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A duração de um giro da fórmula de giro do capital de giro. Análise do índice de rotatividade do ativo circulante

ativos correntes- um dos recursos sem os quais a atividade comercial da empresa é impossível. Cálculo e análise de indicadores volume de negócios ativos correntes a caracterização da eficiência da gestão desse recurso será considerada neste artigo.

Ativos circulantes, sua composição e indicadores para análise

Análise sistemática atividades comerciais as empresas como elemento de gestão eficaz baseiam-se no cálculo de uma série de indicadores e na normalização dos seus valores. A comparação de indicadores reais e padrão permite identificar vários padrões nos processos de negócios, eliminar riscos e tomar decisões de gerenciamento oportunas e corretas.

A principal fonte de informação para o cálculo dos coeficientes analíticos são as demonstrações financeiras.

Uma parte significativa dos cálculos é baseada em informações sobre o movimento e saldos ativos correntes.

PARA ativos correntes incluem os seguintes tipos de ativos da empresa:

estoques, incluindo matérias-primas, materiais, mercadorias para revenda e mercadorias embarcadas, produtos acabados, despesas antecipadas;
IVA sobre bens adquiridos;
contas a receber;
aplicações financeiras;
dinheiro.

De acordo com os dados PBU 4/99 "Demonstrações contábeis da organização" sobre ativos correntes empresas estão contidas na seção II do balanço. Muitas vezes na literatura você pode encontrar os termos "capital de giro" ou "fundos em circulação".

Valor ativos correntes utilizados no cálculo dos seguintes indicadores:

lucratividade;

liquidez;

sustentabilidade financeira.

Vamos dar uma olhada mais de perto análise rotatividade do ativo circulante, que é um dos aspectos que caracterizam a atividade empresarial da empresa.

Por que você precisa de uma análise de rotatividade de ativos atuais?

Dinâmica dos indicadores que caracterizam o volume de negócios capital de giro, é necessariamente divulgado nas informações que acompanham as demonstrações financeiras (cláusulas 31, 39 PBU 4/99), como parte de um grupo de coeficientes que permitem aos usuários interessados das demonstrações financeiras avaliar a estabilidade financeira, liquidez e atividade comercial da empresa. ativos correntes e sua avaliação justa são cuidadosamente verificadas no processo de auditoria das demonstrações financeiras.

A gestão competente dos fundos em circulação permite atrair de forma eficaz fontes de crédito para financiar as atividades correntes. Para avaliar a qualidade de crédito de uma empresa, os bancos usam indicadores conhecidos para avaliar atividades financeiras e econômicas. Com base na classificação desses indicadores, uma empresa recebe uma determinada classificação, da qual dependem as condições de crédito, incluindo a taxa de crédito, o valor da garantia e o prazo do empréstimo. ativos correntes também podem servir como garantia para obrigações de empréstimo.

A presença de um sistema de coeficientes analíticos facilita muito o diálogo com o fisco, caso seja necessário explicar as causas das perdas sazonais. ativos correntes pode causar um excesso de deduções de IVA sobre o valor do IVA acumulado.

Considere o procedimento para calcular índices de rotatividade.

Índice de rotatividade do ativo circulante

O índice de rotatividade mostra quantas vezes no período em análise ativos correntes convertido em dinheiro e vice-versa. O coeficiente é calculado pela fórmula:

Kob \u003d B / SSOA,

onde: Cob - índice de rotatividade do ativo circulante ;

B - receita do exercício ou outro período analisado;

SSOA - custo médio ativos correntes para o período de análise.

Atenção deve ser dada ao cálculo do custo médio ativos correntes. Para fins de obtenção do valor mais correto do índice de rotatividade, faz sentido dividir o período analisado em intervalos iguais e calcular custo médio de acordo com a seguinte fórmula:

SCOA \u003d (COA0 / 2 + COA1 + COAn / 2) / (n - 1),

onde: SSOA - custo médio ativos correntes para o período de análise;

SOA0 - saldo dos recursos em circulação no início do período analisado;

СОА1, СОАn - o saldo dos fundos em circulação ao final de cada intervalo igual do período analisado;

n é o número de intervalos de tempo iguais no período analisado.

Este método de cálculo do valor médio dos fundos em circulação terá em conta as flutuações sazonais dos saldos, bem como a influência de fatores externos e internos.

No entanto, o valor do rácio de rotatividade calculado dá apenas informações gerais sobre o estado da atividade empresarial da empresa e não tem valor para a gestão sem analisar sua dinâmica, comparando-a com indicadores padrão.

Giro do ativo circulante: fórmula em dias

O indicador mais informativo do ponto de vista do gerenciamento das atividades comerciais de uma empresa é o giro do ativo circulante em dias ou outras unidades de tempo (semanas, meses). Este indicador pode ser calculado através da fórmula:

Sobre \u003d K_dn / Cob,

onde: Sobre - volume de negócios em dias;

K_dn - o número de dias no período de análise;

Cob - índice de rotatividade do ativo circulante.

Os valores normativos de faturamento em dias e índice de rotatividade são definidos pela empresa de forma independente com base na análise de uma combinação de fatores, como termos de contratos, especificidades do setor, região de atuação etc.

ativos correntes têm uma estrutura diferente dependendo do tipo de atividade. Por exemplo, se uma empresa presta serviços e não possui estoques, o foco na análise do giro do ativo circulante será nas contas a receber. Gestão Eficiente este tipo de fundos em circulação dará à empresa a oportunidade de liberar os fundos congelados em contas a receber e, assim, melhorar a posição financeira da empresa.

Como definir o padrão de giro de recebíveis? É necessário comparar o giro de contas a receber com o giro de contas a pagar. O efeito econômico da gestão de recebíveis será tanto maior quanto maior for o excesso de dias de giro de contas a pagar sobre giro de recebíveis.

A análise da dinâmica dos indicadores de giro de contas a receber permitirá identificar tendências negativas caso surjam dívidas incobráveis na composição das contas a receber.

Resultados

ativos correntes As empresas são um recurso em rápida mudança que reage de forma mais aguda às mudanças no ambiente de negócios externo e interno. Indicadores de rotatividade ativos correntes são um importante indicador da eficácia das atividades comerciais da empresa.

A eficiência do uso do capital de giro é caracterizada por um sistema de indicadores econômicos e, principalmente, pelo giro do capital de giro e pela duração de um giro. Por rotatividade do capital de giro entende-se a duração da plena circulação dos fundos desde o momento da aquisição do capital de giro (compra de matérias-primas, materiais, etc.) até a liberação e venda dos produtos acabados. A circulação do capital de giro termina com a transferência do produto para a conta da empresa.

O giro do capital de giro na empresa depende dos seguintes fatores:

a duração do ciclo de produção;

qualidade do produto e sua competitividade;

eficiência na gestão do capital de giro do empreendimento de forma a minimizá-los;

resolver o problema de reduzir o consumo de material dos produtos;

forma de abastecimento e comercialização dos produtos;

estruturas de capital de giro, etc.

A eficiência do giro do capital de giro é caracterizada pelos seguintes indicadores:

1. A taxa de rotatividade do capital de giro. Mostra o número de giros que o capital de giro faz no período analisado, quanto maior o índice de giro, melhor o uso do capital de giro.

Espiga = N / Euro(1)

Onde espiga- índice de rotatividade do capital de giro;

N- receitas de vendas;

esro- o custo médio anual do capital de giro.

Esro \u003d (Ano do ano + E do ano) / 2 (2)

Onde esro- custo médio anual do capital de giro;

Enach do ano- o custo do capital de giro no início do ano;

Final do ano- o custo do capital de giro no final do ano.

2. Taxa de carga dos fundos em circulação. É o recíproco da taxa de rotatividade direta do capital de giro. Caracteriza a quantidade de capital de giro gasto em 1 esfregar. produtos vendidos. Quanto menor o fator de carga de fundos, mais eficientemente o capital de giro é usado na empresa e sua posição financeira melhora.

