης αγοράζονται και χρησιμοποιούνται ως μέσο εγγύησης της τιμής αγοράς για τις επιχειρήσεις που καταναλώνουν πρώτες ύλες.

Ανάλογα με τους στόχους που επιδιώκονται κατά τη λειτουργία αντιστάθμισης, υπάρχουν διάφοροι τύποι αντιστάθμισης:

Η συνήθης (καθαρή) αντιστάθμιση πραγματοποιείται για την αποφυγή κινδύνων τιμών και πραγματοποιείται σε πλήρη συμμόρφωση με τις αντισταθμιστικές υποχρεώσεις στην αγορά πραγματικών αγαθών και στην αγορά συμβολαίων μελλοντικής εκπλήρωσης·

η αντιστάθμιση αρμπιτράζ, η οποία λαμβάνει υπόψη το κόστος αποθήκευσης, πραγματοποιείται αποκλειστικά για την κεφαλαιοποίηση μιας αναμενόμενης ευνοϊκής αλλαγής στον λόγο των τιμών των πραγματικών αγαθών και των τιμών των μετοχών από διάφορους όρουςπρομήθειες. Με πλεόνασμα αγαθών, αυτή η αναλογία τιμής (η προσφορά για τους μακροπρόθεσμους χρόνους παράδοσης είναι υψηλότερη από ό,τι για τους βραχυπρόθεσμους) σας επιτρέπει να χρηματοδοτείτε το κόστος αποθήκευσης αγαθών μέσω αντιστάθμισης κινδύνου.

Η επιλεκτική αντιστάθμιση πραγματοποιείται εάν μια συναλλαγή στην αγορά συμβολαίων μελλοντικής εκπλήρωσης δεν εκτελείται ταυτόχρονα με την ολοκλήρωση μιας συναλλαγής για πραγματικό προϊόν και όχι για επαρκές ποσό. Η εκτέλεση μιας συναλλαγής στο χρηματιστήριο βασίζεται σε μεγάλο βαθμό στην αναμενόμενη κατεύθυνση και τον βαθμό αλλαγής

Τιμές πραγματικών αγαθών·

Μια προκαταρκτική αντιστάθμιση περιλαμβάνει την αγορά ή την πώληση ενός συμβολαίου μελλοντικής εκπλήρωσης πριν από τη διαπραγμάτευση του πραγματικού εμπορεύματος.

Η λειτουργία αντιστάθμισης μπορεί να πραγματοποιηθεί μέσω ενός δικαιώματος προαίρεσης

Υπάρχουν τρεις κύριοι τύποι επιλογών:

Ένα δικαίωμα αγοράς δίνει το δικαίωμα, αλλά δεν υποχρεώνει, να αγοράσει ένα συγκεκριμένο συμβόλαιο μελλοντικής εκπλήρωσης, μια βασική ή μη εμπορευματική αξία σε μια δεδομένη τιμή.

Ένα δυνητικό δικαίωμα προαίρεσης δίνει το δικαίωμα, αλλά δεν υποχρεώνει, να πουλήσει ένα συγκεκριμένο συμβόλαιο μελλοντικής εκπλήρωσης ή μια αξία μη εμπορευμάτων σε μια δεδομένη τιμή.

Μια διπλή επιλογή δίνει στον αγοραστή το δικαίωμα να αγοράσει ή να πουλήσει ένα συμβόλαιο ή άλλου είδους αξία (αλλά όχι να αγοράσει και να πουλήσει ταυτόχρονα) στη βασική τιμή. Μια διπλή επιλογή χρησιμοποιείται σε εξαιρετικά ασταθείς συνθήκες αγοράς.

Η σύγχρονη οργάνωση συναλλαγών στο χρηματιστήριο έχει ιδιαιτερότητες σε κάθε επιμέρους αγορά. Η πιο κοινή του μορφή για ανταλλαγή αγαθών είναι η ενδιάμεση αγορά, που ονομάζεται επίσης τηλέφωνο, τηλεομοιοτυπία, τηλετύπος, δωρεάν.

Οι πρότυπες συμβάσεις κατέστησαν δυνατή την ευρεία χρήση σύγχρονων μέσων επικοινωνίας για τη σύναψη συναλλαγών. Χάρη σε αυτά, το τέλεξ και το τηλεφαξ θεωρούνται πλέον η ίδια νομική επιβεβαίωση της σύναψης μιας συναλλαγής με μια γραπτή σύμβαση. Σημαντικό ρόλο στη διαμόρφωση της σύγχρονης αγοράς τηλεφωνίας και τέλεξ έπαιξε η ανάπτυξη των συναλλαγών σε χρηματιστήρια μελλοντικής εκπλήρωσης. Ως αποτέλεσμα, κατέστη δυνατή η ολοκλήρωση των περισσότερων από τις συναλλαγές μέσω τέλεξ ή τηλεομοιοτυπίας με βάση τις τιμές των μετοχών και τη χρήση του μηχανισμού των συμβάσεων μελλοντικής εκπλήρωσης για σκοπούς αντιστάθμισης κινδύνου.

Προϊόντα που αποτελούν ιδιοκτησία της επιχείρησης από αυτά που παράγονται ή υπερβαίνουν τον κανόνα και δεν χρησιμοποιούνται υποβάλλονται στο χρηματιστήριο για ανταλλαγή, με εξαίρεση τα προϊόντα των οποίων η ελεύθερη πώληση είναι περιορισμένη ή απαγορευμένη. Οι εκπρόσωποι των επισκεπτών στο χρηματιστήριο δίνουν εντολή ανταλλαγής στον μεσάζοντα του χρηματιστηρίου (μεσίτη) τη στιγμή της διαπραγμάτευσης του χρηματιστηρίου. Ο μεσίτης καταγράφει την παραγγελία (την εισάγει στο σύστημα ανάκτησης πληροφοριών) και αναζητά επιλογές ανταλλαγής για προπαραγγελίες ή παραγγελίες που δεν πραγματοποιήθηκαν στην προηγούμενη δημοπρασία. Ελλείψει τέτοιου, ο μεσάζων ανταλλαγής επισημαίνει την επιλογή ανταλλαγής στον πίνακα αποτελεσμάτων (εάν δεν υπάρχει πίνακας αποτελεσμάτων, η επιλογή ανταλλαγής δίνεται φωνητικά). Ο αντισυμβαλλόμενος, ο οποίος έχει προσεγγίσει την επιλογή ανταλλαγής, ειδοποιεί τον μεσάζοντα ανταλλαγής. Ο τελευταίος καταχωρεί τη συναλλαγή στο ημερολόγιο και υποβάλλει τα έγγραφα στο γραφείο εγγραφής. Σε περίπτωση απουσίας αντισυμβαλλομένων για την ανταλλαγή, η παραγγελία αφαιρείται ή αποθηκεύεται στο σύστημα ανάκτησης πληροφοριών για περαιτέρω αναζήτηση (μόνο για μέλη του χρηματιστηρίου και τακτικούς επισκέπτες).

Ένας διαμεσολαβητής ανταλλαγής για λογαριασμό του χρηματιστηρίου μπορεί να συνάψει συμφωνία παραγγελίας (προμήθειας) με έναν τακτικό πελάτη, σύμφωνα με την οποία αναλαμβάνει να ανταλλάξει αγαθά έναντι ορισμένης αμοιβής προς το συμφέρον του πελάτη. Στην περίπτωση αυτή δεν απαιτείται η παρουσία εξουσιοδοτημένου αντιπροσώπου του πελάτη στη δημοπρασία ανταλλαγής.

Μια εντολή συναλλαγών αποτελείται από δύο μέρη. Στο πρώτο μέρος αναφέρονται τα προϊόντα που υποβλήθηκαν για ανταλλαγή. Περιέχει το όνομα του προϊόντος, τον όγκο που προσφέρεται για ανταλλαγή, τον χρόνο παράδοσης (εάν το προϊόν προσφέρεται για ανταλλαγή, το οποίο δεν έχει ακόμη παραχθεί), τους όρους παράδοσης και τα στοιχεία της ιδιοκτήτριας επιχείρησης. Το δεύτερο μέρος περιλαμβάνει τα ίδια δεδομένα για τα προϊόντα που χρειάζεται η εταιρεία. Ξεχωριστά, αναφέρονται οι αναλογίες της ανταλλαγής και οι συνθήκες υπολογισμού.

ΔΡΑΣΤΗΡΙΟΤΗΤΑ ΜΑΡΚΕΤΙΝΓΚ ΣΕ ΣΥΝΑΛΛΑΓΜΑ

1. Ανάπτυξη συναλλαγών στο χρηματιστήριο

2. Είδη συμβάσεων ανταλλαγής και συναλλαγών στο σύστημα μάρκετινγκ

3. Μάρκετινγκ υπηρεσιών ανταλλαγής

1. Ανάπτυξη συναλλαγών στο χρηματιστήριο

Η προέλευση της ανταλλαγής συνδέεται με την ανάπτυξη των εμπορικών σχέσεων. Οι πρώτες συναντήσεις εμπόρων στην Ιαπωνία χρονολογούνται από τον 1ο αιώνα μ.Χ Αρχαία Ρώμη- στα τέλη του 2ου αιώνα, στη Φλωρεντία - έως τον 13ο αιώνα. ΠΡΟΣ ΤΗΝ αρχές XVII V. στα ευρωπαϊκά κράτη έχουν αναπτυχθεί αγορές χονδρικού εμπορίου που λειτουργούν τακτικά, οι οποίες ουσιαστικά έχουν γίνει οι άμεσοι προκάτοχοι των σύγχρονων χρηματιστηρίων. Η λέξη «ανταλλαγή» απέκτησε τη σημερινή της σημασία χάρη στον ανταλλακτήρα και μεσίτη Van der Burse, που έζησε τον 15ο αιώνα. στη Μπριζ (Ολλανδία). Στην πλατεία κοντά στο σπίτι του υπήρχε ένα ξενοδοχείο και μια αποθήκη εμπορευμάτων, εμπόρων από διαφορετικές χώρεςγια εμπόριο λογαριασμών, αγαθών, ανταλλαγή πληροφοριών. Το οικόσημο στο σπίτι του μετατροπέα αποτελούνταν από τρία τσαντάκια (ύστερο λατινικό bursa - πορτοφόλι).

