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Vermarktung von Börsendiensten. ICH

IN moderne Verhältnisse Aufgrund der sich verändernden Natur des Weltmarktes, der mit hochwertigen und vielfältigen Produkten übersättigt ist, wird internationales Marketing immer wichtiger. Der Übergang zu einem grundlegend anderen Konzept technologischer Prozesse gewinnt an Dynamik. Maßgeschneiderte Arbeiten sind auf dem Vormarsch, da Verbraucher Produkte kaufen möchten, die ihren individuellen Bedürfnissen entsprechen.

Austauschaktivität ist spezifische Form Organisation des Handels in einer entwickelten Marktwirtschaft. Der Aufbau eines Marktwirtschaftssystems in der Ukraine bestimmte die Entstehung und schrittweise Entwicklung verschiedene Sorten Austauschaktivität. Die Bildung des Devisenmarktes in der Ukraine stimuliert die Entwicklung der gesamten Wirtschaft und sichert den Eintritt des Landes in das System der internationalen Wirtschaftsbeziehungen.

Das Ziel der Verwaltungspolitik der Börse und der Aktivitäten aller ihrer Dienstleistungen besteht darin, Kunden zu gewinnen, den Umsatzumfang ihrer Dienstleistungen zu erweitern und den Markt zu erobern. Jeder Börsenmitarbeiter und Spezialist muss die Grundprinzipien des Marketings kennen, um sie bei seiner Arbeit ständig anwenden zu können. Um zu überleben, müssen Börsen das breiteste Spektrum an Tauschdiensten nutzen.

J. Makha, A. Kandinsky, R. Kaufman, T. Francesca und andere untersuchen die Probleme der Funktionsweise des Warenbörsenmarktes in der gegenwärtigen Phase. In unserem Land untersuchen V. Gorovoy, B. Gubsky, G. Mashliy, P. Sabluk, A. Sokhatskaya, M. Sladky und andere dieses Thema und entwickeln die notwendigen Maßnahmen für die Entwicklung des Börsenhandels.

Schaffung und Entwicklung einer breiten Palette von Austauschdiensten für Kunden (Einzelpersonen und Rechtspersonen) basiert auf einer Reihe grundlegender Voraussetzungen: der Bildung einer Strategie für den Austausch, der Definition von Effizienz, dem Konzept, dem Verkauf von Dienstleistungen, Marktforschung, Personalpolitik usw.

Die Merkmale des Marketings im Börsenbereich werden durch die Besonderheiten der Börsendienste bestimmt. In unserer Wirtschaftsliteratur tauchte im Übergangsprozess der Begriff „Austauschdienst“ auf Marktwirtschaft. Damit sind alle von der Börse erbrachten Dienstleistungen oder Vorgänge gemeint.

Die Weltwirtschaft ist durch eine zunehmende Internationalisierung der Produktion gekennzeichnet. Unternehmen brauchen Zugang zu nationalen Märkten. Der Eintritt in ausländische Märkte erfordert die ständige Präsenz des Herstellers in der Region, in der er seine Produkte verkauft. Ziel des internationalen Marketings ist es, alle Merkmale, Muster und Trends in der Entwicklung des ausländischen Marktes in der gegenwärtigen Phase zu untersuchen.

Somit ist Marketing an der Börse die Strategie und Philosophie der Börse, es erfordert sorgfältige Vorbereitung, tiefe und umfassende Analyse, aktive Arbeit aller Abteilungen der Börse, von den Managern bis hin zu den unteren Ebenen. Jeder, dessen Arbeit Auswirkungen auf den Kunden haben kann. Der Marketingansatz bei der Organisation von Aktivitäten beinhaltet die Neuausrichtung der Börse von ihrem Produkt auf die Bedürfnisse des Kunden.

Während die Börse ihren Kunden früher ein Standardpaket an Börsendiensten anbot, ist sie heute gezwungen, ständig neue Arten von Börsenprodukten zu entwickeln, die sich an bestimmte Kundengruppen richten – große Unternehmen, kleine Unternehmen, bestimmte Kategorien von Einzelpersonen usw. Eines der Ziele des Aktienmarketings ist es, ständig neue Kunden zu gewinnen. Daher ist eine gründliche Untersuchung des Marktes sowie eine Analyse der sich ändernden Geschmäcker und Bedürfnisse der Verbraucher von Börsendiensten erforderlich.

Literatur:

1. 1. Gubsky B.V. Austauschtechnologien des Marktes / B.V. Gubsky. - K.: Nora-Druck, 1997. - 296 S.

2. 2. Süß N.A. Börsenmarkt / N.A. Süss. - M.: Quellen-M, 2001. - 238s.

3. 3. Sokhatskaya A.N. Börsengeschäft: Lehrbuch. / A. Sokhatskaya. - M.: Carte blanche, 2009. - 602s.

Frage 139

Frage 140

Frage 141

Wurde die Börse zu Beginn ihrer Existenz vor allem als ein bestimmter Ort des Verkaufs und Kaufs wahrgenommen, so ist für die moderne Börse der Kauf und Verkauf von Waren keine vorrangige Aufgabe. Die wichtigsten für den Austausch waren:

Bestimmung der Warenpreise für die Zukunft und Gewährleistung der Preistransparenz;

Koordination von geplantem und tatsächlichem Angebot und Bedarf;

Versicherung gegen Preisschwankungen.

Derzeit wird die Börse als komplexer Funktions- und Informationsorganismus wahrgenommen, der für eine umfassende Organisation des Marktes und der Marktaktivität konzipiert ist. Die Börse ist ein Instrument zur Bestimmung des voraussichtlichen Preises im Marketing. Voraussetzung für den Handel an der Börse ist zunächst die Publizität. Der Preis, zu dem Verträge über die Lieferung von Produkten an der Börse abgeschlossen werden, wird stets öffentlich festgelegt. Dank öffentlicher Verhandlungen gelangt der offengelegte Preis sofort in das Computersystem, und am nächsten Tag veröffentlichen Wirtschafts- und Finanzzeitungen die Preise, zu denen Verträge für jede Tauschware abgeschlossen wurden. Jeder Verkäufer und Käufer, egal wo er sich befindet, kann sich vor Abschluss eines Vertrags über den Verkauf von Produkten mit den Preisen an den größten Börsen der Welt vertraut machen.

Die moderne Börse ist ein Ort zum Abschluss von Plänen und Verträgen für die Lieferung von Produkten auf der Grundlage von prognostiziertem Angebot und Bedarf. Änderung der Prognoseschätzungen abhängig von der Menge der eintretenden Ereignisse

(klimatische Bedingungen, wirtschaftliche, politische, soziale Prozesse) drückt sich im Verkauf von „zusätzlichen“ Vertragsplänen oder im Erwerb neuer aus.

Der Umtauschvertrag legt die Lieferzeit der Ware, den Preis der Ware, ihre Qualität und Menge fest. Das Vorhandensein der Ware an der Börse zum Zeitpunkt des Geschäftsabschlusses ist keine zwingende Voraussetzung.

In der Börsenpraxis gibt es zwei Hauptarten von Transaktionen: Transaktionen für reale Güter und Termingeschäfte. Bei der Durchführung einer Transaktion für ein echtes Produkt muss der Verkäufer das Produkt auf Lager haben und es innerhalb der im Umtauschvertrag festgelegten Frist zur Lieferung bereitstellen. Daher werden Transaktionen für reale Güter in „Cash“-Transaktionen (oder „Spot“) und „Termingeschäfte“ unterteilt. Eine „Bargeld“-Transaktion ist eine Transaktion für eine Bargeldware. In diesem Fall muss der Verkäufer die Ware an das Umtauschlager übergeben und eine spezielle Lagerbescheinigung – einen Haftbefehl – erhalten. Der Haftbefehl geht nach Abschluss des Geschäfts auf den Käufer über, wonach dieser die Ware aus dem Umtauschlager erhält. Bei dieser Art von Transaktion wird die Frist für die Lieferung der Ware vom Lager an den Käufer durch die Börsenregeln von einem bis 15 Tagen bestimmt. „Termingeschäfte“ oder Transaktionen für einen Zeitraum sehen die Lieferung realer Güter in der Zukunft vor. Beim Abschluss eines Umtauschvertrages werden in diesem Fall der Preis der Ware und die Lieferfrist ausgehandelt. Der Verkäufer liefert die Ware ins Lager, erhält einen Haftbefehl, bezahlt die Versicherung seiner Ware und deren Lagerung im Lager. Nach Ablauf der Lieferzeit übergibt der Verkäufer den Kaufvertrag gegen einen Scheck an den Käufer.