Kz \u003d Esro / N x100 (3)

Onde Kz- fator de utilização dos fundos em circulação

N- receitas de vendas;

esro- custo médio anual do capital de giro;

100 - conversão de rublos em copeques.

3. Coeficiente de duração de um giro do capital de giro. Ele mostra quanto tempo leva para a empresa devolver seu capital de giro na forma de recursos provenientes da venda de produtos. Reduzir a duração de um giro indica uma melhora no uso do capital de giro.

TE = T / Kob (4)

Onde AQUELES- duração do 1º giro do capital de giro;

espiga- índice de rotatividade;

A comparação dos índices de rotatividade na dinâmica por anos revela tendências na eficiência do uso do capital de giro. Se a taxa de rotatividade do capital de giro aumentou ou permaneceu estável, a empresa trabalha de forma ritmada e usa recursos de caixa de forma racional. Uma diminuição no índice de rotatividade indica um declínio no ritmo de uma empresa desenvolvida e sua condição financeira desfavorável. A rotatividade do capital de giro pode desacelerar ou acelerar. Com a aceleração do giro, ou seja, a diminuição do tempo de passagem do capital de giro por etapas individuais e por todo o ciclo, a necessidade desses recursos é reduzida. Eles estão sendo liberados de circulação. A desaceleração do volume de negócios é acompanhada pelo envolvimento de fundos adicionais no volume de negócios. A economia relativa (gastos excessivos relativos) do capital de giro é determinada pela seguinte fórmula:

E \u003d Esro-Esrp x (Notch/N antes) (5)

Onde E– economia relativa (gastos excessivos) de capital de giro;

E sro- custo médio anual dos ativos circulantes do período de relatório;

E cp- o custo médio anual do capital de giro do ano anterior

Notch- produto da venda do ano de referência;

Nantes- produto da venda do ano anterior.

Economia relativa (gastos excessivos relativos) de capital de giro:

E \u003d 814 - 970,5x375023 / 285366 \u003d - 461,41 (mil rublos) - economia;

A avaliação geral do giro do capital de giro é apresentada na Tabela 5

Tabela 5

Avaliação geral do giro do capital de giro

Indicadores	Ano anterior 2013	Comunicando	Absoluto desvio
Receita de implementação N, mil esfregar
Custo médio anual do capital de giro esro, mil rublos.
Taxa de rotatividade do capital de giro espiga, vira
A duração do giro do capital de giro AQUELES, dias
Fator de carga dos fundos em circulação Kz, policial.

Conclusão: A avaliação geral do capital de giro mostra que para o período analisado:

A duração do giro do capital de giro em relação ao período anterior melhorou 0,44 dias, ou seja, os recursos aplicados no ativo circulante fazem um ciclo completo e voltam a se transformar em dinheiro 0,44 dias antes do período anterior;

A redução de 0,13 no fator de utilização dos recursos em circulação indica que o capital de giro está sendo utilizado de forma mais eficiente na empresa em relação ao ano passado, ou seja, a situação financeira está melhorando;

O aumento do índice de rotatividade em 166,66 indica melhor aproveitamento do capital de giro;

A aceleração do giro do capital de giro levou à sua liberação de circulação no valor de 461,41 mil rublos.

Contas a receber - o valor da dívida devido à empresa, organização de pessoas jurídicas e físicas. As recomendações mais comuns para o gerenciamento de recebíveis são:

Acompanhar o status dos acordos com compradores sobre dívidas diferidas (vencidas);

Segmentar o maior número possível de compradores para reduzir o risco de inadimplência de um ou mais grandes compradores;

Monitore o status de contas a receber e contas a pagar - um excesso significativo de contas a receber representa uma ameaça à estabilidade financeira da empresa e torna necessário atrair fontes adicionais de financiamento.

A base de informação para a análise dos recebíveis são as demonstrações financeiras oficiais: relatório contábil - formulário nº 1 (seção "Ativo circulante"), formulário nº 5 "Anexo ao balanço" (seção "Contas a receber e contas a pagar" e referências a isso).

Para contas a receber, bem como para capital de giro, em geral, utiliza-se o conceito de "turnover". O volume de negócios é caracterizado por um conjunto de coeficientes. Para avaliar o giro dos recebíveis, são utilizados os seguintes indicadores:

1. Índice de rotatividade de contas a receber.

Mostra a eficiência com que a empresa organizou o trabalho de cobrança de seus produtos. Uma diminuição neste indicador pode sinalizar um aumento no número de clientes insolventes e outros problemas de vendas.

cobd =N/ Esrd (6)

Onde N- receitas de vendas;

cobd

Esrd- o valor médio anual das contas a receber.

2. Período de amortização das contas a receber.

É o tempo necessário para que a empresa receba as dívidas dos produtos vendidos. É definido como o recíproco do índice de giro de recebíveis e multiplicado pelo período.

TEz \u003d T / Cob (7)

Onde TEz- a duração do 1º giro do capital de giro;

T- duração do 1º período (360 dias);

cobd- Índice de rotatividade de contas a receber.

3. A participação dos recebíveis no volume total de ativos circulantes. Mostra qual a proporção de contas a receber no valor total do ativo circulante. Um aumento neste indicador indica uma saída de fundos do volume de negócios.

Dz \u003d Edzkon / TAkon x 100% (8)

Onde Edzkon- contas a receber no final do ano;

TAcon- ativo circulante no final do exercício.

Ddz- parcela de contas a receber

Todos os dados calculados são agrupados e inseridos na tabela 6.

Tabela 6

Análise de rotatividade de contas a receber

Indicadores	anterior	Comunicando	Absoluto desvio
Receitas de vendas PARA mil rublos.
Valor médio anual das contas a receber Esrd, mil rublos.
Ativo circulante no final do ano TA con. , mil rublos.
Contas a receber no final do ano Edz con., mil rublos
Taxa de rotatividade de contas a receber cobd, vira
Período de amortização de contas a receber TEz,dias
Participação das contas a receber no total do ativo circulante Ddz

Conclusão: a análise do giro de contas a receber mostra que o estado dos acordos com os compradores melhorou em relação ao ano passado:

O prazo médio de recebíveis diminuiu 1,87 dia;

O aumento do rácio de rotatividade das contas a receber em 73,49 rotatividade evidencia uma diminuição relativa do crédito comercial;

A participação dos recebíveis no volume total de capital de giro diminuiu 8,78%, o que indica um aumento na liquidez do ativo circulante e, portanto, alguma melhora condição financeira empreendimentos.

Gestão de inventário (IPZ).

A acumulação de MPZ tem lados positivos e negativos.

Lados positivos:

A queda do poder de compra do dinheiro obriga a empresa a investir fundos temporariamente livres em estoques de materiais, que podem ser facilmente vendidos se necessário;

O acúmulo de estoques é muitas vezes uma medida forçada para reduzir o risco de não entrega ou escassez de matérias-primas e materiais necessários ao processo produtivo de um empreendimento.

Lados negativos:

A acumulação de inventários conduz inevitavelmente a uma saída adicional de fundos devido ao aumento dos custos associados ao armazenamento de stocks (aluguer de instalações de armazenamento e sua manutenção, custos de movimentação de stocks, seguros, etc.), bem como ao aumento de custos associados a perdas por obsolescência, avarias, furtos e uso descontrolado de existências, por aumento do valor do imposto pago e por desvio de fundos de circulação.

Para avaliar o giro dos estoques, são utilizados os seguintes indicadores:

1. Índice de rotatividade de estoque. Mostra a taxa de rotatividade do estoque.

Kmpz =S/esrmpz (9)

Onde esrmpz- custo médio anual de estoque; S- custo;

kmpz- Índice de rotatividade de estoque.