Στην αρχή, οι έμποροι έφερναν τα εμπορεύματά τους απευθείας στις αποθήκες ανταλλαγής. Στη συνέχεια, το χονδρικό εμπόριο άρχισε να διεξάγεται σύμφωνα με δείγματα. Εκτός από τις συναλλαγές τιμών, στα χρηματιστήρια γίνονταν ασφάλειες αγαθών, καθώς και συναλλαγές με γραμμάτια. Με την πάροδο του χρόνου, τα χρηματιστήρια χωρίστηκαν σε χρηματιστήρια εμπορευμάτων και χρηματιστήρια, αν και συνεχίζουν να υπάρχουν καθολικά χρηματιστήρια, που πραγματοποιούν συναλλαγές για αγοραπωλησίες αγαθών και τίτλων.

τον καθορισμό των τιμών των αγαθών για το μέλλον και τη διασφάλιση της διαφάνειας των τιμών· συντονισμός της προγραμματισμένης και της πραγματικής προσφοράς και ζήτησης· ασφάλιση έναντι των διακυμάνσεων των τιμών.

Μοντέρνο ανταλλαγή - αυτός είναι ο τόπος σύναψης σχεδίων-συμβάσεων προμήθειας προϊόντων με βάση την προβλεπόμενη προσφορά και ζήτηση. Αλλαγή στις εκτιμήσεις προβλέψεων ανάλογα με το σύνολο των συνεχιζόμενων γεγονότων ( κλιματικές συνθήκες, οικονομικές, πολιτικές, κοινωνικές διαδικασίες) εκφράζεται με την πώληση «έξτρα» σχεδίων συμβολαίων ή την απόκτηση νέων.

2. Είδη συμβάσεων ανταλλαγής και συναλλαγών στο σύστημα μάρκετινγκ

Στην πρακτική ανταλλαγής, υπάρχουν δύο κύριοι τύποι συναλλαγών: συναλλαγές για πραγματικά αγαθά και μελλοντικές συναλλαγές. Κατά την εφαρμογή συναλλαγές για πραγματικά αγαθάο πωλητής πρέπει να έχει τα εμπορεύματα σε απόθεμα και να τα παρουσιάσει για παράδοση εντός της προθεσμίας που καθορίζεται στη σύμβαση ανταλλαγής. Επομένως, οι συναλλαγές για πραγματικά αγαθά χωρίζονται σε συναλλαγές «μετρητοίς».(ή "σημείο")Και «προθεσμιακές συναλλαγές.Μια συναλλαγή "με μετρητά" είναι μια συναλλαγή για ένα εμπόρευμα σε μετρητά. Σε αυτή την περίπτωση, ο πωλητής πρέπει να παραδώσει τα εμπορεύματα στην αποθήκη ανταλλαγής και να λάβει ειδικό πιστοποιητικό αποθήκης - ένταλμα.Το warrant περνά στον αγοραστή μετά την ολοκλήρωση της συναλλαγής, σύμφωνα με το οποίο παραλαμβάνει τα εμπορεύματα από την αποθήκη ανταλλαγής. Με αυτό το είδος συναλλαγής, ο χρόνος παράδοσης των αγαθών από την αποθήκη στον αγοραστή καθορίζεται από κανόνες ανταλλαγής από μία έως 15 ημέρες. Οι «προθεσμιακές» συναλλαγές ή οι συναλλαγές για μια περίοδο προβλέπουν την παράδοση πραγματικών αγαθών στο μέλλον. Κατά τη σύναψη σύμβασης ανταλλαγής, στην περίπτωση αυτή, γίνεται διαπραγμάτευση της τιμής του εμπορεύματος και του χρόνου παράδοσής του. Ο πωλητής παραδίδει τα εμπορεύματα στην αποθήκη, λαμβάνει ένα ένταλμα, πληρώνει για την ασφάλιση των εμπορευμάτων του και την αποθήκευση του στην αποθήκη. Όταν λήξει ο χρόνος παράδοσης, ο πωλητής μεταβιβάζει το ένταλμα στον αγοραστή με αντάλλαγμα μια επιταγή.

Μελλοντικές συναλλαγές (όροι).πραγματοποιούνται με εμπορεύματα που δεν είναι διαθέσιμα τη στιγμή της συναλλαγής. Στην πραγματικότητα, υπάρχει μια πράξη πώλησης και αγοράς του δικαιώματος σε ένα μελλοντικό προϊόν. Κατά τη σύναψη μιας μελλοντικής συναλλαγής, η τιμή των αγαθών και ο χρόνος παράδοσής τους καθορίζονται στη σύμβαση. Οι χρόνοι παράδοσης καθορίζονται από πρότυπα που έχουν ειδικά υιοθετηθεί από τα ανταλλακτήρια.

Τα συμβόλαια μελλοντικής εκπλήρωσης εμφανίστηκαν το 1860. Οι αγρότες στις κεντρικές και δυτικές περιοχές των Ηνωμένων Πολιτειών έπρεπε να μεταφέρουν τη συγκομιδή τους στην αγορά στο Σικάγο το φθινόπωρο, ενώ προσπαθούσαν να πάρουν την καλύτερη τιμή από τους εμπόρους σιτηρών. Φυσικά, οι τιμές έπεσαν κατακόρυφα σε ένα περιβάλλον υπερπροσφοράς και οι αγρότες έπρεπε συχνά να απορρίπτουν τα προϊόντα τους στη λίμνη Μίσιγκαν αφού δεν κατάφεραν να πάρουν καμία τιμή. Την επόμενη άνοιξη, οι προμήθειες συρρικνώθηκαν και η τιμή του σιταριού αυξανόταν.

Προκειμένου να δημιουργήσουν πιο σταθερές και κερδοφόρες συνθήκες συναλλαγών για τους εαυτούς τους, μια ομάδα εμπόρων από το Σικάγο οργάνωσε το 1848 το Chicago Board of Trade (CTC). Εξακολουθεί να είναι ένα από τα μεγαλύτερα συμβόλαια μελλοντικής εκπλήρωσης στον κόσμο. Αρχικά, η CPT ασχολήθηκε μόνο με τη σύναψη συμβάσεων ορισμένου χρόνου, δηλ. για την προμήθεια σιταριού σε συμφωνημένη τιμή σε περισσότερο από όψιμη περίοδοςχρόνια που οι προμήθειες ήταν χαμηλές. Μέχρι το 1860, ωστόσο, είχε γίνει τυποποίηση των όγκων, της ποιότητας και των ημερομηνιών παράδοσης, γεγονός που επέτρεψε στους εμπόρους να διαπραγματεύονται πιο ελεύθερα μεταξύ τους για τις μελλοντικές παραδόσεις σιταριού και σηματοδότησε την αρχή της σύγχρονης αγοράς για μελλοντικές συναλλαγές.

Σταδιακά, τα συμβόλαια μελλοντικής εκπλήρωσης άρχισαν να περιλαμβάνουν ένα ευρύτερο φάσμα εμπορευμάτων, όπως βαμβάκι, σόγια, λάδι και μέταλλα, χρυσό και χαλκό. Αυτές οι συναλλαγές εισήχθησαν στο Σικάγο στην ανταγωνιστική αγορά της CPT, τη Διεθνή Νομισματική Αγορά (MBP), η οποία αποτελεί πλέον μέρος του Σικάγου Χρηματιστήριο συναλλαγών(ChTB). Τον Ιανουάριο του 1976, η IDB συνήψε σύμβαση για την παράδοση τρίμηνων λογαριασμών. Με την πάροδο του χρόνου, οι προθεσμιακές συναλλαγές έχουν γίνει ευρέως διαδεδομένες σε όλα σχεδόν τα χρηματιστήρια εμπορευμάτων στον κόσμο. Ο όγκος των συναλλαγών που σχετίζονται με τις προθεσμιακές συναλλαγές υπερβαίνει σημαντικά τον όγκο των συναλλαγών με ένα εμπόρευμα σε μετρητά.

Ο σκοπός μιας μελλοντικής συναλλαγής είναι να ληφθεί η διαφορά μεταξύ της τιμής της σύμβασης κατά τη σύναψή της και της τιμής κατά την ημερομηνία λήξης της σύμβασης. Εάν κατά τη διάρκεια αυτής της περιόδου η τιμή αυξηθεί, ο πωλητής θα χάσει. Για να πληρώσει τη διαφορά μεταξύ της συνολικής τιμής που αναλήφθηκε στη σύμβαση και της πραγματικής τιμής, ο πωλητής συνάπτει αντισταθμίζεται,ή αντίστροφη συναλλαγή, π.χ. μια συμφωνία για την αγορά της ίδιας παρτίδας αγαθών σε μια νέα, ήδη πραγματική τιμή τη στιγμή της λήξης της συμφωνίας μελλοντικής εκπλήρωσης. Ο αγοραστής συνάπτει επίσης συμφωνία αντιστάθμισης για να πουλήσει την ίδια παρτίδα αγαθών σε νέα τιμή και λαμβάνει τη διαφορά που κέρδισε. Όταν συνάπτεται ένα συμβόλαιο αντιστάθμισης, το συμβόλαιο μελλοντικής εκπλήρωσης ρευστοποιείται. Χαρακτηριστικό της σύναψης προθεσμιακών συναλλαγών, σε αντίθεση με τις συμβάσεις για πραγματικά αγαθά, είναι ότι οι προθεσμιακές συναλλαγές πρέπει να καταχωρούνται στο Γραφείο Εκκαθάρισης. Από τη στιγμή της εγγραφής αυτής, ο πωλητής και ο αγοραστής παύουν να είναι άμεσα υποκείμενα της πράξης αγοραπωλησίας, ασκώντας τις δραστηριότητές τους απευθείας μόνο με το Γραφείο Εκκαθάρισης.