Termingeschäfte (Termgeschäfte) werden mit Waren durchgeführt, die zum Zeitpunkt des Geschäfts nicht verfügbar sind. Tatsächlich handelt es sich um einen Kauf- und Verkaufsakt des Rechts auf ein zukünftiges Produkt. Beim Abschluss eines Termingeschäfts werden der Preis der Ware und der Zeitpunkt ihrer Lieferung im Vertrag festgelegt. Die Lieferzeiten werden durch von den Börsen speziell verabschiedete Standards bestimmt.

Um die Differenz zwischen dem im Vertrag angenommenen Preis und dem tatsächlichen Preis zu begleichen, schließt der Verkäufer ein Aufrechnungs- oder Rückabwicklungsgeschäft ab, d. h. ein Geschäft zum Kauf derselben Warenmenge zu einem neuen, bereits realen Preis zum Zeitpunkt des Ablaufs des Termingeschäfts. Der Käufer schließt auch ein Aufrechnungsgeschäft für den Verkauf derselben Warensendung ab neuer Preis und erhält die gewonnene Differenz. Beim Abschluss eines Offset-Kontrakts wird der Futures-Kontrakt liquidiert. Der Abschluss von Termingeschäften zeichnet sich im Gegensatz zu Verträgen über Sachgüter dadurch aus, dass Termingeschäfte bei der Clearingstelle registriert werden müssen. Ab dem Zeitpunkt dieser Registrierung sind Verkäufer und Käufer keine direkten Subjekte des Kauf- und Verkaufsvorgangs mehr und üben ihre Aktivitäten direkt nur noch bei der Clearingstelle aus. Termingeschäfte dienen der Absicherung möglicher Verluste bei Marktpreisänderungen beim Abschluss von Geschäften mit realen Gütern. Der Versicherungsbetrieb erhielt einen besonderen Namen – Absicherung. Die Absicherungsoperation besteht darin, dass das Unternehmen, das ein reales Produkt an der Börse oder außerhalb dieser mit Lieferung in der Zukunft verkauft und das zum Zeitpunkt der Transaktion bestehende Preisniveau nutzen möchte, gleichzeitig die entgegengesetzte Operation an der Terminbörse durchführt , d.h. kauft Terminkontrakte für den gleichen Zeitraum und für die gleiche Warenmenge.

Die Absicherungsgeschäfte werden in Verkaufsabsicherung und Kaufabsicherung unterteilt. Bei einer Verkaufsabsicherung werden Terminkontrakte verkauft. Mit der Verkaufsabsicherung wird der Verkaufspreis eines realen Rohstoffs gesichert, der sich im Besitz von Unternehmen befindet oder werden wird, die Rohstoffe fördern oder verarbeiten. Beim Buy-Hedging werden Terminkontrakte gekauft und als Mittel zur Kaufpreisgarantie für rohstoffverbrauchende Unternehmen eingesetzt.

Abhängig von den Zielen, die bei der Absicherung verfolgt werden, gibt es verschiedene Arten der Absicherung:

Die gewöhnliche (reine) Absicherung erfolgt zur Vermeidung von Preisrisiken und erfolgt unter vollständiger Einhaltung der Gegenverpflichtungen am Sachgütermarkt und am Terminmarkt;

Die Arbitrage-Absicherung, die die Lagerkosten berücksichtigt, wird ausschließlich durchgeführt, um aus einer erwarteten günstigen Änderung des Verhältnisses der Preise realer Güter zu den Börsenkursen Kapital zu schlagen verschiedene Begriffe Lieferungen. Dieses Preisverhältnis (Angebot für langfristige Lieferzeiten ist höher als für kurzfristige) ermöglicht es Ihnen, bei einem Warenüberschuss die Kosten für die Warenlagerung durch Absicherung zu finanzieren;

Eine selektive Absicherung liegt dann vor, wenn ein Geschäft am Terminmarkt nicht gleichzeitig mit dem Abschluss eines Geschäfts über ein reales Produkt und nicht in angemessener Höhe ausgeführt wird. Die Durchführung einer Transaktion an der Börse richtet sich maßgeblich nach der erwarteten Richtung und dem Grad der Veränderung

Preise realer Güter;

Bei einer vorausschauenden Absicherung handelt es sich um den Kauf oder Verkauf eines Terminkontrakts, bevor der eigentliche Rohstoff gehandelt wird.

Die Absicherung kann über eine Option erfolgen

Es gibt drei Haupttypen von Optionen:

Eine Call-Option gibt das Recht, verpflichtet aber nicht dazu, einen bestimmten Terminkontrakt, Rohstoff oder Nicht-Warenwert zu einem bestimmten Preis zu kaufen;

Eine kündbare Option gibt das Recht, verpflichtet aber nicht dazu, einen bestimmten Terminkontrakt oder Nicht-Warenwert zu einem bestimmten Preis zu verkaufen;

Eine Doppeloption gibt dem Käufer das Recht, einen Kontrakt oder eine andere Wertart zum Grundpreis zu kaufen oder zu verkaufen (jedoch nicht gleichzeitig zu kaufen und zu verkaufen). Bei extrem volatilen Marktbedingungen kommt eine Doppeloption zum Einsatz.

Die moderne Organisation des Börsenhandels weist in jedem einzelnen Markt Besonderheiten auf. Die gebräuchlichste Form des Warenaustauschs ist der Zwischenmarkt, auch Telefon, Telefax, Fernschreiber, kostenlos genannt.

Musterverträge haben die breite Nutzung moderner Kommunikationsmittel für den Abschluss von Geschäften ermöglicht. Dank ihnen gelten Telex und Telefax heute als die gleiche rechtliche Bestätigung des Abschlusses eines Geschäfts wie ein schriftlicher Vertrag. Eine wichtige Rolle bei der Entstehung des modernen Telefon- und Telexmarktes spielte die Entwicklung des Terminhandels. Dadurch wurde es möglich, die meisten Transaktionen per Telex oder Telefax auf der Grundlage von Börsenkursen und unter Nutzung der Mechanismen von Terminbörsen zu Absicherungszwecken abzuschließen.

An der Börse werden Produkte zum Umtausch eingereicht, die Eigentum des Unternehmens sind oder über der Norm liegen und nicht verwendet werden, mit Ausnahme von Produkten, deren freier Verkauf eingeschränkt oder verboten ist. Vertreter der Börsenbesucher erteilen zum Zeitpunkt des Börsenhandels einen Börsenauftrag an den Börsenintermediär (Broker). Der Broker protokolliert die Bestellung (gibt sie in das Informationsabrufsystem ein) und sucht nach Umtauschoptionen für Vorbestellungen oder Bestellungen, die in der vorherigen Auktion nicht stattgefunden haben. Ist eine solche nicht vorhanden, markiert der Tauschvermittler die Tauschoption auf der Anzeigetafel (wenn keine Anzeigetafel vorhanden ist, wird die Tauschoption per Spracheingabe erteilt). Die Gegenpartei, die die Umtauschoption in Anspruch genommen hat, benachrichtigt den Umtauschvermittler. Dieser trägt die Transaktion im Journal ein und reicht die Unterlagen bei der Registrierungsstelle ein. Wenn keine Gegenparteien für die Börse vorhanden sind, wird die Bestellung gelöscht oder im Informationsabfragesystem zur weiteren Suche gespeichert (nur für Mitglieder der Börse und regelmäßige Besucher).

Ein Börsenvermittler kann im Namen der Börse mit einem Stammkunden einen Auftrags-(Provisions-)Vertrag abschließen, wonach er sich verpflichtet, im Interesse des Kunden Waren gegen ein bestimmtes Entgelt auszutauschen. In diesem Fall ist die Anwesenheit eines bevollmächtigten Vertreters des Kunden bei der Börsenauktion nicht erforderlich.