O preço de custo é retirado do Formulário nº 2 - Declaração de Lucros e Perdas. Quanto maior este indicador, menos fundos estão associados a este item menos líquido, mais líquida é a estrutura de ativos circulantes e mais estável é a posição financeira da empresa. Especialmente relevante é o aumento do volume de negócios e a redução dos estoques na presença de uma grande dívida da empresa. Nesse caso, a pressão dos credores pode ser sentida antes que qualquer coisa possa ser feita sobre as ações, especialmente em um ambiente de mercado desfavorável.

2. Prazo de validade do MPZ.

Um aumento neste indicador indica acúmulo de estoques e uma diminuição indica redução de estoques. Da mesma forma, são calculados os indicadores de giro de produtos acabados e estoques, bem como o prazo de validade de estoques e produtos acabados.

Tmpz = T / Kmpz (10)

Onde Tmpz- prazo de validade do MPZ;

T- duração do 1º período (360 dias);

kmpz- Índice de rotatividade de estoque.

Tabela 7

Análise de rotatividade de estoque

Indicadores	anterior	Comunicando	Absoluto desvio
Custo de bens vendidos S, mil rublos
Custo médio anual de estoque esrmpz, mil rublos.
O custo médio anual dos estoques, Esrpz
Custo médio anual de produtos acabados Esrgp, mil rublos.
Giro de estoque Kobmpz voltas
Giro de estoque Bullpen, vira
Volume de negócios de produtos acabados K obgp, vira
A vida útil do MPZ, tmpz, dias
prazo de validade dos estoques, Tpz,dias
Prazo de validade dos produtos acabados tgp, dias

Conclusão: a análise do giro de estoque mostra que para o período analisado:

A taxa de giro de estoque aumentou em 0,5 giros e o prazo de validade do estoque diminuiu em 0,8 dias em comparação com o ano passado. Consequentemente, a empresa não acumula estoques;

A taxa de giro dos estoques diminuiu 20,8 giros e o prazo de validade dos estoques aumentou 1,43 dias em relação ao ano anterior. Consequentemente, a empresa está acumulando estoques;

A taxa de giro de produtos acabados aumentou em 2,19 giros e o prazo de validade dos produtos acabados diminuiu em 2,15 dias. Assim, o produto acabado na empresa não se acumula.

ATIVOS DE TRABALHO

No processo de produção, não são necessários apenas prédios e equipamentos, licenças de produção e outros tipos de ativos fixos e intangíveis. O processo de produção também requer matérias-primas e materiais, peças de reposição e produtos semi-acabados, além de outros recursos que estão incluídos no capital de giro. O capital de giro junto com os ativos não circulantes são o fator de produção mais importante

capital de giro- são fundos investidos em matérias-primas, combustível, trabalhos em curso, produtos acabados mas ainda não vendidos, bem como fundos necessários para atender o processo de circulação

Uma característica do capital de giro é a alta velocidade de seu giro. O papel funcional do capital de giro no processo produtivo é fundamentalmente diferente do capital fixo. O capital de giro garante a continuidade do processo produtivo.

O conteúdo material dos ativos circulantes são objetos de trabalho, bem como instrumentos de trabalho com vida útil não superior a 12 meses.

Os elementos materiais do capital de giro (objetos de trabalho) são consumidos em cada ciclo de produção. Perdem completamente sua forma natural, portanto são integralmente incluídos no custo dos produtos manufaturados (trabalhos executados, serviços prestados).

Composição, estrutura e classificação do capital de giro

Sob composição do capital de giroé necessário entender os elementos incluídos em sua composição (Fig. 1):

Estoques de produção (matérias-primas e matérias-primas, produtos semi-acabados adquiridos, materiais auxiliares, combustível, peças sobressalentes…);

Produção inacabada;

Despesas futuras;

Produtos acabados em armazéns;

Produtos enviados;

Contas a receber;

Dinheiro no caixa da empresa e em contas bancárias.

Matéria-primaé um produto das indústrias extrativas.

materiais são produtos que já passaram por determinado processamento. Os materiais são divididos em básicos e auxiliares.

Principal- são materiais que estão diretamente incluídos na composição do produto fabricado (metal, tecidos).

Auxiliar são os materiais necessários para assegurar um processo de produção normal. Eles próprios não estão incluídos na composição do produto acabado (lubrificante, reagentes).

Produtos semi-acabados- produtos acabados por transformação numa fase e transferidos para transformação em outra fase. Os produtos semiacabados podem ser próprio e comprado. Se os produtos semi-acabados não forem produzidos em

própria empresa, mas são comprados de outra empresa, são comprados e fazem parte do estoque.

Figura 1 - Composição elementar do capital de giro

Produção inacabada - são produtos (obras) que não passaram por todas as etapas (fases, redistribuições) previstas pelo processo tecnológico, bem como produtos incompletos que não passaram por testes e aceitação técnica.

Despesas futuras- são as despesas deste período, sujeitas a reembolso à custa do custo dos períodos subsequentes.

Produtos finalizados representa produtos acabados totalmente acabados ou produtos semiacabados recebidos no armazém da empresa.

Contas a receber- dinheiro que pessoas físicas ou jurídicas devem pelo fornecimento de bens, serviços ou matérias-primas.

Dinheiro- é o caixa retido no caixa da empresa, nas contas de liquidação dos bancos e nas liquidações.

Com base na composição elementar do capital de giro, você pode calculá-los estrutura, que representa a parcela do custo de elementos individuais do capital de giro em seu custo total.

De acordo com as fontes de educação, o capital de giro é dividido em próprios e atraídos (emprestados). O capital de giro próprio é formado a partir do capital próprio da empresa ( capital autorizada, reservas de capital, lucros acumulados, etc.). A composição do capital de giro emprestado inclui empréstimos bancários, bem como contas a pagar. Eles são fornecidos à empresa para uso temporário. Uma parte é paga (créditos e empréstimos), a outra é gratuita (contas a pagar).

Em diferentes países, diferentes índices (padrões) são usados entre capital próprio e capital emprestado. Na Rússia, a proporção é de 50/50, nos EUA - 60/40 e no Japão - 30/70.

De acordo com o grau de controle, o capital de giro é dividido em padronizados e não padronizados. Os normalizados incluem aqueles capitais de giro que garantem a continuidade da produção e contribuem para o uso eficiente dos recursos. São estoques, despesas diferidas, trabalhos em andamento, produtos acabados em estoque. Caixa, produtos embarcados, contas a receber são classificados como capital de giro não padronizado. A ausência de normas não significa que o valor desses fundos possa ser alterado arbitrariamente. O atual procedimento para acordos entre empresas prevê um sistema de sanções contra o crescimento da inadimplência.

O capital de giro padronizado é planejado pela empresa, enquanto o capital de giro não padronizado não é objeto de planejamento.

Circulação do capital de giro. Indicadores de rotatividade

O capital de giro está em constante movimento. A circulação do capital abrange três estágios: aquisição, produção e comercialização.

Qualquer negócio começa com uma certa quantia de dinheiro que é investida em uma certa quantidade de recursos para produção.

Na fase de produção, os recursos são incorporados em bens, obras ou serviços. O resultado dessa etapa é a transição do capital de giro da forma de produção para a forma de mercadoria.

Após a venda do produto produzido, o capital de giro da forma de mercadoria passa novamente para a forma monetária. O tamanho da quantia inicial de dinheiro e o produto da venda de produtos (obras, serviços) não correspondem ao tamanho. O resultado financeiro obtido do negócio (lucro ou prejuízo) explica os motivos da discrepância (Fig. 2).

O tempo para uma circulação completa do capital de giro é chamado tempo (período) de rotatividade capital de giro.

O tempo (duração) do giro do capital de giro é um dos indicadores volume de negócios. Outro indicador de rotatividade é a taxa de rotatividade.

Taxa de rotatividade- este é o número de revoluções que o capital de giro faz por um determinado período; é calculado pela fórmula:

Onde R- volume produtos vendidos para o período em análise;

obs- o valor médio do capital de giro para o mesmo período.