Οι προθεσμιακές συναλλαγές χρησιμοποιούνται για την ασφάλιση έναντι πιθανών ζημιών σε περίπτωση μεταβολών στις τιμές της αγοράς κατά την ολοκλήρωση συναλλαγών για πραγματικά αγαθά. Η ασφαλιστική πράξη έλαβε ειδική ονομασία - αντιστάθμιση.Η πράξη αντιστάθμισης συνίσταται στο γεγονός ότι η επιχείρηση, πουλώντας ένα πραγματικό προϊόν στο χρηματιστήριο ή εκτός αυτού με παράδοση στο μέλλον, επιθυμώντας να χρησιμοποιήσει το επίπεδο τιμών που υπήρχε τη στιγμή της συναλλαγής, εκτελεί ταυτόχρονα την αντίθετη πράξη στο χρηματιστήριο παραγώγων , δηλ. αγοράζει συμβόλαια μελλοντικής εκπλήρωσης για την ίδια περίοδο και για την ίδια ποσότητα αγαθών. Μετά την παράδοση ή την παραλαβή των εμπορευμάτων πραγματοποιείται η πώληση ή η εξαγορά των συμβολαίων μελλοντικής εκπλήρωσης αντίστοιχα.

Οι συναλλαγές αντιστάθμισης διακρίνονται σε πώληση αντιστάθμισηςΚαι αγορά αντιστάθμισης.Σε μια αντιστάθμιση πώλησης, πωλούνται συμβόλαια μελλοντικής εκπλήρωσης. Η αντιστάθμιση πώλησης χρησιμοποιείται για τη διασφάλιση της τιμής πώλησης ενός πραγματικού εμπορεύματος που ανήκει ή θα ανήκει σε εταιρείες που εξάγουν ή επεξεργάζονται πρώτες ύλες. Στην αντιστάθμιση αγοράς, τα συμβόλαια μελλοντικής εκπλήρωσης αγοράζονται και χρησιμοποιούνται ως μέσο εγγύησης της τιμής αγοράς για τις επιχειρήσεις που καταναλώνουν πρώτες ύλες. Η αρχή της ασφάλισης σε αυτή την περίπτωση είναι ότι εάν σε μια συναλλαγή ένα μέρος χάσει ως πωλητής πραγματικών αγαθών, τότε κερδίζει ως αγοραστής συμβολαίων μελλοντικής εκπλήρωσης για το ίδιο ποσό αγαθών και αντίστροφα. Επομένως, ο αγοραστής του πραγματικού καλού αντισταθμίζει με μια πώληση και ο πωλητής του πραγματικού καλού αντισταθμίζει με μια αγορά. Έτσι, οι προθεσμιακές συναλλαγές ασφαλίζουν συναλλαγές για αγορά πραγματικών αγαθών έναντι πιθανών ζημιών λόγω μεταβολών στις τιμές της αγοράς για αγαθά.

συμβατική (καθαρή) αντιστάθμισηπραγματοποιείται για την αποφυγή κινδύνων τιμών και πραγματοποιείται σε πλήρη ισορροπία σύμφωνα με τις αντισταθμιστικές υποχρεώσεις στην αγορά πραγματικών αγαθών και στην αγορά συμβολαίων μελλοντικής εκπλήρωσης·

αρμπιτράζ αντιστάθμισης κινδύνου,Το κόστος αποθήκευσης πραγματοποιείται αποκλειστικά για την αξιοποίηση της αναμενόμενης ευνοϊκής αλλαγής στην αναλογία των τιμών των πραγματικών αγαθών και των τιμών ανταλλαγής με διαφορετικούς χρόνους παράδοσης. Με πλεόνασμα αγαθών, αυτή η αναλογία τιμής (η προσφορά για τους μακροπρόθεσμους χρόνους παράδοσης είναι υψηλότερη από ό,τι για τους βραχυπρόθεσμους) σας επιτρέπει να χρηματοδοτήσετε το κόστος αποθήκευσης αγαθών μέσω αντιστάθμισης κινδύνου:

επιλεκτική αντιστάθμισηπραγματοποιείται εάν μια συναλλαγή στην αγορά συμβολαίων μελλοντικής εκπλήρωσης δεν εκτελείται ταυτόχρονα με τη σύναψη συναλλαγής για πραγματικό προϊόν και όχι για επαρκές ποσό. Η εκτέλεση μιας συναλλαγής στο χρηματιστήριο βασίζεται σε μεγάλο βαθμό στην αναμενόμενη κατεύθυνση και τον βαθμό μεταβολής των τιμών των πραγματικών αγαθών.

προβλεπόμενη αντιστάθμισησυνίσταται στην αγορά ή πώληση ενός συμβολαίου μελλοντικής εκπλήρωσης ακόμη και πριν γίνει μια συναλλαγή με ένα πραγματικό εμπόρευμα.

Η συναλλαγή αντιστάθμισης μπορεί να πραγματοποιηθεί μέσω επιλογή.Η επιλογή εξετάζεται ιδιαίτερο είδοςπράξεις ανταλλαγής, οι οποίες συνεπάγονται τη σύναψη συμβατικής υποχρέωσης για αγορά ή πώληση συγκεκριμένου είδους τιμαλφών ή οικονομικών δικαιωμάτων σε τιμή προκαθορισμένη τη στιγμή της συναλλαγής εντός μιας συμφωνημένης περιόδου. Αυτή η τιμή ονομάζεται βασική τιμή ή τιμή άσκησης του δικαιώματος προαίρεσης, καθώς και τιμή συναλλαγής.

Υπάρχουν τρεις κύριοι τύποι επιλογών:

επιλογήΜε δικαίωμα αγοράςδίνει το δικαίωμα, αλλά δεν υποχρεώνει, να αγοράσει ένα συγκεκριμένο συμβόλαιο μελλοντικής εκπλήρωσης, εμπορευματική ή μη εμπορευματική αξία σε μια δεδομένη τιμή.

επιλογήΜε δικαίωμα πώλησηςδίνει το δικαίωμα, αλλά δεν υποχρεώνει, να πουλήσει ένα συγκεκριμένο συμβόλαιο μελλοντικής εκπλήρωσης ή μια μη εμπορευματική αξία σε μια δεδομένη τιμή:

διασκελίζωδίνει το δικαίωμα στον αγοραστή να αγοράσει ή να πουλήσει ένα συμβόλαιο ή άλλου είδους αξία (αλλά όχι να αγοράσει και να πουλήσει ταυτόχρονα) σε μια βασική τιμή. Μια διπλή επιλογή χρησιμοποιείται σε εξαιρετικά ασταθείς συνθήκες αγοράς.

Οι επιλογές χρησιμοποιούνται για την ασφάλιση μέρους των εσόδων ενόψει αβέβαιων αποτελεσμάτων παραγωγής (για παράδειγμα, στην περίπτωση μελλοντικών παραδόσεων σιτηρών), καθώς και για την προστασία από ζημίες που οφείλονται σε άλλους κινδύνους που βρίσκονται εκτός οπτικής γωνίας των ασφαλιστικών εταιρειών.

Οι κοινές συναλλαγές μετοχών είναι κερδοσκοπικές συμφωνίες,που πραγματοποιούνται με στόχο την επίτευξη κέρδους σε συνθήκες διακυμάνσεων των τιμών. Το κερδοσκοπικό κέρδος προκύπτει από τη διαφορά μεταξύ της τιμής μιας σύμβασης ανταλλαγής την ημέρα της σύναψής της και της τιμής την ημέρα της εκτέλεσής της. Υπάρχουν διάφοροι τύποι κερδοσκοπικών συναλλαγών. Έτσι, οι κερδοσκόποι μπορούν να αγοράσουν συμβόλαια ανταλλαγής για την επακόλουθη μεταπώλησή τους σε υψηλότερη τιμή. Αυτό το είδος κερδοσκοπίας ονομάζεται παιχνίδι για την αύξηση των τιμών.Οι κερδοσκόποι σε αυτή την περίπτωση καλούνται "ταύροι,και την αγορά ενός συμβολαίου ανταλλαγής - μακριά θέση.Η πώληση ενός προηγουμένως αγορασμένου συμβολαίου ενώ γίνεται κερδοσκοπία για αύξηση της τιμής ονομάζεται εκκαθάριση.Ένα άλλο είδος εικασίας είναι παιχνίδι πτώσης τιμής.Οι κερδοσκόποι πωλούν συμβόλαια ανταλλαγής για να τα αγοράσουν πίσω σε χαμηλότερες τιμές. Τέτοιοι κερδοσκόποι λέγονται "αρκούδες"σύμβαση πώλησης - αγορά μιας short θέσηςκαι τα επακόλουθα λύτρα του - επικαλυμμένο.Έτσι, οι ταύροι είναι σαν τους ταύρους που επιδιώκουν να «σηκώσουν τα κέρατά τους»: οι ταύροι, όπως οι αρκούδες, «συντρίβονται κάτω από τον εαυτό τους».

"Bull" - ένας έμπορος που αναμένει αύξηση των τιμών στην αγορά και συμβάλλει σε αυτό. "Bear" - ένας έμπορος που αναμένει πτώση των τιμών στην αγορά και συμβάλλει σε αυτό.

Ο επόμενος τύπος κερδοσκοπίας είναι η κερδοσκοπία σχετικά με την αναλογία των τιμών των ίδιων ή συναφών αγαθών ή των τιμών των αγαθών με διαφορετικούς χρόνους παράδοσης. Σε αυτού του είδους τις εικασίες, η πιο γνωστή είναι η επέμβαση απλώνω (στραγγαλίζω). Spread - Η διαφορά στις τιμές ή τις επιστροφές, συχνά μεταξύ των τιμών που ζητούνται και προσφέρονται από έναν έμπορο της αγοράς. Έτσι, μια συναλλαγή τύπου spread συνίσταται στην ταυτόχρονη αγορά και πώληση συμβάσεων μελλοντικής εκπλήρωσης με διαφορετικές ημερομηνίες παράδοσης, προκειμένου να επωφεληθεί από τη διαφορά στις τιμές των θέσεων αυτών (για παράδειγμα, αγορά συμβάσεων Μαρτίου και πώλησης του Μαΐου).