MARKETING IN AUSTAUSCHAKTIVITÄT

1. Entwicklung des Börsenhandels

2. Arten von Börsenverträgen und Transaktionen im Marketingsystem

3. Vermarktung von Börsendiensten

1. Entwicklung des Börsenhandels

Der Ursprung des Austauschs ist mit der Entwicklung der Handelsbeziehungen verbunden. Die ersten Kaufmannstreffen in Japan gehen auf das 1. Jahrhundert n. Chr. zurück Antikes Rom- bis zum Ende des 2. Jahrhunderts, in Florenz - bis zum 13. Jahrhundert. ZU Anfang des XVII V. In den europäischen Staaten haben sich regelmäßig funktionierende Märkte für den Großhandel entwickelt, die im Wesentlichen zu den direkten Vorläufern moderner Börsen geworden sind. Seine heutige Bedeutung erhielt das Wort „Tausch“ durch den Geldwechsler und Makler Van der Burse, der im 15. Jahrhundert lebte. in Brügge (Niederlande). Auf dem Platz in der Nähe seines Hauses befanden sich ein Hotel und ein Warenlager von Händlern verschiedene Länder für den Handel mit Rechnungen, Waren, Informationsaustausch. Das Wappen am Haus des Geldwechslers bestand aus drei Geldbörsen (spätlateinisch bursa – Geldbörse).

Zunächst brachten Händler ihre Waren direkt in Wechsellager. Dann begann der Börsengroßhandel nach Mustern. Neben Preisgeschäften wurden an den Börsen Warenversicherungen sowie Wechselgeschäfte durchgeführt. Im Laufe der Zeit wurden die Börsen in Waren- und Aktienbörsen unterteilt, obwohl es weiterhin Universalbörsen gibt, an denen Transaktionen zum Kauf und Verkauf von Waren und Wertpapieren durchgeführt werden.

Bestimmung der Warenpreise für die Zukunft und Gewährleistung der Preistransparenz; Koordination von geplantem und tatsächlichem Angebot und Bedarf; Versicherung gegen Preisschwankungen.

Modern Austausch - Hier werden Pläne und Verträge für die Lieferung von Produkten auf der Grundlage des prognostizierten Angebots und der prognostizierten Nachfrage abgeschlossen. Änderung der Prognoseschätzungen abhängig von der Menge der laufenden Ereignisse ( Klimabedingungen, wirtschaftliche, politische, soziale Prozesse) drückt sich im Verkauf von „zusätzlichen“ Vertragsplänen oder im Erwerb neuer aus.

2. Arten von Börsenverträgen und Transaktionen im Marketingsystem

In der Börsenpraxis gibt es zwei Hauptarten von Transaktionen: Transaktionen für reale Güter und Termingeschäfte. Bei der Umsetzung Transaktionen für reale Güter Der Verkäufer muss die Ware auf Lager haben und sie innerhalb der im Umtauschvertrag genannten Frist zur Lieferung bereitstellen. Daher werden Transaktionen für reale Güter unterteilt in „Bargeld“-Transaktionen(oder "Stelle") Und „Termingeschäfte. Eine „Bargeld“-Transaktion ist eine Transaktion für eine Bargeldware. In diesem Fall muss der Verkäufer die Ware an das Umtauschlager übergeben und eine spezielle Lagerbescheinigung erhalten – Gewährleistung. Der Haftbefehl geht nach Abschluss des Geschäfts auf den Käufer über, wonach dieser die Ware aus dem Umtauschlager erhält. Bei dieser Art von Transaktion wird die Frist für die Lieferung der Ware vom Lager an den Käufer durch die Börsenregeln von einem bis 15 Tagen bestimmt. „Termingeschäfte“ oder Transaktionen für einen Zeitraum sehen die Lieferung realer Güter in der Zukunft vor. Beim Abschluss eines Umtauschvertrages werden in diesem Fall der Preis der Ware und die Lieferfrist ausgehandelt. Der Verkäufer liefert die Ware ins Lager, erhält einen Haftbefehl, bezahlt die Versicherung seiner Ware und deren Lagerung im Lager. Nach Ablauf der Lieferzeit übergibt der Verkäufer den Kaufvertrag gegen einen Scheck an den Käufer.

Termingeschäfte (Terms). mit Waren durchgeführt, die zum Zeitpunkt der Transaktion nicht verfügbar sind. Tatsächlich handelt es sich um einen Kauf- und Verkaufsakt des Rechts auf ein zukünftiges Produkt. Beim Abschluss eines Termingeschäfts werden der Preis der Ware und der Zeitpunkt ihrer Lieferung im Vertrag festgelegt. Die Lieferzeiten werden durch von den Börsen speziell verabschiedete Standards bestimmt.

Terminkontrakte kamen 1860 auf den Markt. Landwirte in den zentralen und westlichen Teilen der Vereinigten Staaten mussten ihre Getreideernte im Herbst zum Markt in Chicago bringen, während sie versuchten, bei den Getreidehändlern den besten Preis zu erzielen. Natürlich sanken die Preise in einem Überangebotsumfeld, und Landwirte mussten ihre Produkte oft in den Michigansee kippen, nachdem sie keinen Preis erzielt hatten. Im folgenden Frühjahr schrumpften die Vorräte und der Weizenpreis stieg.

Um für sich stabilere und profitablere Handelsbedingungen zu schaffen, gründete eine Gruppe von Kaufleuten aus Chicago 1848 das Chicago Board of Trade (CTC). Sie ist nach wie vor eine der größten Terminbörsen der Welt. Das CPT befasste sich zunächst nur mit dem Abschluss befristeter Verträge, d. h. für die Lieferung von Weizen zu einem vereinbarten Preis in mehr als späte Periode Jahre, in denen die Vorräte knapp waren. Bis 1860 wurden jedoch Mengen, Qualität und Liefertermine standardisiert, was es den Händlern ermöglichte, freier miteinander über künftige Weizenlieferungen zu verhandeln, und den Beginn des modernen Marktes für Termingeschäfte markierte.

Nach und nach umfassten Terminkontrakte eine breitere Palette von Rohstoffen wie Baumwolle, Sojabohnen, Öl und Metalle, Gold und Kupfer. Diese Geschäfte wurden in Chicago auf dem konkurrierenden Markt des CPT, dem International Monetary Market (MBP), abgeschlossen, der heute Teil von Chicago ist Handelsbörse(ChTB). Im Januar 1976 schloss die IDB einen Vertrag über die Lieferung von Dreimonatsrechnungen ab. Im Laufe der Zeit haben sich Termingeschäfte an fast allen Warenbörsen der Welt verbreitet. Das mit Termingeschäften verbundene Handelsvolumen übersteigt das Handelsvolumen mit einer Kassaware deutlich.

Der Zweck eines Termingeschäfts besteht darin, die Differenz zwischen dem Preis des Kontrakts zum Zeitpunkt seines Abschlusses und dem Preis zum Ablaufdatum des Kontrakts zu ermitteln. Steigt der Preis in diesem Zeitraum, verliert der Verkäufer. Um die Differenz zwischen dem im Vertrag angenommenen Gesamtpreis und dem tatsächlichen Preis zu begleichen, geht der Verkäufer einen Vertrag ein versetzt, oder eine umgekehrte Transaktion, d.h. ein Geschäft zum Kauf derselben Warenmenge zu einem neuen, bereits realen Preis zum Zeitpunkt des Ablaufs des Termingeschäfts. Der Käufer schließt auch ein Offset-Geschäft ab, um die gleiche Warencharge zu einem neuen Preis zu verkaufen, und erhält die gewonnene Differenz. Beim Abschluss eines Offset-Kontrakts wird der Futures-Kontrakt liquidiert. Der Abschluss von Termingeschäften zeichnet sich im Gegensatz zu Verträgen über Sachgüter dadurch aus, dass Termingeschäfte bei der Clearingstelle registriert werden müssen. Ab dem Zeitpunkt dieser Registrierung sind Verkäufer und Käufer keine direkten Subjekte des Kauf- und Verkaufsvorgangs mehr und üben ihre Aktivitäten direkt nur noch bei der Clearingstelle aus.

Termingeschäfte dienen der Absicherung möglicher Verluste bei Marktpreisänderungen beim Abschluss von Geschäften mit realen Gütern. Der Versicherungsbetrieb erhielt einen besonderen Namen - Absicherung. Die Absicherungsoperation besteht darin, dass das Unternehmen, das ein reales Produkt an der Börse oder außerhalb dieser mit Lieferung in der Zukunft verkauft und das zum Zeitpunkt der Transaktion bestehende Preisniveau nutzen möchte, gleichzeitig die entgegengesetzte Operation an der Terminbörse durchführt , d.h. kauft Terminkontrakte für den gleichen Zeitraum und für die gleiche Warenmenge. Nach Lieferung bzw. Annahme der Ware erfolgt der Verkauf bzw. die Einlösung von Terminkontrakten.