O tempo (duração) do volume de negócios é chamado volume de negócios em dias. Este indicador é determinado pela fórmula:

Onde D– número de dias no período determinado (360, 90, 30);

PARA sobre- taxa de rotatividade:

Depois de substituir os valores correspondentes na fórmula, você pode obter uma expressão expandida para o indicador de rotatividade:

Em cada estágio da circulação do capital de giro, você pode determinar o volume de negócios privado de cada elemento do capital de giro:

As taxas de rotatividade parcial podem ser calculadas a partir de uma rotatividade específica. Um giro especial para estoques é seu consumo para produção, para trabalhos em andamento - recebimento de mercadorias no depósito, para produtos acabados - embarque, para produtos embarcados - sua venda.

Médio para o período, os valores de capital de giro utilizados no cálculo dos índices de rotatividade são determinados pela fórmula da média cronológica. O valor médio anual (saldos médios anuais do capital de giro) é encontrado como a média aritmética de quatro valores trimestrais:

A média trimestral é calculada como a média de três médias mensais:

A expressão pela qual o valor médio mensal é calculado tem:

A quantidade de capital de giro à disposição da empresa deve ser grande o suficiente para que o processo de circulação não seja interrompido. Ao mesmo tempo, a presença de excesso de capital de giro afeta negativamente os resultados de suas atividades.

Figura 2 - etapas da circulação do capital de giro

Métodos para determinar a necessidade de capital de giro

A efetiva utilização do capital de giro depende em grande parte da correta determinação da necessidade de capital de giro. Subestimar o valor do capital de giro acarreta instabilidade da situação financeira, interrupções no processo produtivo e diminuição da produção e dos lucros. Uma superestimação do tamanho do capital de giro reduz a capacidade de uma empresa fazer gastos de capital para expandir a produção (Fig. 3).

A necessidade de capital de giro depende de muitos fatores: volumes de produção e vendas; a natureza do empreendimento; a duração do ciclo de produção; tipos e estrutura das matérias-primas consumidas; taxas de crescimento da produção, etc.

Figura 3 - A quantidade ideal de capital de giro

Um cálculo preciso da necessidade de capital de giro da empresa deve ser feito com base no tempo gasto pelo capital de giro na esfera da produção e circulação.

O tempo de residência do capital de giro na esfera da produção abrange o período durante o qual o capital de giro está no estado de estoques e na forma de trabalhos em andamento.

O tempo de permanência do capital de giro na esfera da circulação abrange o período de sua permanência na forma de saldos de produtos não vendidos, na forma de produtos embarcados, mas ainda não pagos, recebíveis, na forma de caixa retido no caixa balcão da empresa, em contas bancárias.

Quanto maior a rotatividade (o tempo total gasto na esfera da produção e circulação), menor a necessidade de capital de giro.

A empresa está interessada em reduzir o tamanho de seu capital de giro. Mas essa redução deve ter limites razoáveis, uma vez que o capital de giro deve garantir seu funcionamento normal.

Ao determinar a necessidade ideal de capital de giro, calcula-se a quantidade de dinheiro que será adiantada para criar estoques, acúmulos de trabalhos em andamento e acúmulo de produtos acabados no depósito. Três métodos são usados para isso: analítico, coeficiente e método de contagem direta.

Essência analítico, ou o método estatístico experimental reside no fato de que ao analisar os itens de estoque disponíveis, seus estoques reais são corrigidos e valores excessivos e desnecessários são excluídos.

No coeficiente método, o padrão do período anterior é alterado para a mudança planejada nos volumes de produção e para a aceleração do volume de negócios.

Os métodos analíticos e de coeficientes podem ser aplicados nas empresas que operam há mais de um ano, formaram um programa de produção e organizaram o processo de produção, possuem dados estatísticos dos últimos anos e não possuem especialistas qualificados suficientes para um trabalho mais detalhado no área de planejamento de capital de giro.

Método conta direta prevê o cálculo de estoques para cada elemento do capital de giro. Este método é usado ao organizar uma nova empresa e esclarecer periodicamente a necessidade de capital de giro de uma empresa existente.

Os padrões gerais de capital de giro próprio são determinados no valor de sua exigência mínima para a formação de estoques de matérias-primas, materiais, combustíveis, obras em andamento, despesas diferidas, produtos acabados.

O padrão geral do capital de giro consiste na soma dos padrões privados:

Onde H P h – padrão de estoques de produção;

H np- padrão de trabalho em andamento;

H gp- padrão de produtos acabados;

H br - padrão para períodos futuros.

O padrão de estoques de produção depende do consumo médio diário de matérias-primas, materiais combustíveis e a taxa de estoque em dias:

Onde R Com - consumo médio diário de um determinado tipo de matéria-prima ou materiais ( em rublos);

T dias - taxa de estoque em dias

A taxa média de reserva em dias é calculada como um todo como uma média ponderada das normas do estoque de capital de giro para determinadas modalidades.

A taxa de estoque em dias para um determinado tipo consiste nos seguintes componentes:

Onde T tr - estoque de transporte;

T tecnologia – estoque atual do armazém;

T página – seguro (estoque de garantia);

T temporada – estoque sazonal.

estoque de transporteé definido de acordo com a duração da carga percorrida do fornecedor ao consumidor, levando em consideração o tempo do fluxo de documentos.

Se houver vários fornecedores, o estoque de transporte é determinado como uma média ponderada, levando em consideração a duração da corrida e o tamanho do suprimento:

Escopo da entrega, t Tempo de execução da carga, dias

1º fornecedor 20 15

2º fornecedor 30 14

3º fornecedor 10 12

T tr \u003d (20 × 15 + 30 × 14 + 10 × 12) \ (20 + 30 + 10) \u003d 14 dias,

Figura 4 - Estoque atual

Estoque atual do armazém valores de material são chamados de estoque que atende às necessidades de produção para o período entre dois recebimentos sucessivos de seus fornecedores (Fig. 4).

A composição do capital de giro inclui o estoque atual médio, tomado no valor de 50% da duração do intervalo entre duas entregas adjacentes:

Onde E– duração em dias do intervalo entre partos.

O intervalo médio entre as entregas pode ser calculado usando a fórmula:

Onde P - o número de entregas para o período

Estoque garantido (seguro) bens materiais é chamado de estoque destinado a atender as necessidades de produção em caso de atraso no recebimento de bens materiais.

O valor do estoque de segurança geralmente é definido em 50% do valor do estoque atual. Esse limite é aumentado se o empreendimento estiver localizado longe de fornecedores, os materiais consumidos forem únicos, os produtos fabricados exigirem muitos componentes ou componentes de fornecedores diferentes.

O estoque sazonal é calculado em empresas com fornecimento sazonal de matérias-primas.

A quantidade de capital de giro para trabalho em progressoé determinado tendo em conta a duração do ciclo de produção e o valor do fator de aumento de custo:

Onde EM- o volume da produção média diária de produtos ao custo de produção;

T c – a duração do ciclo de produção;

PARA ne - o coeficiente de aumento dos custos em obras em andamento

ciclo de produção refere-se ao número de processos de fabricação envolvidos na fabricação de um produto.

Tempo de ciclo de produção consiste no tempo gasto diretamente no processamento de matérias-primas, materiais, blanks e no tempo necessário para os intervalos entre as operações, desde o início da primeira operação até a entrega dos produtos acabados ao depósito.

Fator de aumento de custo caracteriza o grau de prontidão do produto e é determinado pela relação entre o custo do trabalho em andamento e o custo dos produtos acabados.

O aumento dos custos pode ser uniforme e desigual (lento e acelerado).

No mesmo aumento nos custos o fator de escalação de custo é encontrado pela fórmula:

Onde COM n- o custo das matérias-primas e materiais que entram no processo de produção;

COM Para- o custo do produto acabado.