Ανάλογα με: τον χρόνο ιδιοκτησίας των συμβολαίων ανταλλαγής, διακρίνονται δύο ομάδες κερδοσκόπων. Το πρώτο από αυτά - scalpers,ή εργάτες,μελετά τις μικρότερες διακυμάνσεις τιμών και ρευστοποιεί συμβόλαια μέσα σε λίγα λεπτά ή ώρες μετά την απόκτηση, παρέχοντας έτσι ρευστότητα στην αγορά. Η δεύτερη ομάδα - έμπορος θέσης,ή έμπορος ροής,που επενδύει χρήματα σε κερδοσκοπικές πράξεις για σχετικά μεγάλο χρονικό διάστημα (ημέρες, εβδομάδες, μήνες). Αυτή η ομάδα κερδοσκόπων διευκολύνει τη ροή κεφαλαίων από τη μια αγορά στην άλλη και καθορίζει το επίπεδο της κερδοσκοπικής δραστηριότητας στα χρηματιστήρια εμπορευμάτων.

Έτσι, η ανταλλαγή είναι ένας θεσμός που αντιπροσωπεύεται από ένα σύνολο κανόνων που ρυθμίζουν τη συμπεριφορά των οικονομικών παραγόντων και ταυτόχρονα παρέχουν στους οικονομικούς παράγοντες μια ορισμένη ελευθερία δράσης και έναν αριθμό υπηρεσιών. Ο μηχανισμός ανταλλαγής είναι ένας μηχανισμός οργανωτικής αυτοδιαμόρφωσης της ζήτησης και οργανωτικής αυτοπραγμάτωσης της προσφοράς. Ανεξάρτητες οικονομικές οντότητες συνεδριάζουν στο χρηματιστήριο προκειμένου αφενός να πουλήσουν τα προϊόντα τους με σκοπό το κέρδος και αφετέρου να ικανοποιήσουν τη δική τους ζήτηση. Στο χρηματιστήριο, ο αγοραστής και ο πωλητής δεν συνδέονται μεταξύ τους. Η διαδικασία αγοραπωλησίας πραγματοποιείται μέσω διαμεσολαβητών. Η τιμή εξαρτάται από την προσφορά και τη ζήτηση. Εάν ο κατασκευαστής εισάγει ένα νέο είδος αγαθών βελτιωμένης ποιότητας στο χρηματιστήριο, έχει το δικαίωμα να ορίσει αυξημένη τιμή. Σε περίπτωση θετικής αντίδρασης από τους καταναλωτές, ο κατασκευαστής θα λάβει κέρδος πάνω από τον μέσο όρο του κλάδου. Αυτό θα αναγκάσει άλλους επιχειρηματίες να αναπροσαρμόσουν την παραγωγή και να παράγουν ένα καλά εδραιωμένο προϊόν. Παράλληλα, οι επιχειρηματίες θα το προσφέρουν σε χαμηλότερη τιμή προκειμένου να προσελκύσουν αγοραστές. Με την πάροδο του χρόνου, η προσφορά αυτού του τύπου προϊόντος θα ικανοποιήσει τη ζήτηση, η αγορά θα κορεστεί και οι τιμές θα σταθεροποιηθούν σε ένα ορισμένο επίπεδο. Εάν ο κατασκευαστής του νεότερου τύπου προϊόντος αποτύχει στο χρηματιστήριο, π.χ. το προϊόν δεν θα έχει ζήτηση, η τιμή θα πέσει και θα πέσει μέχρι να πουληθεί αυτή η αποστολή. Λόγω της ανισορροπίας προσφοράς και ζήτησης, οι αγοραστές ή οι πωλητές πραγματικών αγαθών δεν είναι έτοιμοι να διαπράξουν μια πράξη πώλησης. Στη συνέχεια, η ζήτηση ή η προσφορά υποστηρίζεται προσωρινά από μεσάζοντες που, μέσω του μηχανισμού αντιστάθμισης κινδύνου, απομακρύνουν τους κινδύνους από μια επακόλουθη μείωση ή αύξηση των τιμών και παρέχουν επαρκή κέρδος.

3. Μάρκετινγκ υπηρεσιών ανταλλαγής

Η σύγχρονη οργάνωση συναλλαγών στο χρηματιστήριο έχει ιδιαιτερότητες σε κάθε επιμέρους αγορά. Η πιο κοινή μορφή του για εμπορεύματα είναι ενδιάμεση αγορά.,ονομάζεται επίσης τηλέφωνο, τηλεφάξ, τηλετύπος, δωρεάν. Η εξέλιξη της ενδιάμεσης αγοράς ως αποτέλεσμα του αυξημένου ανταγωνισμού άλλων μορφών πωλήσεων, της αυξημένης συγκέντρωσης και συγκέντρωσης του κεφαλαίου στο εμπόριο, της ανάπτυξης των μεταφορών και των επικοινωνιών, της οικονομικής αστάθειας και ορισμένων άλλων παραγόντων οδήγησε στη δημιουργία ενός σύγχρονου τηλεφώνου και αγορά τέλεξ. Επικεντρώνεται σε ενώσεις εμπόρων που αναπτύσσουν πρότυπες συμβάσεις που τυποποιούν τους όρους εμπορίου. Οι πρότυπες συμβάσεις κατέστησαν δυνατή την ευρεία χρήση σύγχρονων μέσων επικοινωνίας για τη σύναψη συναλλαγών. Χάρη σε αυτά, το τέλεξ και το τηλεφαξ θεωρούνται πλέον η ίδια νομική επιβεβαίωση της σύναψης μιας συναλλαγής με μια γραπτή σύμβαση. Σημαντικό ρόλο στη διαμόρφωση της σύγχρονης αγοράς τηλεφωνίας και τέλεξ έπαιξε η ανάπτυξη των συναλλαγών σε χρηματιστήρια μελλοντικής εκπλήρωσης. Ως αποτέλεσμα, κατέστη δυνατή η ολοκλήρωση των περισσότερων από τις συναλλαγές μέσω τέλεξ ή τηλεομοιοτυπίας με βάση τις τιμές των μετοχών και τη χρήση του μηχανισμού των συμβάσεων μελλοντικής εκπλήρωσης για σκοπούς αντιστάθμισης κινδύνου.

Οι μεσάζοντες διαθέτουν γραμμές άμεσης επικοινωνίας με τέλεξ και τηλεομοιοτυπία τόσο με τα υποκαταστήματα και τα υποκαταστήματά τους όσο και με καταναλωτές, προμηθευτές και μεταπωλητές από άλλες χώρες όπου υπάρχουν αγορές ενδιάμεσων. Η άμεση επικοινωνία, διαθέσιμη σε όλες τις εταιρείες, συμβάλλει στη δημιουργία στενών σχέσεων μεταξύ των αγορών των επιμέρους χωρών, ενσωματώνοντάς τις σε μια ενιαία παγκόσμια αγορά τηλεφωνίας και τέλεξ. Χάρη σε αυτό, οι μεσάζοντες θα είναι σε θέση να μειώσουν το κόστος διανομής και να αυξήσουν την ανταγωνιστικότητά τους σε σύγκριση με άλλους συμμετέχοντες στο εμπόριο.

Εκτός από το εμπόριο και τις υπηρεσίες διαμεσολάβησης στον τομέα των επικοινωνιών τέλεξ και τηλεομοιοτυπίας, οι πράξεις ανταλλαγής χρησιμοποιούνται στο μάρκετινγκ.

Συναλλαγές ανταλλαγήςστην ανταλλαγή μπορεί να πραγματοποιηθεί τόσο με τη συμμετοχή διαμεσολαβητών ανταλλαγής όσο και ανεξάρτητα με την επακόλουθη εγγραφή τους ως συναλλαγές ανταλλαγής. Οι αναλογίες της ανταλλαγής καθορίζονται από τα μέρη που συναλλάσσονται, ενώ ο διαμεσολαβητής (μεσίτης) του χρηματιστηρίου ενημερώνει για τις αναλογίες που επικρατούν τη στιγμή της συναλλαγής.

y Προϊόντα που αποτελούν ιδιοκτησία της επιχείρησης από αυτά που παράγονται ή υπερβαίνουν τον κανόνα και δεν χρησιμοποιούνται υποβάλλονται στο χρηματιστήριο για ανταλλαγή, με εξαίρεση τα προϊόντα των οποίων η ελεύθερη πώληση είναι περιορισμένη ή απαγορευμένη. Οι εκπρόσωποι των επισκεπτών στο χρηματιστήριο δίνουν εντολή ανταλλαγής στον μεσάζοντα του χρηματιστηρίου (μεσίτη) τη στιγμή της διαπραγμάτευσης του χρηματιστηρίου. Ο μεσίτης καταγράφει την παραγγελία (την εισάγει στο σύστημα ανάκτησης πληροφοριών) και αναζητά επιλογές ανταλλαγής για προπαραγγελίες ή παραγγελίες που δεν πραγματοποιήθηκαν στην προηγούμενη δημοπρασία. Ελλείψει τέτοιου, ο μεσάζων ανταλλαγής επισημαίνει την επιλογή ανταλλαγής στον πίνακα αποτελεσμάτων (εάν δεν υπάρχει πίνακας αποτελεσμάτων, η επιλογή ανταλλαγής δίνεται φωνητικά). Ο αντισυμβαλλόμενος, ο οποίος έχει προσεγγίσει την επιλογή ανταλλαγής, ειδοποιεί τον μεσάζοντα ανταλλαγής. Ο τελευταίος καταχωρεί τη συναλλαγή στο ημερολόγιο και υποβάλλει τα έγγραφα στο γραφείο εγγραφής. Σε περίπτωση απουσίας αντισυμβαλλομένων για την ανταλλαγή, η παραγγελία αφαιρείται ή αποθηκεύεται στο σύστημα ανάκτησης πληροφοριών για περαιτέρω αναζήτηση (μόνο για μέλη του χρηματιστηρίου και τακτικούς επισκέπτες).