Sicherungsgeschäfte werden unterteilt in Absicherung verkaufen Und Absicherung kaufen. Bei einer Verkaufsabsicherung werden Terminkontrakte verkauft. Mit der Verkaufsabsicherung wird der Verkaufspreis eines realen Rohstoffs gesichert, der sich im Besitz von Unternehmen befindet oder werden wird, die Rohstoffe gewinnen oder verarbeiten. Beim Buy-Hedging werden Terminkontrakte gekauft und als Mittel zur Kaufpreisgarantie für rohstoffverbrauchende Unternehmen eingesetzt. Das Versicherungsprinzip besteht in diesem Fall darin, dass, wenn bei einer Transaktion eine Partei als Verkäufer realer Güter verliert, sie als Käufer von Futures für die gleiche Menge an Gütern gewinnt und umgekehrt. Daher sichert sich der Käufer des echten Gutes mit einem Verkauf ab und der Verkäufer des echten Gutes sichert sich mit einem Kauf ab. Somit versichern Termingeschäfte Transaktionen zum Kauf realer Güter gegen mögliche Verluste aufgrund von Änderungen der Marktpreise für Güter.

Abhängig von den Zielen, die bei der Absicherung verfolgt werden, gibt es verschiedene Arten der Absicherung:

konventionelle (reine) Absicherung erfolgt zur Vermeidung von Preisrisiken und erfolgt in vollem Ausgleich entsprechend den Gegenverpflichtungen am Sachgütermarkt und am Terminmarkt;

Arbitrage-Absicherung, Die Berechnung der Lagerkosten erfolgt ausschließlich, um von der erwarteten günstigen Änderung des Verhältnisses der Preise realer Güter und Börsennotierungen mit unterschiedlichen Lieferzeiten zu profitieren. Bei einem Warenüberschuss ermöglicht dieses Preisverhältnis (das Angebot für langfristige Lieferzeiten ist höher als für kurzfristige) die Finanzierung der Kosten für die Warenlagerung durch Absicherung:

selektive Absicherung liegt vor, wenn ein Geschäft am Terminmarkt nicht gleichzeitig mit dem Abschluss eines Geschäfts über ein reales Produkt und nicht in angemessener Höhe ausgeführt wird. Die Durchführung einer Transaktion an der Börse basiert weitgehend auf der erwarteten Richtung und dem Ausmaß der Preisänderung realer Güter;

vorausschauende Absicherung besteht darin, einen Terminkontrakt zu kaufen oder zu verkaufen, noch bevor eine Transaktion mit einer realen Ware erfolgt.

Das Sicherungsgeschäft kann über durchgeführt werden Möglichkeit. Die Option wird geprüft besondere Art Tauschgeschäfte, bei denen es sich um den Abschluss einer vertraglichen Verpflichtung zum Kauf oder Verkauf einer bestimmten Art von Wertgegenständen oder Finanzrechten zu einem zum Zeitpunkt der Transaktion festgelegten Preis innerhalb eines vereinbarten Zeitraums handelt. Dieser Preis wird als Basispreis oder Ausübungspreis der Option sowie als Transaktionspreis bezeichnet.

Es gibt drei Haupttypen von Optionen:

Möglichkeit Mit Kaufrecht gibt das Recht, verpflichtet aber nicht dazu, einen bestimmten Terminkontrakt, eine bestimmte Ware oder einen bestimmten Nichtwarenwert zu einem bestimmten Preis zu kaufen.

Möglichkeit Mit Verkauf richtig gibt das Recht, verpflichtet aber nicht, einen bestimmten Terminkontrakt oder Nicht-Warenwert zu einem bestimmten Preis zu verkaufen:

grätschen berechtigt den Käufer zum Kauf oder Verkauf eines Kontrakts oder einer anderen Wertart (jedoch nicht zum gleichzeitigen Kauf und Verkauf) zu einem Grundpreis. Bei extrem volatilen Marktbedingungen kommt eine Doppeloption zum Einsatz.

Optionen dienen der Absicherung eines Teils des Erlöses bei unsicheren Produktionsergebnissen (z. B. bei zukünftigen Getreidelieferungen) sowie der Absicherung gegen Verluste aufgrund anderer Risiken, die für Versicherungsunternehmen nicht sichtbar sind.

Stammaktientransaktionen sind spekulative Geschäfte, die mit dem Ziel durchgeführt werden, bei Preisschwankungen einen Gewinn zu erzielen. Der Spekulationsgewinn ergibt sich aus der Differenz zwischen dem Preis eines Börsenvertrags am Tag seines Abschlusses und dem Preis am Tag seiner Ausführung. Es gibt verschiedene Arten von Spekulationsgeschäften. Somit können Spekulanten Tauschverträge kaufen und sie später zu einem höheren Preis weiterverkaufen. Diese Art der Spekulation nennt man Spiel, um die Preise zu erhöhen. Spekulanten werden in diesem Fall aufgerufen „Bullen, und der Kauf eines Tauschvertrages - Long-Position. Als Verkauf eines zuvor erworbenen Vertrages unter Spekulation auf eine Preiserhöhung wird bezeichnet Liquidation. Eine andere Art von Spekulation ist Preissenkungsspiel. Spekulanten verkaufen Börsenverträge, um sie zu günstigeren Preisen zurückzukaufen. Solche Spekulanten werden aufgerufen "Bären" Vertragsverkauf - Kauf einer Short-Position und sein anschließendes Lösegeld - beschichtet. Daher sind Bullen wie Bullen, die versuchen, „an ihren Hörnern hochzuziehen“: Bullen „zerquetschen“ sich wie Bären.

„Bull“ – ein Händler, der einen Preisanstieg auf dem Markt erwartet und dazu beiträgt. „Bär“ – ein Händler, der mit sinkenden Marktpreisen rechnet und dazu beiträgt.

Die nächste Spekulationsart ist die Spekulation über das Verhältnis der Preise gleicher oder verwandter Waren oder der Preise von Waren mit unterschiedlichen Lieferzeiten. In dieser Art von Spekulation ist die Operation am bekanntesten verbreiten (erwürgen). Spread – Der Preis- oder Renditeunterschied, häufig zwischen den von einem Markthändler geforderten und angebotenen Kursen. Eine Spread-Transaktion besteht also im gleichzeitigen Kauf und Verkauf von Terminkontrakten mit unterschiedlichen Lieferterminen, um von den unterschiedlichen Preisnotierungen dieser Positionen zu profitieren (z. B. Kauf von März- und Verkauf von Mai-Kontrakten).

Abhängig vom Zeitpunkt des Besitzes von Börsenverträgen werden zwei Gruppen von Spekulanten unterschieden. Der erste von ihnen - Scalper, oder Jobber, untersucht kleinste Preisschwankungen und liquidiert Kontrakte innerhalb weniger Minuten oder Stunden nach dem Erwerb und sorgt so für Marktliquidität. Die zweite Gruppe - Positionshändler, oder Flow-Händler, die über einen relativ langen Zeitraum (Tage, Wochen, Monate) Geld in spekulative Geschäfte investiert. Diese Gruppe von Spekulanten erleichtert den Kapitalfluss von einem Markt zum anderen und bestimmt das Ausmaß der spekulativen Aktivität an den Rohstoffbörsen.