No aumento desigual nos custos os fatores de aumento de custo são determinados primeiro em vários pontos do processo de produção:

Onde PARA eu– coeficiente de aumento dos custos no i-ésimo ponto;

COM eu- o custo do trabalho em andamento no i-ésimo ponto;

COM Para- o custo do produto acabado.

O fator de aumento de custo geral para o processo é calculado como um valor médio:

Onde PARA nzé o fator de aumento de custo geral para o processo;

eu– o número de pontos para o cálculo dos coeficientes parciais.

A quantidade de capital de giro investido em estoques de produtos acabados no armazém depende da produção média diária de produtos e da duração do armazenamento dos produtos no armazém:

Onde EM- produção média diária ao custo de produção;

T xp- a duração média de armazenamento dos produtos acabados no armazém.

O tempo de armazenamento dos produtos em um armazém, por sua vez, é calculado como a soma dos tempos para formação de um lote de produtos para embarque e assinatura de documentos para esse lote:

Onde T fp- o tempo necessário para formar um lote para envio de produtos acabados ao consumidor, dias;

T um- o tempo necessário para preencher os documentos para envio da mercadoria ao consumidor, dias.

Calculado de uma forma ou de outra, a quantidade de capital de giro necessária para o funcionamento normal aumenta a eficiência do uso desse recurso.

capital de giroé a quantia total de dinheiro adiantada para criar capital de giro ativos de produção e fundos de circulação que garantem a continuidade da empresa.

Composição e classificação do capital de giro

fundos rotativos- são ativos que, em decorrência de sua atividade econômica, transferem integralmente seu valor ao produto acabado, participam uma única vez, alterando ou perdendo sua forma material natural.

Ativos de produção rotativos entram na produção em sua forma natural e são totalmente consumidos no processo de produção. Eles transferem seu valor para o produto criado completamente.

fundos de circulação associados ao atendimento ao processo de circulação de mercadorias. Eles não participam da formação do valor, mas são seus portadores. Após a conclusão, fabricação de produtos acabados e sua venda, o custo do capital de giro é reembolsado como parte de (obras, serviços). Isso cria a possibilidade de uma retomada sistemática do processo de produção, que é realizada por meio da circulação contínua de fundos empresariais.

Estrutura de capital de giro- é a relação entre os elementos individuais do capital de giro, expressa em percentual. A diferença nas estruturas de capital de giro das empresas é determinada por muitos fatores, em particular, as características das atividades da organização, as condições para fazer negócios, abastecimento e comercialização, a localização de fornecedores e consumidores, a estrutura dos custos de produção.

Os ativos de capital de giro incluem:

(matérias-primas, matérias-primas e produtos semi-acabados adquiridos, materiais auxiliares, combustível, recipientes, peças sobressalentes, etc.);
com vida útil não superior a um ano ou custo não superior a 100 vezes (para organizações orçamentárias - 50 vezes) estabelecido tamanho mínimo salários por mês (itens de consumo e ferramentas de baixo valor);
produção inacabada e produtos semiacabados de produção própria (objetos de trabalho que entraram em processo de manufatura: materiais, peças, conjuntos e produtos que estão em processo de processamento ou montagem, bem como produtos semiacabados de fabricação própria, não totalmente concluídos pela produção em algumas oficinas da empresa e sujeitos a processamento posterior em outras oficinas de mesma empresa);
Despesas futuras(elementos não materiais de capital de giro, incluindo os custos de preparação e desenvolvimento de novos produtos que são produzidos em um determinado período, mas estão relacionados a produtos de um período futuro; por exemplo, custos para o projeto e desenvolvimento de tecnologia para novos tipos de produtos, para reorganização de equipamentos).

fundos de circulação

fundos de circulação- fundos da empresa operando na esfera de circulação; componente capital de giro.

Os fundos de circulação incluem:

fundos empresariais investidos em estoques de produtos acabados, mercadorias embarcadas mas não pagas;
fundos em assentamentos;
dinheiro em caixa e em contas.

A quantidade de capital de giro empregado na produção é determinada principalmente pela duração dos ciclos de produção para a fabricação de produtos, o nível de desenvolvimento da tecnologia, o aperfeiçoamento da tecnologia e a organização do trabalho. O montante dos fundos de circulação depende sobretudo das condições de comercialização dos produtos e do nível de organização do sistema de abastecimento e comercialização dos produtos.

O capital de giro é uma parte mais móvel.

Em tudo a circulação do capital de giro passa por três etapas: monetária, produção e mercadoria.

Para garantir um processo ininterrupto, a empresa forma capital de giro ou valores materiais que aguardam sua posterior produção ou consumo pessoal. Os estoques são o item menos líquido entre os itens do ativo circulante. São utilizados os seguintes métodos de avaliação de estoque: para cada unidade de mercadoria comprada; pelo custo médio, nomeadamente, pelo custo médio ponderado, média móvel; ao custo das primeiras compras; ao custo das compras mais recentes. A unidade de contabilização do capital de giro como estoque é um lote, um grupo homogêneo, um número de item.

Dependendo do destino, os estoques são divididos em produção e commodity. Dependendo das funções de uso, os estoques podem ser atuais, preparatórios, seguros ou de garantia, sazonais e transitórios.

ações de seguros- uma reserva de recursos destinados ao abastecimento ininterrupto da produção e do consumo em casos de diminuição dos abastecimentos em relação aos prestados.
Estoques atuais- estoques de matérias-primas, materiais e recursos para atender as necessidades atuais do empreendimento.
estoques preparatórios- os estoques dependentes do ciclo de produção são necessários se as matérias-primas tiverem que passar por algum processamento.
estoques de transição- parte das reservas correntes não utilizadas, que são transferidas para o próximo período.

O capital de giro está simultaneamente em todas as etapas e em todas as formas de produção, o que garante sua continuidade e funcionamento ininterrupto do empreendimento. Ritmo, coerência e alto desempenho dependem em grande parte tamanho ideal de capital de giro(ativos circulantes de produção e fundos de circulação). É por isso grande importância adquire o processo de normalização do capital de giro, que se relaciona com o planejamento financeiro vigente no empreendimento. O racionamento do capital de giro é a base uso racional ativos comerciais da empresa. Consiste no desenvolvimento de normas e padrões razoáveis para seus gastos, necessários para criar estoque mínimo e para o bom funcionamento do empreendimento.

O padrão de capital de giro estabelece seu valor mínimo estimado, que é constantemente exigido pela empresa para o trabalho. O não cumprimento do padrão de capital de giro pode levar à redução da produção, não cumprimento do programa de produção devido a interrupções na produção e vendas de produtos.

Capital de giro normalizado- o tamanho dos estoques planejados pela empresa, trabalhos em andamento e saldo de produtos acabados em armazéns. A taxa de estoque de capital de giro é o tempo (dias) durante o qual o ativo imobilizado está no estoque de produção. É composto pelas seguintes reservas: transporte, preparatório, corrente, seguro e tecnológico. O índice de capital de giro é a quantidade mínima de capital de giro, incluindo dinheiro, necessário para uma empresa, uma empresa para criar ou manter estoque de passagem e garantir a continuidade dos negócios.

As fontes de formação de capital de giro podem ser lucro, empréstimos (bancários e comerciais, ou seja, pagamento diferido), capital próprio (autorizado), contribuições de ações, fundos orçamentários, recursos realocados (seguros, estruturas verticais administração), contas a pagar, etc.

A eficiência do uso do capital de giro tem impacto no desempenho financeiro do empreendimento. Em sua análise, são utilizados os seguintes indicadores: a disponibilidade de capital de giro próprio, a relação entre recursos próprios e de terceiros, a solvência do empreendimento, sua liquidez, o giro do capital de giro, etc. O giro do capital de giro é entendido como a duração da passagem sucessiva de fundos através de estágios individuais de produção e circulação.

Destacam-se os seguintes indicadores de giro do capital de giro:

índice de rotatividade;
duração de um turno;
fator de utilização do capital de giro.