Ένας διαμεσολαβητής ανταλλαγής για λογαριασμό του χρηματιστηρίου μπορεί να συνάψει συμφωνία παραγγελίας (προμήθειας) με έναν τακτικό πελάτη, σύμφωνα με την οποία αναλαμβάνει να ανταλλάξει αγαθά έναντι ορισμένης αμοιβής προς το συμφέρον του πελάτη. Στην περίπτωση αυτή, η παρουσία εξουσιοδοτημένου αντιπροσώπου του πελάτη στη δημοπρασία ανταλλαγής είναι προαιρετική.

Οι υποδειγματικές συμβάσεις ενοποιούν τμήματα που σχετίζονται με την ποιότητα, τη συσκευασία, τους πιθανούς όρους παράδοσης, την ασφάλιση, την τεκμηρίωση, την ανωτέρα βία κ.λπ.

Σε περίπτωση που η παραγγελία αποθηκεύεται για περαιτέρω αναζήτηση για ανταλλαγή, ο συμμετέχων υποδεικνύει την περίοδο κατά την οποία εγγυάται τη διαθεσιμότητα των αγαθών. Εάν κατά τη διάρκεια αυτής της περιόδου τα αγαθά ανταλλάσσονται εκτός ανταλλαγής, ο πελάτης υποχρεούται να ενημερώσει σχετικά τον μεσάζοντα ανταλλαγής. Για μη τήρηση της προθεσμίας αποθήκευσης των εμπορευμάτων και μη ενημέρωση του μεσάζοντα ανταλλαγής για την απουσία του, το ανταλλακτήριο μπορεί να επιβάλει πρόστιμο στον πελάτη στο ποσό που ορίζει η Επιτροπή Ανταλλαγής.

Παρά τη σημαντική ρύθμιση των διαδικασιών στις συναλλαγές σε χρηματιστήρια, η ανάγκη χρήσης προσεγγίσεων μάρκετινγκ στην υλοποίηση εμπορικών και ενδιάμεσων υπηρεσιών καθορίζεται από διάφορους παράγοντες. Αυτοί οι παράγοντες περιλαμβάνουν κυρίως αλλαγές στις συνθήκες της αγοράς, οι οποίες, σύμφωνα με τους ειδικούς, χαρακτηρίζονται από τα ακόλουθα:

Επιδείνωση του διεθνούς ανταγωνισμού των χρηματιστηρίων ως αποτέλεσμα της συγκέντρωσης των συναλλαγών σε λίγα διεθνή χρηματοπιστωτικά κέντρα.

Η ταχεία επέκταση των εξειδικευμένων αγορών (εξωχρηματιστηριακές αγορές, εναλλακτικά συστήματα συναλλαγών, εξειδικευμένα χρηματιστήρια), επιδιώκοντας να βρουν τη θέση τους στην αγορά, τους πελάτες τους και συνεπώς να αυξήσουν τον ανταγωνισμό στον κλάδο.

Τεχνολογική επανάσταση στις συναλλαγές στο χρηματιστήριο, που καθιστά δυνατή την αυτοματοποίηση της εκτέλεσης συναλλαγματικών πράξεων (από την εισαγωγή εντολών έως τη μεταφορά χρηματοοικονομικών περιουσιακών στοιχείων στο όνομα ενός νέου ιδιοκτήτη). να αποκτήσουν οι επενδυτές πρόσβαση σε συστήματα ανταλλαγής· δημιουργία κατανεμημένων δικτύων ανταλλαγής (συμπεριλαμβανομένου του Διαδικτύου), που γενικά οδηγεί σε χαμηλότερες τιμές για υπηρεσίες ανταλλαγής και εντείνει τον ανταγωνισμό·

Δυναμική κίνηση το χρήμα ρέεισυνδέεται με μεγαλύτερο άνοιγμα των χρηματοπιστωτικών αγορών, το οποίο αφήνει λιγότερες πιθανότητες επιβίωσης για ανταλλαγές που υπήρχαν στους χρηματοοικονομικούς πόρους των κλειστών αγορών·

Ακαμψία του ανταγωνισμού για πόρους, για εμπορική δραστηριότητα μεταξύ ανταλλαγών αναπτυγμένων και αναδυόμενων αγορών, ανταλλαγών διαφορετικών περιοχών.

Ενοποίηση και διεύρυνση των χρηματοπιστωτικών ιδρυμάτων, δημιουργία χρηματοπιστωτικών ομίλων ετερογενών δραστηριοτήτων που δεν συνδέονται με εθνικά σύνορα και αγορές.

Χρηματιστήριο- ένα σύστημα αλληλεπίδρασης της αγοράς μεταξύ των συμμετεχόντων σε πράξεις ανταλλαγής, με στόχο την αμοιβαία εξέταση των συμφερόντων και των αναγκών τους. Η ιδιαιτερότητα της αλληλεπίδρασης των συμμετεχόντων σε πράξεις ανταλλαγής καθορίζεται από το γεγονός ότι δεν διασυνδέονται με οργανωτική υποταγή.

Τα καθήκοντα του μάρκετινγκ στο πλαίσιο των δραστηριοτήτων ανταλλαγής είναι τα ακόλουθα:

Τοποθέτηση του χρηματιστηρίου στην αγορά (θέση αγοράς, τύποι αγορών, γκάμα προϊόντων, πελάτες (μέλη χρηματιστηρίου, εκδότες και επενδυτές έγιναν πελάτες επειδή είχαν την ελευθερία επιλογής συστήματα συναλλαγών), τιμολογιακή πολιτική, μέγιστη ικανοποίηση πελατών κ.λπ.)

Ανάπτυξη και διαφοροποίηση του εισοδήματος για την κάλυψη του κόστους ανάπτυξης του χρηματιστηρίου (οι συναλλαγματικές δραστηριότητες γίνονται πιο εντάσεως κεφαλαίου, υψηλοί ρυθμοί μεταβολής Τεχνολογίες πληροφορικήςκαι η τεχνική και επικοινωνιακή τους βάση καθορίζουν την ανάγκη για συνεχή ενημέρωση των συστημάτων ανταλλαγής και επενδύσεων μεγάλης κλίμακας), μειώνοντας την έλλειψη κεφαλαίων για την ανάπτυξη του χρηματιστηρίου, περιορίζοντας το κόστος που επιβαρύνουν τα μέλη του χρηματιστηρίου για τη διατήρηση της αγοράς (διαφορετικά η ανταλλαγή γίνεται μη ανταγωνιστική).

Ανάπτυξη μιας μακροπρόθεσμης αναπτυξιακής πολιτικής, μιας στρατηγικής συμπεριφοράς στην αγορά για τη διατήρηση μιας θέσης στην αγορά ως μία από τις προϋποθέσεις για επιτυχή ανταγωνισμό μεταξύ των χρηματιστηρίων.

Το χρηματιστήριο περιλαμβάνει:

Παρακολούθηση της αγοράς;

Οργάνωση αγοράς και πώλησης ανταλλακτικών αγαθών.

Καθορισμός τιμών για αγαθά και διασφάλιση της διαφάνειας των τιμών.

Σύστημα παράδοσης ανταλλακτικών αγαθών στην αγορά.

Καθορισμός προτύπων για εμπορεύματα.

Ενημερωτική δραστηριότητα ανταλλαγών.

Παρακολούθηση της αγοράς. Οι σύγχρονες συναλλαγές στο χρηματιστήριο χαρακτηρίζονται από αύξηση της κλίμακας του κύκλου εργασιών, ως αποτέλεσμα της οποίας είναι απαραίτητη η συνεχής παρακολούθηση της αγοράς εμπορευμάτων. Οι ακόλουθοι παράγοντες επηρεάζουν καθοριστικά τη δυναμική και τη δομή των συναλλαγών στο χρηματιστήριο:

Η αναλογία προσφοράς και ζήτησης σε συγκεκριμένες αγορές εμπορευμάτων, μετοχών και συναλλάγματος.

Αλλαγές στη μονοπώληση των αγορών και στις μορφές εμπορίας εμπορευμάτων.

Η ανάπτυξη της επιστημονικής και τεχνολογικής προόδου και η αύξηση της χρήσης υποκατάστατων αγαθών, η εμφάνιση νέων ανταλλακτικών αγαθών.

Επέκταση της πρακτικής των διακυβερνητικών συμφωνιών για μια σειρά εμπορευμάτων ανταλλαγής.

Η χρήση της τεχνολογίας υπολογιστών για τη διενέργεια συναλλαγών ανταλλαγής, τη σύναψη συμβάσεων ανταλλαγής, τους διακανονισμούς για συναλλαγές ανταλλαγής, την αναφορά τιμών και τιμών, τη συλλογή και επεξεργασία πληροφοριών.

Ενίσχυση του ρόλου του κράτους στη ρύθμιση των δραστηριοτήτων των χρηματιστηρίων.
Αυτοί οι παράγοντες μπορούν να έχουν τόσο θετικές όσο και αρνητικές επιπτώσεις στην ανάπτυξη των αγορών και των εργασιών στα χρηματιστήρια, επομένως είναι απαραίτητο να αξιολογηθούν έγκαιρα συνολικά και όχι τόσο κατά την ανάλυση των τάσεων στην ανάπτυξη των συναλλαγών σε προηγούμενες περιόδους , αλλά στο μέλλον.

Οργάνωση αγοραπωλησιών ανταλλακτικών. Παρέχονται υπηρεσίες εμπορίου και διαμεσολάβησης στην υλοποίηση συναλλαγών ανταλλαγής και στον τομέα των σύγχρονων μέσων επικοινωνίας.

Οι πράξεις ανταλλαγής εμπορευμάτων στο χρηματιστήριο μπορούν να εκτελούνται τόσο με τη συμμετοχή μεσάζοντες στο χρηματιστήριο όσο και ανεξάρτητα με την επακόλουθη εγγραφή τους ως συναλλαγές ανταλλαγής. Οι αναλογίες της ανταλλαγής καθορίζονται από τα μέρη που συναλλάσσονται, ενώ ο διαμεσολαβητής (μεσίτης) του χρηματιστηρίου ενημερώνει για τις αναλογίες που επικρατούν τη στιγμή της συναλλαγής.
Είναι ευθύνη των χρηματιστηρίων να παρέχουν στα συναλλασσόμενα μέλη τους «φυσικά» μέσα για τη διεξαγωγή των εργασιών (ειδική αίθουσα με χώρο για συναλλαγές ανταλλαγής και διευκολύνσεις επικοινωνίας). Μεταξύ των μελών του, η ανταλλαγή αναθέτει έναν πρόεδρο και υπαλλήλους για τη διεξαγωγή συνεδριών ανταλλαγής. Κατά τη διάρκεια των συνεδριών ανταλλαγής (ώρες εργασίας), τα μέλη του συγκεντρώνονται και ανταλλάσσουν προσφορές και αντιπροσφορές για διάφορες θέσεις των αγαθών τους σύμφωνα με τους όρους μιας τυπικής σύμβασης.