Die Börse ist also eine Institution, die durch ein Regelwerk repräsentiert wird, das das Verhalten der Wirtschaftsakteure regelt und den Wirtschaftsakteuren gleichzeitig eine gewisse Handlungsfreiheit und eine Reihe von Dienstleistungen einräumt. Der Austauschmechanismus ist ein Mechanismus der organisatorischen Selbstbildung der Nachfrage und der organisatorischen Selbstverwirklichung des Angebots. Unabhängige Wirtschaftssubjekte treffen sich an der Börse, um einerseits ihre Produkte gewinnbringend zu verkaufen und andererseits die eigene Nachfrage zu befriedigen. An der Börse sind Käufer und Verkäufer nicht miteinander verwandt. Der Kauf- und Verkaufsprozess wird über Zwischenhändler abgewickelt. Der Preis richtet sich nach Angebot und Nachfrage. Wenn der Hersteller an der Börse eine neue Art von Ware mit verbesserter Qualität einführt, hat er das Recht, einen erhöhten Preis festzulegen. Bei einer positiven Reaktion der Verbraucher erhält der Hersteller einen über dem Branchendurchschnitt liegenden Gewinn. Dies wird andere Unternehmer dazu zwingen, die Produktion neu anzupassen und ein bewährtes Produkt herzustellen. Gleichzeitig werden Unternehmer es zu einem niedrigeren Preis anbieten, um Käufer anzulocken. Mit der Zeit wird das Angebot dieser Art von Produkten die Nachfrage decken, der Markt wird gesättigt sein und die Preise werden sich auf einem bestimmten Niveau stabilisieren. Wenn der Hersteller des neuesten Produkttyps an der Börse scheitert, d.h. Das Produkt wird nicht nachgefragt, der Preis wird sinken und sinken, bis diese Lieferung verkauft ist. Aufgrund des Ungleichgewichts von Angebot und Nachfrage sind Käufer oder Verkäufer realer Güter nicht bereit, einen Verkaufsakt zu begehen. Dann wird die Nachfrage oder das Angebot vorübergehend durch Vermittler unterstützt, die durch den Absicherungsmechanismus die Risiken eines späteren Preisrückgangs oder -anstiegs beseitigen und ausreichend Gewinn erzielen.

3. Vermarktung von Börsendiensten

Die moderne Organisation des Börsenhandels weist in jedem einzelnen Markt Besonderheiten auf. Die häufigste Form für Waren ist Zwischenmarkt., auch Telefon, Telefax, Fernschreiber, kostenlos genannt. Die Entwicklung des Zwischenmarktes als Folge des zunehmenden Wettbewerbs anderer Vertriebsformen, der zunehmenden Konzentration und Zentralisierung des Kapitals im Handel, der Entwicklung von Transport und Kommunikation, wirtschaftlicher Instabilität und einer Reihe anderer Faktoren führte zur Entstehung eines modernen Telefon- und Telex-Markt. Im Mittelpunkt stehen Handelsverbände, die Musterverträge entwickeln, die die Handelsbedingungen vereinheitlichen. Musterverträge haben die breite Nutzung moderner Kommunikationsmittel für den Abschluss von Geschäften ermöglicht. Dank ihnen gelten Telex und Telefax heute als die gleiche rechtliche Bestätigung des Abschlusses eines Geschäfts wie ein schriftlicher Vertrag. Eine wichtige Rolle bei der Entstehung des modernen Telefon- und Telexmarktes spielte die Entwicklung des Terminhandels. Dadurch wurde es möglich, die meisten Transaktionen per Telex oder Telefax auf der Grundlage von Börsenkursen und unter Nutzung der Mechanismen von Terminbörsen zu Absicherungszwecken abzuschließen.

Vermittler verfügen über direkte Telex- und Telefax-Kommunikationswege sowohl mit ihren Filialen und Filialen als auch mit Verbrauchern, Lieferanten und Wiederverkäufern aus anderen Ländern, in denen es Vermittlermärkte gibt. Sofortige Kommunikation, die allen Unternehmen zur Verfügung steht, trägt zum Aufbau enger Beziehungen zwischen den Märkten einzelner Länder bei und integriert sie in einen einzigen globalen Telefon- und Telexmarkt. Dadurch können Vermittler die Vertriebskosten senken und ihre Wettbewerbsfähigkeit im Vergleich zu anderen Handelsteilnehmern steigern.

Neben Handels- und Vermittlungsdienstleistungen im Bereich der Telex- und Telefaxkommunikation werden Tauschgeschäfte im Marketing eingesetzt.

Tauschgeschäfte an der Börse können sowohl unter Beteiligung von Börsenvermittlern als auch selbstständig mit deren anschließender Registrierung als Börsengeschäfte durchgeführt werden. Die Umtauschverhältnisse werden von den Tauschparteien festgelegt, wobei der Umtauschvermittler (Makler) über die zum Zeitpunkt der Transaktion geltenden Umtauschverhältnisse informiert.

y Produkte, die Eigentum des Unternehmens sind oder von denen produziert werden oder über der Norm liegen und nicht verwendet werden, werden zum Umtausch eingereicht, mit Ausnahme von Produkten, deren freier Verkauf eingeschränkt oder verboten ist. Vertreter der Börsenbesucher erteilen zum Zeitpunkt des Börsenhandels einen Börsenauftrag an den Börsenintermediär (Broker). Der Broker protokolliert die Bestellung (gibt sie in das Informationsabrufsystem ein) und sucht nach Umtauschoptionen für Vorbestellungen oder Bestellungen, die in der vorherigen Auktion nicht stattgefunden haben. Ist eine solche nicht vorhanden, markiert der Tauschvermittler die Tauschoption auf der Anzeigetafel (wenn keine Anzeigetafel vorhanden ist, wird die Tauschoption per Spracheingabe erteilt). Die Gegenpartei, die die Umtauschoption in Anspruch genommen hat, benachrichtigt den Umtauschvermittler. Dieser trägt die Transaktion im Journal ein und reicht die Unterlagen bei der Registrierungsstelle ein. Wenn keine Gegenparteien für die Börse vorhanden sind, wird die Bestellung gelöscht oder im Informationsabfragesystem zur weiteren Suche gespeichert (nur für Mitglieder der Börse und regelmäßige Besucher).

Musterverträge vereinen Abschnitte zu Qualität, Verpackung, möglichen Lieferbedingungen, Versicherung, Dokumentation, höherer Gewalt usw.

Für den Fall, dass die Bestellung zur weiteren Suche nach einem Umtausch gespeichert wird, gibt der Teilnehmer den Zeitraum an, in dem er die Verfügbarkeit der Ware gewährleistet. Erfolgt in diesem Zeitraum ein Warenumtausch außerhalb der Börse, ist der Kunde verpflichtet, den Umtauschvermittler hierüber zu informieren. Bei Nichteinhaltung der Frist für die Lagerung von Waren und unterlassener Benachrichtigung des Börsenvermittlers über deren Abwesenheit kann die Börse dem Kunden eine Geldbuße in der vom Börsenausschuss festgelegten Höhe auferlegen.

Trotz der erheblichen Regulierung der Abläufe im Börsenhandel wird die Notwendigkeit, Marketingansätze bei der Umsetzung von Handels- und Vermittlungsdienstleistungen einzusetzen, von einer Reihe von Faktoren bestimmt. Zu diesen Faktoren zählen vor allem Veränderungen der Marktbedingungen, die laut Experten durch Folgendes gekennzeichnet sind:

Verschärfung des internationalen Börsenwettbewerbs durch die Zentralisierung des Börsenhandels auf wenige internationale Finanzzentren;

Die rasche Expansion spezialisierter Märkte (außerbörsliche Märkte, alternative Handelssysteme, spezialisierte Börsen), die auf der Suche nach ihrer Marktnische und ihren Kunden sind und dadurch den Wettbewerb in der Branche verstärken;

Technologische Revolution im Börsenhandel, die es ermöglicht, die Ausführung von Börsengeschäften zu automatisieren (von der Eingabe von Aufträgen bis zur Übertragung finanzieller Vermögenswerte auf den Namen eines neuen Eigentümers); Investoren Zugang zu Börsensystemen verschaffen; die Schaffung verteilter Austauschnetzwerke (auch über das Internet), was in der Regel zu niedrigeren Preisen für Austauschdienstleistungen führt und den Wettbewerb intensiviert;

Dynamische Bewegung Cashflows verbunden mit einer größeren Offenheit der Finanzmärkte, wodurch Börsen, die auf den Finanzressourcen geschlossener Märkte basieren, weniger Überlebenschancen haben;

Starrheit des Wettbewerbs um Ressourcen, um Handelsaktivitäten zwischen Börsen entwickelter und aufstrebender Märkte sowie Börsen verschiedener Regionen;

Konsolidierung und Erweiterung der Finanzinstitute, Schaffung von Finanzkonglomeraten, die nicht an Landesgrenzen und Märkte gebunden sind.

Aktienmarketing- ein System der Marktinteraktion zwischen Teilnehmern an Börsengeschäften, das auf die gegenseitige Berücksichtigung ihrer Interessen und Bedürfnisse abzielt. Die Besonderheit der Interaktion der Teilnehmer an Austauschoperationen liegt darin, dass sie nicht durch organisatorische Unterordnung miteinander verbunden sind.