Taxa de rotatividade(taxa de giro) caracteriza o valor da receita da venda de produtos sobre o custo médio do capital de giro. Duração de um turno em dias é igual ao quociente da divisão do número de dias do período analisado (30, 90, 360) pelo giro do capital de giro. O recíproco da taxa de rotatividade mostra a quantidade de capital de giro adiantado para 1 rublo. renda da venda de produtos. Esse índice caracteriza o grau de carregamento dos fundos em circulação e é denominado fator de utilização do capital de giro. Quanto menor o valor do fator de carga do capital de giro, mais eficiente é o uso do capital de giro.

O principal objetivo da gestão dos ativos de uma empresa, incluindo o capital de giro, é maximizar o retorno sobre o capital investido, garantindo ao mesmo tempo uma solvência estável e suficiente da empresa. Para garantir a solvência sustentável, a empresa deve sempre ter uma certa quantia de dinheiro na conta, efetivamente retirada de circulação para pagamentos correntes. Parte dos recursos deve ser colocada na forma de ativos de alta liquidez. Uma tarefa importante em termos de gerenciamento do capital de giro de uma empresa é garantir o equilíbrio ideal entre solvência e lucratividade, mantendo o tamanho e a estrutura adequados dos ativos circulantes. Também é necessário manter a proporção ideal de capital de giro próprio e emprestado, pois disso dependem diretamente a estabilidade financeira e a independência do empreendimento, a possibilidade de obtenção de novos empréstimos.

Análise do giro do capital de giro (análise da atividade empresarial da organização)

capital de giro- trata-se de recursos adiantados por organizações para manter a continuidade do processo de produção e circulação e devolvidos como parte do produto da venda de produtos na mesma forma monetária com que iniciaram sua movimentação.

Para avaliar a efetividade do uso do capital de giro, são utilizados indicadores de giro do capital de giro. Os principais são os seguintes:

duração média de um giro em dias;
o número (número) de rotações feitas pelo capital de giro durante um determinado período de tempo (ano, semestre, trimestre), caso contrário - a taxa de rotatividade;
a quantidade de capital de giro empregado por 1 rublo de produtos vendidos (fator de utilização do capital de giro).

Se o capital de giro passar por todas as etapas do ciclo, por exemplo, em 50 dias, o primeiro indicador de rotatividade (duração média de uma rotatividade em dias) será de 50 dias. Este indicador caracteriza aproximadamente o tempo médio que decorre desde o momento da compra dos materiais até ao momento da venda dos produtos fabricados com estes materiais. Este indicador pode ser determinado pela seguinte fórmula:

П - duração média de uma volta em dias;
SO - o saldo médio do capital de giro do período coberto pelo relatório;
P - vendas de produtos para este período (líquido de imposto sobre valor agregado e impostos especiais de consumo);
B - o número de dias no período do relatório (em um ano - 360, em um trimestre - 90, em um mês - 30).

Assim, a duração média de um giro em dias é calculada como a razão entre o saldo médio do capital de giro e o giro de um dia para a venda de produtos.

O indicador da duração média de uma rotatividade em dias pode ser calculado de outra forma, como a razão entre o número de dias corridos no período do relatório e o número de rotações feitas pelo capital de giro para este período, ou seja, de acordo com a fórmula: P \u003d B / CHO, onde CHO é o número de giros realizados pelo capital de giro no período do relatório.

A segunda taxa de rotatividade- o número de rotações feitas pelo capital de giro no período do relatório (taxa de rotatividade) - também pode ser obtido de duas maneiras:

como a proporção de vendas de produtos menos imposto sobre valor agregado e impostos sobre o saldo médio do capital de giro, ou seja, de acordo com a fórmula: CHO \u003d P / CO;
como a razão entre o número de dias no período do relatório e a duração média de um volume de negócios em dias, ou seja, de acordo com a fórmula: CHO \u003d V / P .

O terceiro indicador de rotatividade (a quantidade de capital de giro empregado atribuível a 1 rublo de produtos vendidos, ou de outra forma - o fator de utilização do capital de giro) é definido de uma forma como a razão entre o saldo médio do capital de giro e a rotatividade do venda de produtos por um determinado período, ou seja, de acordo com a fórmula: CO / R.

Este indicador é expresso em copeques. Dá uma ideia de quantos copeques de capital de giro são gastos para receber cada rublo de receita da venda de produtos.

O mais comum é o primeiro indicador de volume de negócios, ou seja. duração média de uma volta em dias.

Na maioria das vezes, o volume de negócios é calculado por ano.

Na análise, o volume de negócios real é comparado com o volume de negócios do período de relatório anterior e para os tipos de ativos circulantes para os quais a organização estabelece padrões - também com o volume de negócios planejado. Como resultado dessa comparação, é determinado o valor da aceleração ou desaceleração do volume de negócios.

Os dados iniciais para a análise são apresentados na tabela a seguir:

Na organização analisada, o giro desacelerou, tanto para o capital de giro padronizado quanto para o não padronizado. Isso indica uma deterioração no uso do capital de giro.

Com uma desaceleração na rotatividade do capital de giro, ocorre uma atração adicional (envolvimento) deles para a circulação e, durante a aceleração, o capital de giro é liberado de circulação. A quantidade de capital de giro liberada devido à aceleração do volume de negócios ou adicionalmente atraída como resultado de sua desaceleração é determinada como o produto do número de dias em que o volume de negócios acelerou ou desacelerou pelo volume real de vendas de um dia.

O efeito econômico do giro acelerado é que a organização pode produzir mais produtos com a mesma quantidade de capital de giro, ou produzir o mesmo volume de produtos com uma quantidade menor de capital de giro.

A aceleração do giro do capital de giro é conseguida introduzindo na produção nova tecnologia, processos tecnológicos progressivos, mecanização e automação da produção. Essas atividades ajudam a reduzir a duração do ciclo de produção, bem como aumentar o volume de produção e vendas.

Além disso, para acelerar o volume de negócios, é importante: a organização racional da logística e comercialização de produtos acabados, a observância do regime de economia nos custos de produção e venda de produtos, o uso de formas de pagamentos não monetários para produtos que contribuam para a aceleração de pagamentos, etc.

Diretamente na análise das atividades atuais da organização, é possível identificar as seguintes reservas para acelerar o giro do capital de giro, que consistem em eliminar:

excesso de estoques: 608 mil rublos;
mercadorias enviadas, não pagas a tempo pelos compradores: 56 mil rublos;
mercadorias sob custódia com compradores: 7 mil rublos;
imobilização de capital de giro: 124 mil rublos.

Reservas totais: 795 mil rublos.

Como já estabelecemos, o faturamento de vendas em um dia nesta organização é de 64,1 mil rublos. Assim, a organização tem a oportunidade de acelerar o giro do capital de giro em 795: 64,1 = 12,4 dias.

Para estudar as causas das variações na taxa de rotatividade dos fundos, é aconselhável, além dos indicadores considerados de rotatividade geral, calcular também os indicadores de rotatividade privada. Eles se referem a certos tipos de ativos circulantes e dão uma ideia do tempo gasto pelo capital de giro em vários estágios de sua circulação. Esses indicadores são calculados da mesma forma que os estoques em dias, porém, em vez do saldo (estoque) em uma determinada data, é considerado aqui o saldo médio desse tipo de ativo circulante.

Volume de negócios privado mostra quantos dias em média há capital de giro nesta etapa do ciclo. Por exemplo, se o giro privado de matérias-primas e materiais básicos é de 10 dias, isso significa que, desde o momento em que os materiais chegam ao depósito da organização até o momento em que são utilizados na produção, passam em média 10 dias.