Προϊόντα που αποτελούν ιδιοκτησία του οργανισμού μεταξύ αυτών που παράγονται ή υπερβαίνουν τον κανόνα και δεν χρησιμοποιούνται υποβάλλονται στο χρηματιστήριο για ανταλλαγή, με εξαίρεση τα προϊόντα των οποίων η ελεύθερη πώληση είναι περιορισμένη ή απαγορευμένη. Οι εκπρόσωποι των επισκεπτών στο χρηματιστήριο δίνουν εντολή ανταλλαγής στον μεσάζοντα του χρηματιστηρίου (μεσίτη) τη στιγμή της διαπραγμάτευσης του χρηματιστηρίου. Ο μεσίτης καταγράφει την παραγγελία (την εισάγει στο σύστημα ανάκτησης πληροφοριών) και αναζητά επιλογές ανταλλαγής για προπαραγγελίες ή παραγγελίες που δεν πραγματοποιήθηκαν στην προηγούμενη δημοπρασία. Σε περίπτωση απουσίας τους, ο ενδιάμεσος ανταλλαγής επισημαίνει την επιλογή ανταλλαγής στον πίνακα αποτελεσμάτων (σε περίπτωση απουσίας του πίνακα αποτελεσμάτων, η επιλογή ανταλλαγής δίνεται φωνητικά). Ο αντισυμβαλλόμενος, ο οποίος έχει προσεγγίσει την επιλογή ανταλλαγής, ειδοποιεί τον μεσάζοντα ανταλλαγής. Ο τελευταίος καταχωρεί τη συναλλαγή στο ημερολόγιο και υποβάλλει τα έγγραφα στο γραφείο εγγραφής. Σε περίπτωση απουσίας αντισυμβαλλομένων για την ανταλλαγή, η παραγγελία αφαιρείται ή αποθηκεύεται στο σύστημα ανάκτησης πληροφοριών για περαιτέρω αναζήτηση (μόνο για μέλη του χρηματιστηρίου και τακτικούς επισκέπτες).

Ένας διαμεσολαβητής ανταλλαγής για λογαριασμό του χρηματιστηρίου μπορεί να συνάψει συμφωνία αντιπροσωπείας με έναν τακτικό πελάτη, σύμφωνα με την οποία αναλαμβάνει να ανταλλάξει αγαθά έναντι ορισμένης αμοιβής προς το συμφέρον του πελάτη. Στην περίπτωση αυτή δεν απαιτείται η παρουσία εξουσιοδοτημένου αντιπροσώπου του πελάτη στη δημοπρασία ανταλλαγής.

Μια εντολή συναλλαγών αποτελείται από δύο μέρη. Στο πρώτο μέρος αναφέρονται τα προϊόντα που υποβλήθηκαν για ανταλλαγή. Περιλαμβάνει το όνομα του προϊόντος, τον όγκο που προσφέρεται για ανταλλαγή, τον χρόνο παράδοσης (εάν το προϊόν προσφέρεται για ανταλλαγή, το οποίο δεν έχει ακόμη παραχθεί), τους όρους παράδοσης και τα στοιχεία του οργανισμού ιδιοκτήτη. Το δεύτερο μέρος περιλαμβάνει τα ίδια δεδομένα για προϊόντα που χρειάζεται ο οργανισμός. Ξεχωριστά, αναφέρονται οι αναλογίες της ανταλλαγής και οι συνθήκες υπολογισμού.
Εάν η παραγγελία αποθηκευτεί για περαιτέρω αναζήτηση ανταλλαγής, ο συμμετέχων υποδεικνύει την περίοδο κατά την οποία εγγυάται τη διαθεσιμότητα των αγαθών. Εάν κατά τη διάρκεια αυτής της περιόδου τα αγαθά ανταλλάσσονται εκτός ανταλλαγής, ο πελάτης υποχρεούται να ενημερώσει τον μεσάζοντα ανταλλαγής. Για μη τήρηση της προθεσμίας αποθήκευσης των εμπορευμάτων και μη ενημέρωση του μεσάζοντα ανταλλαγής για την απουσία της, η ανταλλαγή μπορεί να επιβάλει πρόστιμο στον πελάτη στο ποσό που καθορίζεται από την επιτροπή ανταλλαγής.

Έτσι, η δραστηριότητα ενός σύγχρονου χρηματιστηρίου βασίζεται στον προβλεπόμενο όγκο προσφοράς και ζήτησης. Επομένως, οι συμμετέχοντες στις συναλλαγές ανταλλαγής θα πρέπει να έχουν όχι μόνο διαίσθηση, αλλά και προκαταρκτικά δεδομένα. έρευνα μάρκετινγκαναφορικά με τις δυνατότητες αλλαγής των κλιματικών συνθηκών, των οικονομικών, πολιτικών και κοινωνικών διαδικασιών, ώστε να είναι δυνατή η πρόβλεψη της δυνατότητας πώλησης ή αγοράς συμβολαίων. Όλα αυτά είναι κυρίως απαραίτητα για την έγκαιρη ασφάλιση των συναλλαγών έναντι πιθανών ζημιών λόγω μεταβολών των τιμών της αγοράς.
Διαμεσολαβητές μέσω ΗΛΕΚΤΡΟΝΙΚΗ ΔΙΕΥΘΥΝΣΗ, οι εταιρείες κινητής τηλεφωνίας επικοινωνούν τόσο με τα υποκαταστήματα και τις θυγατρικές τους, όσο και με καταναλωτές, προμηθευτές και μεταπωλητές από άλλες χώρες στις οποίες υπάρχουν ενδιάμεσες αγορές. Η άμεση επικοινωνία, διαθέσιμη σε όλους τους οργανισμούς, βοηθά στη δημιουργία στενών σχέσεων μεταξύ των αγορών των επιμέρους χωρών. Αυτό δίνει τη δυνατότητα στους μεσάζοντες να μειώσουν το κόστος και να αυξήσουν την ανταγωνιστικότητά τους με άλλους εμπόρους.
Καθορισμός τιμών για αγαθά και διασφάλιση δημοσιότητας τιμών. Μαζί με το γεγονός ότι τα χρηματιστήρια πραγματοποιούν αγοραπωλησίες πραγματικών αγαθών, κερδοσκοπία, ασφάλιση (αντιστάθμιση), παράγουν επίσης προσφορά τιμής, η οποία συνίσταται στον καθορισμό και τη δημοσίευση τιμών που έχουν προκύψει σε μια δεδομένη συνάντηση ανταλλαγής.

Οι τιμές συναλλάγματος αποτελούν σημαντικό δείκτη για την αξιολόγηση των συνθηκών της αγοράς. Οι τιμές ανταλλαγής είναι οι λεγόμενες βασικές τιμές, δηλαδή οι τιμές αγαθών ορισμένης ποιότητας και ποσότητας, προδιαγραφών, μεγέθους, χημικής σύνθεσης κ.λπ., σε ένα ή άλλο προκαθορισμένο γεωγραφικό σημείο (σημείο βάσης) και δεν απαιτούν πρόσθετη ποιότητα προσαρμογής, νόμισμα πληρωμής, όγκο συναλλαγών. Οι τιμές ανταλλαγής μπορεί να έχουν διαφορετικό σχήμα, ειδικότερα: από τη φύση της τιμής - οι τιμές των συναλλαγών που έχουν ολοκληρωθεί, οι τιμές των πωλητών, οι τιμές των αγοραστών. έως τη στιγμή των συναλλαγών - τιμές κατά το άνοιγμα του χρηματιστηρίου, τιμές στη μέση της συνεδρίασης ανταλλαγής, τιμές κατά το κλείσιμο του χρηματιστηρίου.

Σύστημα παράδοσης προϊόντων ανταλλαγής στην αγορά. Στις συνθήκες συναλλαγών σε χρηματιστήριο, οι συμμετέχοντες σε συναλλαγές μπορούν να είναι:

Εμπορικοί οργανισμοί που πραγματοποιούν συναλλαγές με δικά τους έξοδα και για δικό τους λογαριασμό·

Βιομηχανικές οργανώσεις που πωλούν προϊόντα δικής τους παραγωγής, καθώς και οργανισμοί φυτειών και ιδιοκτήτες ανελκυστήρων.

Οργανισμοί επεξεργασίας που ενεργούν ως καταναλωτές προϊόντων που αγοράζονται στα χρηματιστήρια·

Μεσίτες και μεσίτες που ενεργούν ως μεταπωλητές και πραγματοποιούν συναλλαγές για λογαριασμό και για λογαριασμό των πελατών τους.