Die Aufgaben des Marketings im Rahmen von Börsenaktivitäten sind folgende:

Positionierung der Börse im Markt (Marktnische, Marktarten, Produktpalette, Kunden) (Börsenmitglieder, Emittenten und Anleger wurden zu Kunden, weil sie die Freiheit hatten zu wählen Handelssysteme), Preispolitik, maximale Kundenzufriedenheit usw.);

Wachstum und Diversifizierung der Einnahmen zur Deckung der Kosten für die Entwicklung der Börse (Börsengeschäft wird kapitalintensiver, hohe Veränderungsraten). Informationstechnologien und ihre technische und kommunikative Basis bestimmen die Notwendigkeit einer ständigen Aktualisierung der Börsensysteme und umfangreicher Investitionen), verringern den Mangel an Mitteln für die Entwicklung der Börse und begrenzen die Kosten, die den Mitgliedern der Börse entstehen, um den Markt aufrechtzuerhalten (ansonsten). der Austausch wird nicht mehr wettbewerbsfähig);

Entwicklung einer langfristigen Entwicklungspolitik, einer Verhaltensstrategie auf dem Markt zur Aufrechterhaltung einer Marktnische als eine der Voraussetzungen für einen erfolgreichen Wettbewerb zwischen Börsen.

Aktienmarketing umfasst:

Marktüberwachung;

Organisation des Kaufs und Verkaufs von Tauschwaren;

Ermittlung von Warenpreisen und Gewährleistung der Preistransparenz;

System zur Lieferung von Tauschwaren an den Markt;

Festlegung von Standards für Rohstoffe;

Informationsaktivität der Börsen.

Marktüberwachung. Der moderne Börsenhandel zeichnet sich durch eine Steigerung des Umsatzumfangs aus, wodurch eine ständige Überwachung des Rohstoffmarktes erforderlich ist. Folgende Faktoren haben einen entscheidenden Einfluss auf die Dynamik und Struktur des Börsenhandels:

Das Verhältnis von Angebot und Nachfrage an bestimmten Rohstoff-, Aktien- und Devisenmärkten;

Verschiebungen in der Monopolisierung der Märkte und in den Formen des Warenhandels;

Die Entwicklung des wissenschaftlichen und technologischen Fortschritts und die Zunahme der Verwendung von Ersatzgütern, die Entstehung neuer Austauschgüter;

Ausweitung der Praxis zwischenstaatlicher Vereinbarungen zu einer Reihe von Börsengütern;

Der Einsatz von Computertechnologie bei der Durchführung von Börsengeschäften, der Erstellung von Börsenverträgen, der Abwicklung von Börsengeschäften, der Angabe von Preisen und Kursen sowie der Erfassung und Verarbeitung von Informationen;

Stärkung der Rolle des Staates bei der Regulierung der Börsenaktivitäten.
Diese Faktoren können sowohl positive als auch negative Auswirkungen auf die Entwicklung von Märkten und Börsengeschäften haben, daher ist es notwendig, sie zeitnah in ihrer Gesamtheit zu bewerten und nicht so sehr bei der Analyse von Trends in der Entwicklung des Börsenhandels in früheren Zeiträumen , aber in der Zukunft.

Organisation des Kaufs und Verkaufs von Tauschwaren. Es werden Handels- und Vermittlungsdienstleistungen bei der Durchführung von Tauschgeschäften und im Bereich moderner Kommunikationsmittel erbracht.

Warenbörsengeschäfte an der Börse können sowohl unter Beteiligung von Börsenintermediären als auch selbstständig mit deren anschließender Registrierung als Börsengeschäfte durchgeführt werden. Die Umtauschverhältnisse werden von den Tauschparteien festgelegt, wobei der Umtauschvermittler (Makler) über die zum Zeitpunkt der Transaktion geltenden Umtauschverhältnisse informiert.
Es liegt in der Verantwortung der Börsen, ihren Handelsteilnehmern „physische“ Mittel zur Durchführung von Transaktionen (einen speziellen Raum mit Platz für Börsenhandel und Kommunikationsmöglichkeiten) zur Verfügung zu stellen. Die Börse benennt aus ihrer Mitte einen Vorsitzenden und Sachbearbeiter für die Durchführung der Austauschsitzungen. Während der Börsensitzungen (Arbeitszeiten) sammeln und tauschen seine Mitglieder Angebote und Gegenangebote für verschiedene Positionen ihrer Waren zu den Bedingungen eines Standardvertrags aus.

An der Börse werden Produkte zum Umtausch eingereicht, die Eigentum der Organisation sind oder über der Norm liegen und nicht verwendet werden, mit Ausnahme von Produkten, deren freier Verkauf eingeschränkt oder verboten ist. Vertreter der Börsenbesucher erteilen zum Zeitpunkt des Börsenhandels einen Börsenauftrag an den Börsenintermediär (Broker). Der Broker protokolliert die Bestellung (gibt sie in das Informationsabrufsystem ein) und sucht nach Umtauschoptionen für Vorbestellungen oder Bestellungen, die in der vorherigen Auktion nicht stattgefunden haben. In ihrer Abwesenheit markiert der Tauschvermittler die Tauschoption auf der Anzeigetafel (in Abwesenheit der Anzeigetafel wird die Tauschoption per Spracheingabe gegeben). Die Gegenpartei, die die Umtauschoption in Anspruch genommen hat, benachrichtigt den Umtauschvermittler. Dieser trägt die Transaktion im Journal ein und reicht die Unterlagen bei der Registrierungsstelle ein. Wenn keine Gegenparteien für die Börse vorhanden sind, wird die Bestellung gelöscht oder im Informationsabfragesystem zur weiteren Suche gespeichert (nur für Mitglieder der Börse und regelmäßige Besucher).

Ein Börsenvermittler kann im Namen der Börse mit einem Stammkunden einen Vermittlungsvertrag abschließen, nach dem er sich verpflichtet, im Interesse des Kunden Waren gegen ein bestimmtes Entgelt auszutauschen. In diesem Fall ist die Anwesenheit eines bevollmächtigten Vertreters des Kunden bei der Börsenauktion nicht erforderlich.

Ein Handelsauftrag besteht aus zwei Teilen. Der erste Teil gibt die zum Umtausch eingereichten Produkte an. Es enthält den Namen des Produkts, die zum Umtausch angebotene Menge, die Lieferzeit (sofern das Produkt zum Umtausch angeboten wird, das noch nicht produziert wurde), Lieferbedingungen und Angaben zur Eigentümerorganisation. Der zweite Teil enthält dieselben Daten für Produkte, die die Organisation benötigt. Gesondert werden die Umtauschverhältnisse und die Berechnungsbedingungen angegeben.
Wird die Bestellung zur weiteren Börsensuche gespeichert, gibt der Teilnehmer den Zeitraum an, in dem er die Verfügbarkeit der Ware gewährleistet. Erfolgt in diesem Zeitraum ein Warenumtausch außerhalb der Börse, ist der Kunde verpflichtet, dies dem Umtauschvermittler mitzuteilen. Bei Nichteinhaltung der Frist für die Lagerung von Waren und unterlassener Benachrichtigung des Börsenvermittlers über deren Abwesenheit kann die Börse dem Kunden eine Geldbuße in der vom Börsenausschuss festgelegten Höhe auferlegen.

Somit basiert die Aktivität einer modernen Börse auf dem prognostizierten Angebots- und Nachfragevolumen. Daher sollten Teilnehmer am Börsenhandel nicht nur über Intuition, sondern auch über vorläufige Daten verfügen. Marktforschung hinsichtlich der Möglichkeiten sich ändernder klimatischer Bedingungen, wirtschaftlicher, politischer und sozialer Prozesse, um die Möglichkeit von Verkaufs- oder Kaufverträgen vorhersagen zu können. All dies ist vor allem notwendig, um Transaktionen rechtzeitig gegen mögliche Verluste aufgrund von Marktpreisänderungen abzusichern.
Vermittler durch Email Mobilfunkunternehmen kommunizieren sowohl mit ihren Niederlassungen und Tochtergesellschaften als auch mit Verbrauchern, Lieferanten und Wiederverkäufern aus anderen Ländern, in denen es Zwischenmärkte gibt. Eine sofortige Kommunikation, die allen Organisationen zur Verfügung steht, trägt dazu bei, enge Beziehungen zwischen den Märkten einzelner Länder aufzubauen. Dadurch können Vermittler Kosten senken und ihre Wettbewerbsfähigkeit gegenüber anderen Händlern steigern.
Festlegung von Warenpreisen und Gewährleistung der Preiswerbung. Neben der Tatsache, dass Börsen den Verkauf und Kauf realer Güter, die Spekulation und die Versicherung (Absicherung) durchführen, erstellen sie auch Preisnotierungen, die darin bestehen, die bei einer bestimmten Börsensitzung ermittelten Preise festzulegen und zu veröffentlichen.