Como resultado da soma dos indicadores de volume de negócios privado, não obteremos o indicador de volume de negócios total, uma vez que são utilizados denominadores diferentes (volume de negócios) para determinar os indicadores de volume de negócios privado. A relação entre indicadores de volume de negócios privado e geral pode ser expressa em termos de volume de negócios total. Esses indicadores permitem estabelecer qual é o impacto do turnover. certos tipos capital de giro sobre o indicador de faturamento total. Os termos do giro total são definidos como a razão entre o saldo médio desse tipo de capital de giro (ativos) e o giro de um dia para a venda de produtos. Por exemplo, o termo do volume de negócios total de matérias-primas e matérias-primas é igual a:

Divida o saldo médio de matérias-primas e materiais básicos pelo faturamento de um dia para a venda de produtos (excluindo imposto sobre valor agregado e impostos especiais de consumo).

Se esse indicador for, por exemplo, 8 dias, isso significa que o giro total devido a matérias-primas e materiais básicos é de 8 dias. Se somarmos todos os termos do giro total, o resultado será um indicador do giro total de todo o capital de giro em dias.

Para além dos considerados, são também calculados outros indicadores de rotatividade. Assim, na prática analítica, é utilizado o indicador de giro de estoque. O número de giros feitos pelos estoques em um determinado período é calculado usando a seguinte fórmula:

Obras e serviços (menos e ) dividido pelo valor médio da rubrica “Existências” da segunda secção do activo do balanço.

A aceleração do giro de estoque indica um aumento na eficiência do gerenciamento de estoque, e a desaceleração do giro de estoque indica seu acúmulo em quantidades excessivas, gerenciamento de estoque ineficaz. Também são determinados indicadores que refletem o giro do capital, ou seja, as fontes de formação da propriedade da organização. Assim, por exemplo, o volume de negócios do capital social é calculado de acordo com a seguinte fórmula:

O volume de vendas do ano (líquido de imposto sobre o valor acrescentado e impostos especiais de consumo) é dividido pelo custo médio anual do capital próprio.

Esta fórmula expressa a eficácia da utilização do capital social (autorizado, adicional, capital de reserva, etc.). Dá uma ideia do número de volumes de negócios realizados pelas próprias fontes de atividade da organização por ano.

O volume de negócios do capital investido é o volume de vendas de produtos para o ano (líquido de imposto sobre o valor acrescentado e impostos especiais de consumo) dividido pelo custo médio anual do capital próprio e exigíveis a longo prazo.

Este indicador caracteriza a eficácia da aplicação dos recursos investidos no desenvolvimento da organização. Ele reflete o número de rotatividades feitas por todas as fontes de longo prazo durante o ano.

Ao analisar a situação financeira e a utilização do capital de giro, é preciso saber de que fontes são compensadas as dificuldades financeiras do empreendimento. Se os ativos forem cobertos por fontes sustentáveis de fundos, a condição financeira da organização será estável não apenas nesta data de relatório, mas também no futuro próximo. Fontes sustentáveis devem ser consideradas capital de giro próprio em montante suficiente, saldos não redutores de dívidas de passagem a fornecedores em documentos de liquidação aceitos, cujos prazos de pagamento não tenham ocorrido, dívidas de passagem permanentes em pagamentos ao orçamento, não -reduzir parte de outras contas a pagar, saldos não utilizados de fundos de propósito especial (fundos de acumulação e consumo, e esfera social), saldos não utilizados financiamento alvo e etc

Se os avanços financeiros da organização forem cobertos por fontes instáveis de fundos, ela é solvente na data do relatório e pode até ter dinheiro livre em contas bancárias, mas dificuldades financeiras a aguardam no curto prazo. Insustentáveis incluem fontes de capital de giro disponíveis no 1º dia do período (data do balanço), mas ausentes em datas dentro desse período: salários em atraso, descontos durante fundos fora do orçamento(além de certos valores sustentáveis), dívidas não garantidas com bancos sobre empréstimos para itens de estoque, dívidas com fornecedores em documentos de liquidação aceitos, cujos prazos de pagamento não chegaram, acima dos valores atribuídos a fontes estáveis, bem como dívidas a fornecedores sobre entregas não faturadas, dívidas sobre pagamentos ao orçamento superiores aos valores classificados como fontes sustentáveis de recursos.

É necessário fazer um cálculo final dos avanços financeiros (ou seja, gastos injustificados de fundos) e fontes de cobertura para esses avanços.

A análise termina avaliação geral a condição financeira da organização e elaboração de um plano de ação para mobilizar reservas para acelerar o giro do capital de giro e aumentar a liquidez e fortalecer a solvência da organização. Antes de tudo, é necessário avaliar a segurança da organização com capital de giro próprio, sua segurança e uso para a finalidade a que se destina. Em seguida, avalia-se o cumprimento da disciplina financeira, solvência e liquidez da organização, bem como a integralidade do uso e segurança dos empréstimos bancários e de outras organizações. Estão previstas medidas para uma utilização mais eficiente tanto do capital próprio como do capital emprestado.

A organização analisada possui uma reserva para acelerar o giro do capital de giro em 12,4 dias (essa reserva é observada neste parágrafo). Para mobilizar esta reserva, é necessário alcançar a eliminação das causas que levam ao acúmulo de estoques excedentes de matérias-primas, matérias-primas, peças de reposição, outros estoques e trabalhos em andamento.

Além disso, é preciso garantir o uso direcionado do capital de giro, evitando sua imobilização. Finalmente, receber pagamentos de compradores por mercadorias enviadas a eles que não foram pagas no prazo, bem como a venda de mercadorias que estão sob custódia dos compradores devido à recusa de pagamento, também acelerará o giro do capital de giro.

Tudo isso ajudará a fortalecer a condição financeira da organização analisada.

Indicadores de disponibilidade e uso de capital de giro

Ativos circulantes - são consumidos em um ciclo de produção, são incluídos materialmente no produto e transferem integralmente seu valor para ele.

A disponibilidade de capital de giro é calculada tanto em uma determinada data quanto na média do período.

Os indicadores do movimento do capital de giro caracterizam sua variação ao longo do ano - reposição e descarte.

Taxa de rotatividade do capital de giro

É a relação entre o custo dos produtos vendidos em um determinado período e o saldo médio do capital de giro no mesmo período:

Virar= Custo dos produtos vendidos no período / Saldo médio do capital de giro no período

O índice de rotatividade mostra quantas vezes o saldo médio do capital de giro do período em análise girou. Em termos de conteúdo econômico, equivale à taxa de retorno dos ativos.

Tempo médio de resposta

Determinado a partir da taxa de rotatividade e do período de tempo analisado

Duração média de uma revolução= Duração do período de medição para o qual o indicador é determinado / Taxa de giro do capital de giro

Coeficiente de fixação do capital de giro

O valor é inversamente proporcional ao índice de rotatividade:

Ir para fixação= 1 / Para volume de negócios

Índice de consolidação = saldo médio do capital de giro do período / custo dos produtos vendidos do mesmo período

Em termos de conteúdo econômico, equivale ao indicador de intensidade de capital. O coeficiente de fixação caracteriza o custo médio do capital de giro por 1 rublo do volume de produtos vendidos.

Necessidade de capital de giro

A necessidade de capital de giro da empresa é calculada com base no coeficiente de fixação do capital de giro e no volume planejado de vendas de produtos, multiplicando esses indicadores.

Segurança da produção com capital de giro

É calculado como a relação entre o estoque real de capital de giro e o consumo médio diário ou a necessidade média diária dele.

Acelerar o giro do capital de giro ajuda a melhorar a eficiência do empreendimento.

Tarefa

De acordo com os dados do ano de referência, o saldo médio do capital de giro da empresa foi de 800 mil rublos, e o custo dos produtos vendidos no ano nos preços atuais de atacado da empresa foi de 7.200 mil rublos.

Determine o índice de rotatividade, a duração média de uma rotatividade (em dias) e o coeficiente de fixação do capital de giro.