Έτσι, το σύστημα παράδοσης προϊόντων ανταλλαγής αντιπροσωπεύεται τόσο από κανάλια άμεσης διανομής, όταν ο κατασκευαστής και ο καταναλωτής πραγματοποιούν ανεξάρτητα μια συναλλαγή με την επακόλουθη εγγραφή του ως ανταλλακτήριο, όσο και από κανάλια έμμεσης διανομής, στα οποία μεσίτες και μεσίτες ενεργούν ως μεσάζοντες στο χρηματιστήριο.
Καθορισμός προτύπων για εμπορεύματα. Η ανάπτυξη τυπικών συμβολαίων και ο καθορισμός των συναλλακτικών συνηθειών είναι σημαντικές λειτουργίες για τη διασφάλιση των μελλοντικών συναλλαγών. Οι ανταλλαγές καθορίζουν ποιες από τις κυκλοφορούσες ποικιλίες αγαθών επιτρέπονται για μελλοντικές συναλλαγές και ποιες ποικιλίες μπορούν να παραδοθούν στο πλαίσιο αυτών των συναλλαγών. Ορισμένα χρηματιστήρια καθιερώνουν τις δικές τους τυποποιημένες μάρκες προϊόντων. Ορισμένα χρηματιστήρια, όπως αναφέρθηκε παραπάνω, αναπτύσσουν υποδειγματικά συμβόλαια που χρησιμοποιούνται τόσο στις συναλλαγές όσο και στις εξωχρηματιστηριακές συναλλαγές.
Ενημερωτική δραστηριότηταανταλλαγές. Πραγματοποιείται παρέχοντας στα μέλη του ποικίλο πληροφοριακό υλικό. Πρώτα απ 'όλα, τα ανταλλακτήρια παρέχουν ενημερωμένες πληροφορίες από το χώρο ανταλλαγής. Μαζί με αυτό, συλλέγουν και δημοσιεύουν κάθε είδους δεδομένα που συμβάλλουν στην εξοικείωση με τη συγκυρία μιας συγκεκριμένης αγοράς. Ανταλλαγή πληροφοριών - πληροφορίες για προσφορές πολύτιμα χαρτιά, συναλλαγματικές ισοτιμίες, προεξοφλητικά επιτόκια, αγορά αγαθών και κεφαλαίων, επενδύσεις, τιμές για συμβόλαια αγοράς τυποποιημένων παρτίδων αγαθών ή πακέτων τίτλων κ.λπ. Παρέχεται από ειδικές υπηρεσίες του χρηματιστηρίου και οικονομικές πληροφορίες, χρηματιστηριακές εταιρείες, τράπεζες και άλλες εταιρείες. Τέτοιες πληροφορίες τοποθετούνται σε καθημερινά ειδικά δελτία ανταλλαγών, περιοδικές ανασκοπήσεις και καταλόγους και μεταδίδονται μέσω καναλιών επικοινωνίας πληροφοριών.
Οι πληροφορίες ανταλλαγής στο περιεχόμενό τους είναι επίκαιρες, αλλάζουν γρήγορα, αντικατοπτρίζουν άμεσα τα γεγονότα που λαμβάνουν χώρα στην αγορά. Οι συναλλαγές στα σύγχρονα χρηματιστήρια ολοκληρώνονται σχεδόν αμέσως, οι πληροφορίες της αγοράς μετά τη συγκυρία μπορεί να αλλάξουν μέσα σε λίγα δευτερόλεπτα. Υπό αυτές τις συνθήκες, οι απαιτήσεις για πληροφόρηση είναι ιδιαίτερα υψηλές όσον αφορά τον επείγοντα χαρακτήρα και την επικαιρότητα, καθώς η έλλειψη ενημέρωσης μπορεί να προκαλέσει ζημιά στους διαγωνιζόμενους.

Εισαγωγή

Στο σύγχρονο οικονομικές συνθήκες αυτό το πρόβλημαείναι πολύ σχετικό, αφού στη Ρωσία τα χρηματιστήρια μόλις ξεκινούν τις δραστηριότητές τους.

Το σύγχρονο χρηματιστήριο αποτελεί χώρο σύναψης σχεδίων-συμβάσεων για την προμήθεια προϊόντων με βάση την προβλεπόμενη προσφορά και ζήτηση. Αλλαγή των προγνωστικών εκτιμήσεων ανάλογα με το σύνολο των συνεχιζόμενων γεγονότων.

Σκοπός αυτής της εργασίας είναι η μελέτη των δραστηριοτήτων ανταλλαγής και του μάρκετινγκ υπηρεσιών ανταλλαγής.

Δραστηριότητα ανταλλαγής

Ανάπτυξη συναλλαγών στο χρηματιστήριο

Η προέλευση της ανταλλαγής συνδέεται με την ανάπτυξη των εμπορικών σχέσεων. Οι πρώτες συναντήσεις εμπόρων στην Ιαπωνία χρονολογούνται στον 1ο αιώνα μ.Χ., στην Αρχαία Ρώμη - στα τέλη του 2ου αιώνα, στη Φλωρεντία - στον 13ο αιώνα μ.Χ. Στις αρχές του XVII αιώνα. στα ευρωπαϊκά κράτη έχουν αναπτυχθεί αγορές χονδρικού εμπορίου που λειτουργούν τακτικά, οι οποίες ουσιαστικά έχουν γίνει οι άμεσοι προκάτοχοι των σύγχρονων χρηματιστηρίων. Η λέξη «ανταλλάξιμο» απέκτησε τη σημερινή της σημασία χάρη στον ανταλλακτήρα και τον μεσίτη Van der Burse, που έζησε τον 15ο αιώνα. στη Μπριζ (Ολλανδία). Στην πλατεία κοντά στο σπίτι του υπήρχε ένα ξενοδοχείο και μια αποθήκη εμπορευμάτων, έμποροι από διάφορες χώρες μαζεύονταν εδώ για να ανταλλάσσουν λογαριασμούς, αγαθά και να ανταλλάσσουν πληροφορίες. Το οικόσημο στο σπίτι του μετατροπέα αποτελούνταν από τρία τσαντάκια (ύστερο λατινικό bursa - πορτοφόλι). Στη Ρωσία, το χρηματιστήριο δημιουργήθηκε το 1703 με διάταγμα του Μεγάλου Πέτρου. 19ος αιώνας Το 1896 άνοιξε το πρώτο χρηματιστήριο εμπορευμάτων στη Μόσχα.

Στην αρχή, οι έμποροι έφερναν τα εμπορεύματά τους απευθείας στις αποθήκες ανταλλαγής. Στη συνέχεια, το χονδρικό εμπόριο άρχισε να διεξάγεται σύμφωνα με δείγματα. Εκτός από τις συναλλαγές τιμών, στα χρηματιστήρια γίνονταν ασφάλειες αγαθών, καθώς και συναλλαγές με γραμμάτια. Με την πάροδο του χρόνου, τα χρηματιστήρια χωρίστηκαν σε χρηματιστήρια εμπορευμάτων και χρηματιστήρια, αν και συνεχίζουν να υπάρχουν καθολικά χρηματιστήρια. διεξαγωγή συναλλαγών αγοράς και πώλησης αγαθών και τίτλων.

τον καθορισμό των τιμών των αγαθών για το μέλλον και τη διασφάλιση της διαφάνειας των τιμών·

συντονισμός της προγραμματισμένης και της πραγματικής προσφοράς και ζήτησης·

ασφάλιση έναντι των διακυμάνσεων των τιμών.

Το σύγχρονο χρηματιστήριο αποτελεί χώρο σύναψης σχεδίων-συμβάσεων προμήθειας προϊόντων με βάση την προβλεπόμενη προσφορά και ζήτηση. Μια αλλαγή στις εκτιμήσεις προβλέψεων ανάλογα με μια ποικιλία συνεχιζόμενων γεγονότων (κλιματολογικές συνθήκες, οικονομικές, πολιτικές, κοινωνικές διαδικασίες) εκφράζεται με την πώληση «έξτρα» σχεδίων συμβολαίων ή την απόκτηση του νέου Philip Kotler - Fundamentals of Marketing. - Μ., Πρόοδος, 2009.

Το γεγονός ότι στη Ρωσία είναι απαραίτητο να δημιουργηθεί ένα χρηματιστήριο εμπορευμάτων για το εμπόριο πετρελαίου, φυσικού αερίου και προϊόντων πετρελαίου, οι κυβερνητικοί αξιωματούχοι σκέφτηκαν τον περασμένο αιώνα. Εκείνες τις μέρες όμως, το κράτος ανησυχούσε περισσότερο για άλλα προβλήματα και το θέμα δεν ξεπερνούσε τη συζήτηση.
Το λάδι Urals παράγεται πολλές φορές περισσότερο από το Brent. Ταυτόχρονα, το Brent διαπραγματεύεται σε συμβόλαια μελλοντικής εκπλήρωσης ICE, η τιμή αυτού του βαθμού πετρελαίου είναι ο πιο σημαντικός δείκτης της παγκόσμιας αγοράς ενέργειας και ο βαθμός Urals δεν υπήρχε σε κανένα χρηματιστήριο. Το έναυσμα για τη δημιουργία ανταλλαγών πετρελαίου και φυσικού αερίου στη Ρωσία ήταν τα λόγια του Βλαντιμίρ Πούτιν, που είπε στις 10 Μαΐου 2006. Σε ένα μήνυμα προς την Ομοσπονδιακή Συνέλευση, ο τότε πρόεδρος της Ρωσίας είπε: «...είναι απαραίτητο να οργανωθεί το εμπόριο πετρελαίου, φυσικού αερίου και άλλων αγαθών στο έδαφος της Ρωσίας. Το εμπόριο διευθετείται σε ρούβλια. Τα αγαθά μας διακινούνται στις παγκόσμιες αγορές. Γιατί όχι εδώ; Η κυβέρνηση θα πρέπει να επισπεύσει την επίλυση αυτών των θεμάτων...».

Χαρακτηριστικό του ρεύματος κρατική δομήΡωσία είναι το γεγονός ότι τα λόγια του Β. Πούτιν συνήθως λαμβάνονται σοβαρά υπόψη. Εφόσον είπε ότι είναι απαραίτητο να αναπτυχθούν οι συναλλαγές στο χρηματιστήριο, σημαίνει ότι έχει έρθει πραγματικά η ώρα να ξεκινήσουμε τη δουλειά. Έχουν περάσει 3 χρόνια από αυτή την ανακοίνωση. Ο όρος είναι αρκετά επαρκής για τη δημιουργία χρηματιστηρίων εμπορευμάτων. Ας δούμε τι καταφέραμε αυτό το διάστημα.