Börsenkurse sind ein wichtiger Indikator zur Beurteilung der Marktbedingungen. Börsennotierungen sind die sogenannten Grundpreise, d. h. die Preise für Waren einer bestimmten Qualität und Menge, Spezifikation, Größe, chemischen Zusammensetzung usw. an dem einen oder anderen vorher festgelegten geografischen Punkt (Basispunkt) und nicht erfordern keine zusätzliche Anpassung von Qualität, Zahlungswährung und Transaktionsvolumen. Börsenpreisnotierungen können vorhanden sein andere Form, insbesondere: nach der Art des Preises – die Preise der abgeschlossenen Geschäfte, die Preise der Verkäufer, die Preise der Käufer; zum Zeitpunkt der Transaktionen - Preise zum Zeitpunkt der Börseneröffnung, Preise in der Mitte der Börsensitzung, Preise zum Zeitpunkt der Börsenschließung.

System zur Lieferung von Tauschprodukten an den Markt. Unter den Bedingungen des Börsenhandels können Teilnehmer an Börsengeschäften sein:

Handelsorganisationen, die auf eigene Kosten und im eigenen Namen Geschäfte tätigen;

Industrieorganisationen, die Produkte aus eigener Produktion verkaufen, sowie Plantagenorganisationen und Besitzer von Aufzügen;

Verarbeitungsorganisationen, die als Verbraucher von an Börsen gekauften Produkten fungieren;

Makler und Makler, die als Wiederverkäufer tätig sind und im Namen und auf Rechnung ihrer Kunden Geschäfte abschließen.

Somit wird das Liefersystem von Börsenprodukten sowohl durch direkte Vertriebskanäle, bei denen Hersteller und Verbraucher selbstständig eine Transaktion mit anschließender Registrierung als Börse durchführen, als auch durch indirekte Vertriebskanäle, bei denen Makler und Makler als Börsenvermittler fungieren, repräsentiert.
Standards für Rohstoffe setzen. Die Entwicklung von Standardverträgen und die Festlegung von Handelsgewohnheiten sind wichtige Funktionen zur Absicherung von Termingeschäften. Die Börsen legen fest, welche der im Umlauf befindlichen Güterarten für Termingeschäfte zugelassen sind und welche Sorten im Rahmen dieser Geschäfte geliefert werden können. Eine Reihe von Börsen etablieren ihre eigenen Standard-Warenmarken. Einige Börsen entwickeln, wie oben erwähnt, Musterverträge, die sowohl im börslichen als auch im außerbörslichen Handel eingesetzt werden.
Informationsaktivität Austausch. Dies geschieht durch die Bereitstellung verschiedener Informationsmaterialien für seine Mitglieder. Zunächst einmal stellen Börsen aktuelle Informationen aus dem Börsenparkett zur Verfügung. Darüber hinaus sammeln und veröffentlichen sie alle Arten von Daten, die dazu beitragen, sich mit der Situation eines bestimmten Marktes vertraut zu machen. Informationen austauschen - Informationen zu Angeboten wertvolle Papiere, Wechselkurse, Diskontsätze, der Markt für Waren und Kapital, Investitionen, Preise für Verträge über den Kauf von Standardwarenmengen oder Wertpapierpaketen usw. Es wird durch spezielle Dienste der Börse bereitgestellt und Finanzinformation, Maklerunternehmen, Banken und andere Firmen. Solche Informationen werden in täglichen Sonderbörsenbulletins, periodischen Übersichten und Verzeichnissen veröffentlicht und über Informationskommunikationskanäle übermittelt.
Die Austauschinformationen sind in ihrem Inhalt aktuell, ändern sich schnell und spiegeln zeitnah die Ereignisse auf dem Markt wider. Transaktionen an modernen Börsen werden fast sofort abgeschlossen, Marktinformationen können sich aufgrund der Konjunktur innerhalb von Sekunden ändern. Unter diesen Voraussetzungen sind die Informationsanforderungen hinsichtlich Dringlichkeit und Aktualität besonders hoch, da mangelndes Informationsbewusstsein zu Schäden für Bieter führen kann.

Einführung

Derzeit wird die Börse als komplexer Funktions- und Informationsorganismus wahrgenommen, der für eine umfassende Organisation des Marktes und der Marktaktivität konzipiert ist.

Im modernen Wirtschaftslage dieses Problem ist sehr relevant, da die Börsen in Russland gerade erst ihre Aktivitäten aufnehmen.

Die moderne Börse ist ein Ort für den Abschluss von Plänen und Verträgen für die Lieferung von Produkten auf der Grundlage des prognostizierten Angebots und der Nachfrage. Änderung der Vorhersageschätzungen abhängig von der Menge der laufenden Ereignisse.

Der Zweck dieser Arbeit besteht darin, Austauschaktivitäten und die Vermarktung von Austauschdiensten zu untersuchen.

Austauschaktivität

Entwicklung des Börsenhandels

Der Ursprung des Austauschs ist mit der Entwicklung der Handelsbeziehungen verbunden. Die ersten Kaufmannstreffen in Japan reichen bis ins 1. Jahrhundert n. Chr. zurück, im antiken Rom – bis zum Ende des 2. Jahrhunderts, in Florenz – bis ins 13. Jahrhundert n. Chr. Zu Beginn des 17. Jahrhunderts. In den europäischen Staaten haben sich regelmäßig funktionierende Märkte für den Großhandel entwickelt, die im Wesentlichen zu den direkten Vorläufern moderner Börsen geworden sind. Seine heutige Bedeutung erhielt das Wort „Tausch“ durch den Geldwechsler und Makler Van der Burse, der im 15. Jahrhundert lebte. in Brügge (Niederlande). Auf dem Platz in der Nähe seines Hauses befanden sich ein Hotel und ein Warenlager. Hier versammelten sich Kaufleute aus verschiedenen Ländern, um Rechnungen und Waren zu handeln und Informationen auszutauschen. Das Wappen am Haus des Geldwechslers bestand aus drei Geldbörsen (spätlateinisch bursa – Geldbörse). In Russland entstand die Börse 1703 auf Erlass von Peter dem Großen. 19. Jahrhundert 1896 wurde in Moskau die erste Warenbörse eröffnet.

Zunächst brachten Händler ihre Waren direkt in Wechsellager. Dann begann der Börsengroßhandel nach Mustern. Neben Preisgeschäften wurden an den Börsen Warenversicherungen sowie Wechselgeschäfte durchgeführt. Im Laufe der Zeit wurden die Börsen in Waren- und Aktienbörsen unterteilt, obwohl es weiterhin Universalbörsen gibt. Durchführung von Kauf- und Verkaufstransaktionen sowohl von Waren als auch von Wertpapieren.

Bestimmung der Warenpreise für die Zukunft und Gewährleistung der Preistransparenz;

Koordination von geplantem und tatsächlichem Angebot und Bedarf;

Versicherung gegen Preisschwankungen.

Die moderne Börse ist ein Ort zum Abschluss von Plänen und Verträgen für die Lieferung von Produkten auf der Grundlage von prognostiziertem Angebot und Bedarf. Eine Änderung der Prognoseschätzungen in Abhängigkeit von einer Vielzahl laufender Ereignisse (klimatische Bedingungen, wirtschaftliche, politische, soziale Prozesse) drückt sich im Verkauf „zusätzlicher“ Vertragspläne oder im Erwerb neuer Philip Kotler - Grundlagen des Marketings aus. - M., Fortschritt, 2009.

Dass es in Russland notwendig sei, eine Warenbörse für den Handel mit Öl, Gas und Ölprodukten zu schaffen, dachten Regierungsbeamte bereits im letzten Jahrhundert. Aber damals beschäftigte sich der Staat mehr mit anderen Problemen und die Angelegenheit blieb nicht über das Gerede hinaus.
Uralöl wird um ein Vielfaches mehr produziert als Brent. Gleichzeitig wird Brent an ICE-Futures gehandelt, der Preis dieser Ölsorte ist der wichtigste Indikator für den globalen Energiemarkt, und die Uralsorte war an keiner Börse vertreten. Der Anstoß für die Schaffung von Öl- und Gasbörsen in Russland waren die Worte von Wladimir Putin, die er am 10. Mai 2006 äußerte. In einer Botschaft an die Bundesversammlung sagte der damalige Präsident Russlands: „... es ist notwendig, den Börsenhandel mit Öl, Gas und anderen Gütern auf dem Territorium Russlands zu organisieren. Der Handel wird in Rubel abgewickelt. Unsere Waren werden gehandelt.“ auf den Weltmärkten. Warum nicht hier? Die Regierung sollte die Lösung dieser Probleme beschleunigen. ...“.

Merkmal des Stroms Staatsstruktur Russland ist die Tatsache, dass die Worte von V. Putin normalerweise ernst genommen werden. Da er sagte, dass es notwendig sei, den Börsenhandel zu entwickeln, sei es nun wirklich an der Zeit, sich an die Arbeit zu machen. Seit dieser Ankündigung sind 3 Jahre vergangen. Für die Gründung von Warenbörsen ist der Begriff völlig ausreichend. Mal sehen, was wir in dieser Zeit geschafft haben.

Der erste Handel mit russischen Energieressourcen wurde von der RTS Stock Exchange organisiert. Der Rohstoffbereich der Börse wurde auf Basis des aktuellen Derivatemarktes (FORTS) geschaffen. Am 8. Juni 2006 wurde der Handel mit Terminkontrakten für Uralöl aufgenommen. Verträge sehen keine Möglichkeit der Lieferung realer Güter vor, die Erfüllung von Verpflichtungen erfolgt durch finanzielle Abwicklungen. Aufgrund der Einfachheit und Bequemlichkeit der Arbeit mit RTS sowie der außergewöhnlich niedrigen Transaktionskosten gewannen Terminkontrakte schnell an Popularität. Beflügelt durch den Erfolg kündigte das RTS die Einführung des Handels mit Terminkontrakten für Erdölprodukte an: Dieselkraftstoff, Benzin, Kerosin, Heizöl. Am 20. Februar 2007 wurde der Handel mit Verträgen für Dieselkraftstoff aufgenommen. Im Gegensatz zu Öl-Futures sahen Verträge über Ölprodukte die tatsächliche Lieferung von Waren vor. Als Lieferbasis wurde LPDS „Volodarskaya“ OJSC „Mostransnefteprodukt“ gewählt.

Im Erfolgsfall beabsichtigte die Börse, Verträge für andere Arten von Erdölprodukten in Umlauf zu bringen. Doch der erwartete Erfolg blieb aus. Lieferverträge für Ölprodukte stießen bei den am RTS-Handel teilnehmenden Finanzspekulanten nicht auf Interesse. Der Börse gelang es nicht, neue Kunden zu gewinnen, die bereit waren, mit echten Waren zu arbeiten. Darüber hinaus können lieferbare Futures nicht von Personen gekauft und verkauft werden, die einen erheblichen Anteil des Umsatzes im Derivatebereich des RTS ausmachen.

Das Interesse der Marktteilnehmer konzentrierte sich auf Abwicklungsverträge, die eine wirksame Absicherung der Risiken des Besitzes von Wertpapierblöcken in der Öl- und Gasindustrie sowie die Umsetzung spekulativer Strategien auf dem Rohstoffmarkt ermöglichen. Nach einiger Zeit wurde klar, dass sich die Marktteilnehmer hauptsächlich auf Brent-Öl konzentrieren. Verträge für den Ural werden nur aufgrund der hohen Preiskorrelation verwendet, die auf das Prinzip der Bestimmung des Vertragsausführungspreises zurückzuführen ist. Am 8. Oktober 2008 hat das RTS Abrechnungsverträge für Brent-Öl in Umlauf gebracht. Das Handelsvolumen verlagerte sich schnell in Richtung des neuen Instruments, die Ural-Futures wurden illiquide.

Der Handel mit Öl-Futures am RTS macht einen gemischten Eindruck. Einerseits kann die Einführung des Rohstoffbereichs nicht als erfolglos angesehen werden. Bis zum Frühjahr 2009 erreichte das tägliche Handelsvolumen mit Öl-Futures 0,7 bis 0,8 Millionen Barrel, was etwa 1 % der weltweiten Ölproduktion entspricht. Gleichzeitig sind die gehandelten Instrumente nur schwach mit dem realen Ölmarkt in Russland verbunden, die Ölnotierungen auf dem RTS spiegeln nur die Preise ähnlicher Futures wider, die auf ICE-Futures gehandelt werden. Der Börsenhandel am RTS ermöglichte keine Lösung der von der Regierung gestellten Aufgaben: Der Rohstoffbereich des RTS hat keinen Einfluss auf den heimischen Ölmarkt in Russland und erlaubt keine Bildung interner Preisindikatoren.

Die St. Petersburg International Commodity and Raw Materials Exchange wurde erst im Mai 2008 gegründet. Der Schwerpunkt der Börse lag ursprünglich auf der Organisation des Handels mit Erdölprodukten, der am 23. September 2008 begann – nur fünf Tage später als an der St. Petersburger Börse.

Ein Merkmal von SPIMEX ist die Konzentration auf Pipeline-Lieferungen von Erdölprodukten über das Transnefteprodukt-System. Die Handelsaktivität an der Börse ist gering. Im März 2009 wurden 15,4 Tausend Tonnen Ölprodukte verkauft.

Zu den nächsten Plänen von SPIMEX gehört die Schaffung einer Abteilung für den Handel mit Rohöl. Die Interregional Oil and Gas Complex Exchange wurde 2002 von Lieferanten und Verbrauchern von Erdgas gegründet. Es wurde davon ausgegangen, dass die MBNK einen experimentellen Erdgashandel im System „5 + 5“ durchführen wird. Aber die Regierung entschied sich dafür, das Experiment elektronisch durchzuführen Handelssaal LLC „Mezhregiongaz“ Nachdem MBNK den Wettbewerb um das Recht zur Organisation eines Spot-Gasmarktes verloren hatte, kündigte MBNK Pläne zur Schaffung einer Plattform für den Handel mit Futures und Optionen für die Gasversorgung an, dieses Projekt wurde jedoch nicht umgesetzt. Im September 2008 startete MBNK den Handel mit Erdölprodukten. Ein Merkmal der Börse ist ein breites Spektrum an zur Versteigerung angebotenen Waren. Neben Benzin, Kerosin, Dieselkraftstoff und Heizöl handelt MBNK mit Ölen und petrochemischen Produkten. Im März 2009 wurden 90,8 Tausend Tonnen Ölprodukte an der Börse verkauft.

Die drei Öl- und Gasbörsen beginnen synchron im September 2008 und bewegen sich weiterhin in parallelen Kursen. Die den Bietern angebotenen Konditionen sind ähnlich, die Unterschiede sind technischer Natur. Es überrascht nicht, dass alle drei Börsen ähnliche Marktanteile halten. UND das Hauptproblem Alle drei Börsen haben das Gleiche – ein kleines Transaktionsvolumen. Insgesamt werden an den Börsen monatlich etwas mehr als 100.000 Tonnen Ölprodukte verkauft, bei einem gesamtrussischen Produktionsvolumen von etwa 15 Millionen Tonnen pro Monat. Weniger als 1 % der produzierten Ölprodukte werden versteigert. Offensichtlich können die Ergebnisse von Transaktionen mit einem so geringen Volumen nicht als Preisindikator für den gesamten Markt dienen. Eine der Maßnahmen zur Gewährleistung der Garantien für die Ausführung von Transaktionen ist die Einführung einer Bargeldsicherheit. Bei MBNK leisten Bieter beispielsweise eine Kaution in Höhe von 5 % des Transaktionsbetrags. Da die Lieferung jedoch mehrere Tage (oder sogar Wochen) dauert, kann sich der Preis in dieser Zeit um weit mehr als 5 % ändern. In diesem Fall kann die Kaution die daraus resultierenden Verluste nicht vollständig decken. Bankmarketing V.T. Sevruk et al.

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