Para volume de negócios = 7200 / 800 = 9
Tempo médio de resposta = 365 / 9 = 40,5
Para fixar fundos coletivos \u003d 1/9 \u003d 0,111

Tarefa

Para o ano de referência, o saldo médio do capital de giro da empresa foi de 850 mil rublos e o custo dos produtos vendidos no ano - 7.200 mil rublos.

Determine o índice de rotatividade e o coeficiente de fixação do capital de giro.

Taxa de rotatividade = 7200 / 850 = 8,47 rotatividades por ano
Coeficiente de fixação = 850 / 7200 = 0,118 rublos de capital de giro por 1 rublo de produtos vendidos

Tarefa

O custo dos produtos vendidos no ano anterior foi de 2.000 mil rublos e, no ano de referência, em comparação com o ano anterior, aumentou 10% com uma redução na duração média de um giro de fundos de 50 para 48 dias.

Determine o saldo médio do capital de giro no ano de referência e sua variação (em%) em relação ao ano anterior.

Solução

O custo dos produtos vendidos no ano do relatório: 2.000 mil rublos * 1,1 = 2.200 mil rublos.

Saldo médio do capital de giro = Volume de produtos vendidos / Índice de giro

Ao volume de negócios \u003d Duração do período analisado / Duração média de um volume de negócios

Usando essas duas fórmulas, derivamos a fórmula

Saldo médio do capital de giro = Volume de produtos vendidos * Duração média de um faturamento / Duração do período analisado.

Saldo médio Média total no ano anterior = 2000 * 50 / 365 = 274
Saldo médio Média total no ano corrente = 2200 * 48 / 365 = 289

289/274 = 1,055 No ano de referência, o saldo médio do capital de giro aumentou 5,5%

Tarefa

Determine a variação do coeficiente médio de fixação do capital de giro e a influência dos fatores nessa variação.

Para garantir = saldo médio de capital de giro / custo dos produtos vendidos

Para consolidação por grupo, período base = (10+5) / (40+50) = 15 / 90 = 0,1666
Para consolidar o período do relatório do grupo = (11 + 5) / (55 + 40) = 16 / 95 = 0,1684

Índice da mudança geral no coeficiente de fixação

\u003d SO (saldo médio)_1 / RP (produtos vendidos)_1 - SO_0 / RP_0 \u003d 0,1684 - 0,1666 \u003d 0,0018

Índice de variação do coeficiente de consolidação a partir da variação do saldo médio do capital de giro

\u003d (SO_1 / RP_0) - (SO_0 / RP_0) \u003d 0,1777 - 0,1666 \u003d 0,0111

Índice de mudança no coeficiente de fixação de mudanças no volume de produtos vendidos

\u003d (SO_1 / RP_1) - (SO_1 / RP_0) \u003d -0,0093

A soma dos índices individuais deve ser igual ao índice geral = 0,0111 - 0,0093 = 0,0018

Determine a variação total no saldo do capital de giro e a quantidade de capital de giro liberado (envolvido) como resultado da alteração da velocidade e do volume de vendas.

Variação média no saldo do capital de giro = 620 - 440 = 180 (aumentado em 180)

Índice geral de variação do saldo do capital de giro (CO) \u003d (RP_1 * prod.1.turnota_1 / dias no trimestre) - (RP_0 * prod.1.turnota_0 / dias no trimestre)

Duração de 1 volume de negócios no trimestre de referência = 620*90/3000 = 18,6 dias
Duração de 1 giro no trimestre anterior = 440*90/2400 = 16,5 dias

Índice de alteração de SO a partir de variações no volume de produtos vendidos

\u003d RP_1 * prod.1ob._0 / trimestre - RP_0 * prod.1ob._0 / trimestre \u003d 3000 * 16,5 / 90 - 2400 * 16,5 / 90 \u003d 110 (aumento no saldo do capital de giro devido ao aumento do o volume de vendas)

Índice de variação do ativo imobilizado decorrente da variação da taxa de giro do capital de giro

= RP_1*prod.1rev._1 / trimestre - RP_1*prod.1rev._0/trimestre = 3000*18,6/90 - 3000*16,5/90 = 70

O índice de giro do ativo é um importante indicador financeiro da intensidade do uso dos ativos existentes por uma empresa. Caracteriza-se pela velocidade do volume de negócios e mostra a eficácia da distribuição de fontes próprias, bem como emprestadas, de financiamento para as atividades de uma entidade econômica, incluindo capital e lucro. O valor do coeficiente para o período analisado é diretamente proporcional à quantidade de vendas e é igual ao número ciclos completos giro do ativo.

O que é rotatividade de ativos

A definição de giro de ativos (do inglês asset turnover) é usada para gerenciar os recursos totais da organização, incluindo bens, objetos não patrimoniais, obrigações de natureza diversa. Este termo indica o nível de atividade comercial de uma empresa. Quanto maior o valor, mais bem-sucedida a empresa e maior a lucratividade por rublo de ativos. Quanto menor o valor, menor a liquidez, quanto maior o recebível, menor a rentabilidade.

Para avaliar a rotatividade dos ativos (a fórmula do balanço é fornecida abaixo), são utilizados métodos econômicos de cálculo com base nos indicadores médios característicos de um determinado setor, empresa. A análise é realizada em dinâmica, é aconselhável realizar pesquisas sobre os valores dos concorrentes diretos no mercado. por conseguir imagem completaé necessária uma tendência positiva com o crescimento dos indicadores de período a período. Caso os valores permaneçam baixos, é necessário otimizar o patrimônio liberando recursos não utilizados, reduzindo estoques excessivos de bens e materiais, desenvolvendo medidas para regularização de devedores, etc.

Taxa de giro do ativo - fórmula do balanço

Para maximizar a precisão das fórmulas matemáticas, é recomendável obter dados contábeis confiáveis no final do último dia de relatório. Se análises mensais/anuais estiverem disponíveis, use esses dados dividindo os valores correspondentes por 12 (para meses) e 2 (para um ano). Os dados são retirados dos formulários contábeis - 1, 2.

Dependendo do propósito Analise financeira 2 métodos de cálculo são usados:

Cotações taxa de rotatividade- para o período analisado, é calculado o valor do giro dos ativos da empresa para cada rublo de receita.
caracteriza período de rotatividade- determina-se o prazo de retorno dos bens da empresa ao ciclo produtivo.

A taxa de rotatividade do ativo é calculada em uma determinada data usando o coeficiente de acordo com a fórmula:

Índice OA = receita total de vendas / ativos médios para o período do relatório

Valor médio dos ativos para o período do relatório = (Valor no início em rublos + Custo no final em rublos) / 2

O período de rotatividade em dias é calculado para um determinado período de tempo. A duração pode ser um mês, um trimestre, meio ano, um ano. A fórmula aplicada é:

Período OA = Duração (30, 90, 180, 360 dias) / Taxa de rotatividade

Linhas nas demonstrações financeiras

Os principais dados para determinação dos indicadores financeiros são retirados dos formulários das demonstrações financeiras obrigatórias. Os formulários foram aprovados pelo despacho nº 66n de 02 de julho de 2010. Serão exigidos o formulário-1 “Balanço” e o formulário-2 “Relatório de Resultados Financeiros” para o período analisado.

Fórmulas de cálculo com codificação de componentes

Coeficiente OA = linha 2110 / (linha 1600 no início + linha 1600 no final) / 2, onde

2110 - o valor da receita de f. 2;

1600 – Significado geral bens de f. 1.

O crescimento do rácio OA evidencia um aumento da rotação dos recursos, um aumento da rendibilidade e do rendimento das vendas por unidade de ativos. A queda caracteriza a diminuição da atividade comercial do negócio, o aumento do volume de ativos. O indicador de transformação no período OA é utilizado para avaliar a duração da transformação dos ativos em dinheiro real.

Maioria valores altos OA são típicos para empresas com alta velocidade circulação de recursos - comércio, logística, serviços; para empresas que atuam em setores de capital intensivo (mineração, construção) - a rotatividade é menor e requer análise em dinâmica.

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