Η πρώτη διαπραγμάτευση ρωσικών ενεργειακών πόρων οργανώθηκε από το Χρηματιστήριο RTS. Το τμήμα εμπορευμάτων του χρηματιστηρίου δημιουργήθηκε με βάση την τρέχουσα αγορά παραγώγων (FORTS). Στις 8 Ιουνίου 2006, ξεκίνησε η διαπραγμάτευση συμβολαίων μελλοντικής εκπλήρωσης για το πετρέλαιο Urals. Τα συμβόλαια δεν προβλέπουν τη δυνατότητα παράδοσης πραγματικών αγαθών, η εκπλήρωση των υποχρεώσεων πραγματοποιείται μέσω οικονομικών διακανονισμών Λόγω της απλότητας και της ευκολίας της εργασίας με την RTS, καθώς και του εξαιρετικά χαμηλού κόστους συναλλαγών, τα συμβόλαια μελλοντικής εκπλήρωσης κέρδισαν γρήγορα δημοτικότητα. Εμπνευσμένη από την επιτυχία, η RTS ανακοίνωσε την έναρξη διαπραγμάτευσης συμβολαίων μελλοντικής εκπλήρωσης για προϊόντα πετρελαίου: καύσιμο ντίζελ, βενζίνη, καύσιμο αεριωθουμένων, μαζούτ. Στις 20 Φεβρουαρίου 2007 ξεκίνησε η διαπραγμάτευση συμβολαίων για καύσιμο ντίζελ. Σε αντίθεση με τα συμβόλαια μελλοντικής εκπλήρωσης πετρελαίου, τα συμβόλαια για προϊόντα πετρελαίου προέβλεπαν την πραγματική παράδοση των αγαθών. Ως βάση παράδοσης επιλέχθηκε η LPDS "Volodarskaya" OJSC "Mostransnefteprodukt".

Εάν ήταν επιτυχής, η ανταλλαγή είχε σκοπό να θέσει σε κυκλοφορία συμβάσεις για άλλους τύπους προϊόντων πετρελαίου. Όμως η αναμενόμενη επιτυχία δεν ακολούθησε. Τα συμβόλαια προμήθειας για προϊόντα πετρελαίου δεν προκάλεσαν ενδιαφέρον μεταξύ των χρηματοοικονομικών κερδοσκόπων που συμμετείχαν στις συναλλαγές στο RTS. Το ανταλλακτήριο δεν μπόρεσε να προσελκύσει νέους πελάτες έτοιμους να εργαστούν με πραγματικά αγαθά. Επιπλέον, τα συμβόλαια μελλοντικής εκπλήρωσης παραδοτέων δεν μπορούν να αγοράζονται και να πωλούνται από άτομα που παρέχουν σημαντικό μερίδιο του κύκλου εργασιών στην ενότητα παραγώγων του RTS.

Το ενδιαφέρον των συμμετεχόντων στην αγορά επικεντρώθηκε στις συμβάσεις διακανονισμού, οι οποίες καθιστούν δυνατή την αποτελεσματική αντιστάθμιση των κινδύνων από την κατοχή τίτλων στη βιομηχανία πετρελαίου και φυσικού αερίου, καθώς και την εφαρμογή κερδοσκοπικών στρατηγικών στην αγορά εμπορευμάτων. Μετά από κάποιο χρονικό διάστημα, έγινε φανερό ότι οι συμμετέχοντες στην αγορά επικεντρώνονται κυρίως στο πετρέλαιο Brent. Οι συμβάσεις για τα Ουράλια χρησιμοποιούνται μόνο λόγω της υψηλής συσχέτισης των τιμών, η οποία οφείλεται στην αρχή του καθορισμού της τιμής εκτέλεσης της σύμβασης. Στις 8 Οκτωβρίου 2008, η RTS έθεσε σε κυκλοφορία συμβάσεις διακανονισμού για το πετρέλαιο Brent. Ο όγκος των συναλλαγών μετατοπίστηκε γρήγορα προς το νέο μέσο, τα συμβόλαια μελλοντικής εκπλήρωσης των Ουραλίων έγιναν μη ρευστοποιήσιμα.

Η διαπραγμάτευση συμβολαίων μελλοντικής εκπλήρωσης πετρελαίου στο RTS προκαλεί ανάμεικτη εντύπωση. Από τη μία πλευρά, η έναρξη του τομέα των εμπορευμάτων δεν μπορεί να θεωρηθεί ανεπιτυχής. Την άνοιξη του 2009, ο ημερήσιος όγκος των συναλλαγών σε συμβόλαια μελλοντικής εκπλήρωσης πετρελαίου έφτασε τα 0,7-0,8 εκατομμύρια βαρέλια, που αντιστοιχεί περίπου στο 1% της παγκόσμιας παραγωγής πετρελαίου. Ταυτόχρονα, τα διαπραγματεύσιμα μέσα είναι ασθενώς διασυνδεδεμένα με την πραγματική αγορά πετρελαίου στη Ρωσία, οι τιμές πετρελαίου στο RTS αντικατοπτρίζουν μόνο τις τιμές παρόμοιων συμβολαίων μελλοντικής εκπλήρωσης που διαπραγματεύονται στο ICE Futures. Οι συναλλαγές στο χρηματιστήριο στο RTS δεν επέτρεψαν την επίλυση κανενός από τα καθήκοντα που έθεσε η κυβέρνηση: το τμήμα εμπορευμάτων του RTS δεν επηρεάζει την εγχώρια αγορά πετρελαίου στη Ρωσία και δεν επιτρέπει τον σχηματισμό εσωτερικών δεικτών τιμών.

Το Διεθνές Χρηματιστήριο Εμπορευμάτων και Πρώτων Υλών της Αγίας Πετρούπολης ιδρύθηκε πρόσφατα, τον Μάιο του 2008. Το χρηματιστήριο επικεντρώθηκε αρχικά στην οργάνωση συναλλαγών προϊόντων πετρελαίου, το οποίο ξεκίνησε στις 23 Σεπτεμβρίου 2008 - μόλις 5 ημέρες αργότερα από το χρηματιστήριο της Αγίας Πετρούπολης.

Ένα χαρακτηριστικό της SPIMEX είναι η εστίασή της στις παραδόσεις προϊόντων πετρελαίου μέσω αγωγών μέσω του συστήματος Transnefteprodukt. Η συναλλακτική δραστηριότητα στο χρηματιστήριο είναι χαμηλή. Τον Μάρτιο του 2009 πωλήθηκαν 15,4 χιλιάδες τόνοι πετρελαϊκών προϊόντων.

Στα πλησιέστερα σχέδια της SPIMEX είναι η δημιουργία τμήματος εμπορίας αργού πετρελαίου. Το Διαπεριφερειακό Συγκρότημα Χρηματιστηρίου Πετρελαίου και Αερίου ιδρύθηκε το 2002 από προμηθευτές και καταναλωτές φυσικού αερίου. Θεωρήθηκε ότι η MBNK θα πραγματοποιηθεί πειραματική εμπορία φυσικού αερίου στο σύστημα "5 + 5". Αλλά η κυβέρνηση επέλεξε να πραγματοποιήσει το πείραμα ηλεκτρονικά πάτωμα συναλλαγών LLC "Mezhregiongaz" Έχοντας χάσει τον ανταγωνισμό για το δικαίωμα οργάνωσης μιας spot αγοράς φυσικού αερίου, η MBNK ανακοίνωσε σχέδια για τη δημιουργία μιας πλατφόρμας για διαπραγμάτευση συμβολαίων μελλοντικής εκπλήρωσης και επιλογές προμήθειας φυσικού αερίου, αλλά αυτό το έργο δεν υλοποιήθηκε. Τον Σεπτέμβριο του 2008, η MBNK ξεκίνησε τη διαπραγμάτευση προϊόντων πετρελαίου. Ένα χαρακτηριστικό της ανταλλαγής είναι ένα ευρύ φάσμα αγαθών που προσφέρονται σε δημοπρασία. Εκτός από τη βενζίνη, τα καύσιμα αεροσκαφών, καύσιμο πετρελαίουκαι μαζούτ, η MBNK εμπορεύεται λάδια και πετροχημικά προϊόντα. Τον Μάρτιο του 2009 πουλήθηκαν στο χρηματιστήριο 90,8 χιλιάδες τόνοι πετρελαϊκών προϊόντων.

Ξεκινώντας συγχρονισμένα τον Σεπτέμβριο του 2008, τα τρία χρηματιστήρια πετρελαίου και φυσικού αερίου συνεχίζουν να κινούνται με παράλληλους ρυθμούς. Οι όροι που προσφέρονται στους διαγωνιζόμενους είναι παρόμοιοι, οι διαφορές είναι τεχνικής φύσης. Δεν αποτελεί έκπληξη το γεγονός ότι και τα τρία χρηματιστήρια κατέχουν παρόμοια μερίδια αγοράς. ΚΑΙ το κύριο πρόβλημακαι τα τρία ανταλλακτήρια έχουν το ίδιο - μικρό όγκο συναλλαγών. Συνολικά, λίγο περισσότεροι από 100.000 τόνοι προϊόντων πετρελαίου πωλούνται στα χρηματιστήρια το μήνα, με συνολικό όγκο παραγωγής περίπου 15 εκατομμυρίων τόνων το μήνα. Λιγότερο από το 1% των παραγόμενων προϊόντων πετρελαίου βγαίνουν σε δημοπρασία. Προφανώς, τα αποτελέσματα συναλλαγών τόσο μικρού όγκου δεν μπορούν να χρησιμεύσουν ως δείκτης τιμών για ολόκληρη την αγορά.Ένα από τα μέτρα για τη διασφάλιση των εγγυήσεων εκτέλεσης των συναλλαγών είναι η καθιέρωση ασφάλειας μετρητών. Για παράδειγμα, στο MBNK, οι πλειοδότες κάνουν μια εγγύηση, η οποία είναι το 5% του ποσού της συναλλαγής. Επειδή όμως η παράδοση διαρκεί αρκετές ημέρες (ή και εβδομάδες), η τιμή κατά τη διάρκεια αυτής της περιόδου μπορεί να αλλάξει πολύ περισσότερο από 5%. Σε αυτήν την περίπτωση, η εγγύηση δεν θα είναι σε θέση να καλύψει πλήρως τις ζημίες που προκύπτουν από την εμπορία της τράπεζας V.T. Sevruk et al.

Δημοφιλή στην κατηγορία: